營業(yè)收入是房企獲利的前提，更是現金流的源泉。雖然房企一直以銷售規(guī)模論長短，但營業(yè)收入更能反映造富能力。今年上半年，在宏觀調控以及融資壓力之下，房企營收走出怎樣的行情？
對此，新京報房產新聞部以銷售規(guī)模50強房企為基礎，推出《2021年上半年50強房企營收排行榜》（簡稱“榜單”）。
從榜單來看，今年上半年，50強房企營業(yè)收入總額近2萬億元，與受疫情影響較大的去年上半年水平相當，不及去年全年5.4萬億元的一半。但是受去年基數較低的影響，50強房企平均營收同比增速達到35.29%，處于市場高位。房企的營收增速明顯分化，中國金茂、新城控股、建發(fā)國際的營收增幅超過100%，藍光發(fā)展、中國恒大等6家房企營收同比下跌。
5家房企上半年營收超千億元
在持續(xù)調控的壓力下，房企上半年的營業(yè)收入關乎著房企的生存狀態(tài)。據榜單顯示，今年上半年，50強房企營業(yè)收入總額近2萬億元，與受疫情影響較大的去年上半年水平相當，不及去年全年的5.4萬億元的一半。這一數據與近兩年房企營收迅速增長的勢頭似乎相悖。
實際上，房企的營業(yè)收入更能反映造富能力。具體來看，營業(yè)收入與銷售額的時間節(jié)點不同，營業(yè)收入相比銷售額有延遲性。一般而言，房企的銷售額會在1-2年之內結轉成為營業(yè)收入。
值得關注的是，今年上半年，TOP10房企的營業(yè)收入總額為1.4萬億元，占比超過TOP50房企的5成，這一比例與之前相當，房地產行業(yè)的馬太效應仍然存在。
從榜單來看，與去年上半年相比，房企營收兩千億、千億陣營分別擴容了一位。去年上半年有2家房企營收超2000億元，今年上半年則是3家。去年上半年有4家房企營收超千億元，今年則是5家。其中，綠地控股、碧桂園、中國恒大3家上市房企的營收均超過2000億元，分別為2829億元、2349.3億元、2226.9億元。此外，中海和萬科2家房企的營收超過千億元。
此外，榜單中TOP10房企的門檻再次提高，TOP10房企的營收均超過500億元。相比之下，去年TOP10房企的門檻僅是超過400億元。
另據榜單顯示，營收在500億元至1000億元的房企有6家，分別為融創(chuàng)中國、保利發(fā)展、新城控股、華潤置地、世茂集團、龍湖集團。
相比之下，TOP50房企營收的落差正在縮小。比如今年上半年位居第一的綠地控股與排名第50位的建發(fā)國際營收相差30余倍，而去年全年位居第一的中國恒大與排名第50位的禹洲集團營收相差40多倍。
房企“營收王”之爭
“營收王”一直是業(yè)界關注的焦點。自2018年以來，碧桂園與恒大的“營收王”之爭十分激烈，兩者輪番坐鎮(zhèn)。
去年上半年，恒大實現營收2666.31億元，在營收上再度超越了碧桂園。2020年全年，中國恒大營收首次突破5000億元。
但在今年上半年，“營收王”這個稱號被綠地控股攬入懷中，這也在預期之中。
據悉，綠地控股以2829億元坐上榜單首位，而且保持著同比超30%的增長。不過，這主要是非房地產業(yè)務貢獻的結果。其中，今年上半年綠地控股房地產業(yè)實現營業(yè)收入971億元，基建產業(yè)實現營業(yè)收入1574億元，同比大幅增長74%。
對于74%的高速增長，綠地控股解釋稱，這是由于廣西建工集團有限責任公司并表所帶來的影響。今年上半年，廣西建工集團收入630.8億元?？梢?，廣西建工集團的高速增長為綠地控股的總營收貢獻了不少。
而早在去年8月，綠地控股以35.76億元收購廣西建工66%股權。廣西建工是一家建筑施工企業(yè)，為全國第4批混改試點企業(yè)。彼時，綠地控股表示，大基建與房地產是該公司的兩大主業(yè)，此次交易完成后，有利于促進該公司大基建產業(yè)快速發(fā)展。
近年來，為了打破行業(yè)發(fā)展瓶頸，房企多元化布局步伐加快，房企的營業(yè)收入構成已開始變化。除房地產主營業(yè)務之外的業(yè)務，在營收中的位置越來越凸顯。不難想象，未來房地產企業(yè)的營收必然呈現多元化的趨勢。
不過，目前很多房企的多元化業(yè)務還處于起步階段，對營收的貢獻微不足道。比如，萬科在今年上半年營業(yè)收入中，來自房地產開發(fā)及相關資產經營業(yè)務的營業(yè)收入為1575.3億元，占比94.3%；來自物業(yè)服務的營業(yè)收入為85.7億元，占比5.1%。
6家房企營收同比出現下降
雖然房企的營收并未成上半年的亮點，但是增速卻處于高位。據榜單顯示，今年上半年，TOP50房企平均營收同比增速35.29%，TOP10房企平均營收同比增速也達到31.48%。
具體來看，今年上半年，中國金茂、新城控股、建發(fā)國際的營收同比增幅均超過100%。與此同時，華潤置地、招商蛇口、旭輝控股、綠城中國、金地集團、首開股份、美的置業(yè)、建業(yè)地產、濱江集團、德信中國10家房企的營收同比增幅也在50%之上。
相比之下，去年上半年，50強房企的營收同比增幅僅為19.78%，營收同比下降的房企更是達到13家。而從去年全年來看，50強房企平均營收同比增幅為21.21%。而2019年這一數據則是超過了30%。
業(yè)內人士認為，2020年上半年因為受疫情影響，當時的營收基數較低，導致了今年上半年的營收增速走高。
值得關注的是，今年上半年，有6家房企營收同比下降，包括中國恒大、華發(fā)股份、時代中國、合景泰富、禹洲集團、藍光發(fā)展。其中，藍光發(fā)展營收同比降幅最大，達到了24.51%；其次是中國恒大，營收同比降幅為16.48%；禹洲集團營收同比下降14.27%；其他3家房企營收同比降幅在一位數以內。
營業(yè)收入增長率是衡量經營狀況和市場占有能力、預測企業(yè)經營業(yè)務拓展趨勢的重要指標。按照以往的規(guī)律，房企規(guī)模越大，增速越是放緩。隨著房企排名靠后，增速也在呈現逐漸走高的趨勢。原因主要是本身營收基數小，也較容易產生高速增長。
從今年上半年營收的走勢來看，在TOP10房企中，既有營收同比增幅超過100%的新城控股，也有營收同比下跌的中國恒大，可見即使在規(guī)模房企的陣營中，營收也出現明顯的分化，這也意味著房企洗牌的節(jié)奏加快。
對于未來營收，房企們在2021年中期業(yè)績發(fā)布會上有著不同的憧憬。綠城中國董事會主席及執(zhí)行董事張亞東表示，“未來三年要把我們的發(fā)展和關注點更加集中在營收和利潤上，未來三年我們希望也努力做到營收和利潤像前三年的銷售和投資一樣，實現倍增的計劃。”
碧桂園總裁莫斌則表示，目前建筑機器人以產品研發(fā)為核心，房地產、機器人等幾個方面協同發(fā)展，會對整個公司盈利的進一步增長起到促進作用。碧桂園管理層還預計，博智林建筑機器人和智慧建造在明年將會迎來全面盈利。
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