2021年首個(gè)交易日，兩市高開高走。當(dāng)日銀行板塊表現(xiàn)不佳，興業(yè)銀行、成都銀行、鄭州銀行等股價(jià)出現(xiàn)明顯調(diào)整跡象。市場分析人士，部分銀行股逆市調(diào)整，或許與近日監(jiān)管部門發(fā)布《關(guān)于建立銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)房地產(chǎn)貸款集中度管理制度的通知》有關(guān)。根據(jù)上市銀行財(cái)報(bào)，部分銀行疑似已經(jīng)“踩線”，進(jìn)而引發(fā)市場擔(dān)憂。

部分銀行股承壓

1月4日，跌幅居前的銀行有成都銀行、杭州銀行、興業(yè)銀行、鄭州銀行和青島銀行，收盤時(shí)的跌幅均超過4%。其中，成都銀行早盤一度逼近跌停，最終收跌8.06%。杭州銀行和興業(yè)銀行分別收跌6.03%和5.85%。

分析人士認(rèn)為，部分銀行股承壓與近日監(jiān)管部門下發(fā)的《關(guān)于建立銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)房地產(chǎn)貸款集中度管理制度的通知》有關(guān)。

《通知》最主要內(nèi)容是對所有銀行分五檔次，設(shè)置總房地產(chǎn)貸款占比和個(gè)人住房貸款占比兩個(gè)上限，對超過上限的機(jī)構(gòu)設(shè)置2年或4年調(diào)整過渡期。

具體看，房地產(chǎn)貸款(包括企業(yè)與個(gè)人)總體占比上限：中資大型銀行為40%、中資中型銀行為27.5%、中資小型銀行和非縣域農(nóng)合機(jī)構(gòu)為22.5%、縣域農(nóng)合機(jī)構(gòu)17.5%、村鎮(zhèn)銀行12.5%；個(gè)人住房貸款占比上限：中資大型銀行為32.5%、中資中型銀行為20%、中資小型銀行和非縣域農(nóng)合機(jī)構(gòu)為17.5%、縣域農(nóng)合機(jī)構(gòu)12.5%、村鎮(zhèn)銀行7.5%。

據(jù)中金公司測算，目前35家上市銀行中，超過10家銀行的個(gè)人住房貸款或房地產(chǎn)貸款占比超出上限。其中，7家銀行個(gè)人住房貸款占比超出上限，成都銀行超出8.5ppt(千分之一)，興業(yè)銀行超出5.7ppt，招行超出4.7ppt，青島銀行超出2.4ppt，建行超出1.9ppt，鄭州銀行超出0.9ppt。

有10家銀行房地產(chǎn)貸款占比超出上限，成都銀行超出13.3ppt，鄭州銀行超出10.4ppt，青島銀行超出9.1ppt，青農(nóng)商行超出7.5ppt，興業(yè)銀行超出6.2ppt，招商銀行超出5.7ppt。

有分析人士指出，2020年下半年銀行個(gè)人住房貸款和房地產(chǎn)法人貸款投放規(guī)模都比較大，可能實(shí)際壓力要高于前述測算數(shù)值。因此，短期相關(guān)銀行股承壓或難以避免。

料平穩(wěn)過渡

不過監(jiān)管對于“踩線”情況早已釋放了平穩(wěn)過渡的明確信號。監(jiān)管部門在答記者問中表示，多數(shù)銀行符合管理要求，對于超出要求的銀行，要求其合理選擇業(yè)務(wù)調(diào)整方式、按年度合理分布業(yè)務(wù)調(diào)整規(guī)模，確保調(diào)整節(jié)奏相對平穩(wěn)、調(diào)整工作穩(wěn)妥有序推進(jìn)。個(gè)別調(diào)降壓力較大的銀行，通過延長過渡期等方式差異化處理，確保政策平穩(wěn)實(shí)施。

根據(jù)中金銀行組測算，按揭規(guī)模占比超七成的第一檔銀行中，個(gè)人住房貸款占比超限銀行的超限點(diǎn)數(shù)均在2ppt以內(nèi)，對應(yīng)在未來2年的過渡期內(nèi)年均新增個(gè)人住房貸款占比為26%-30%?？紤]到中小型銀行按揭規(guī)模占比不高，大型銀行個(gè)人住房貸款占比超限點(diǎn)數(shù)不多，同時(shí)存在業(yè)務(wù)調(diào)整過渡期，新規(guī)對今年按揭貸款投放額度和商品房銷售額存在負(fù)面影響但幅度有限。在區(qū)域?qū)用?，由于部分中型銀行和城商銀行個(gè)人住房貸款占比壓降壓力高于大型銀行(根據(jù)中金銀行組測算，興業(yè)、招商、成都和青島銀行個(gè)人住房貸款占比分別超限5.7、4.7、8.5和2.4ppt)，第一檔大型銀行按揭規(guī)模占比更高、中型銀行和城商銀行按揭規(guī)模占比更低的高線級城市受新規(guī)負(fù)面影響較低，各線級城市分化或?qū)⑦M(jìn)一步顯現(xiàn)。

東吳銀行分析師馬祥云指出，新規(guī)短期可能對高占比銀行的估值有影響，但只是情緒面影響，考慮調(diào)整過渡期足夠長，預(yù)計(jì)不影響整體板塊2021年的估值回升趨勢，仍然看好銀行股。