過去兩年，各地方監(jiān)管層已陸續(xù)開展針對融資租賃行業(yè)的摸底走訪和風險排查，對各自轄區(qū)內(nèi)的租賃公司家底十分清楚，但發(fā)現(xiàn)的一些失聯(lián)、空殼公司究竟該如何處理并不明晰。
醞釀近2年，融資租賃統(tǒng)一監(jiān)管規(guī)則終于露面。
銀保監(jiān)會日前發(fā)布《融資租賃公司監(jiān)督管理暫行辦法（征求意見稿）》（下稱《暫行辦法》），從經(jīng)營范圍、監(jiān)管指標、風險管理、關聯(lián)方交易、計提準備金等方面對租賃行業(yè)進行統(tǒng)一規(guī)范，這是2018年融資租賃監(jiān)管職責從商務部、國家稅務總局等部門轉(zhuǎn)至銀保監(jiān)會后發(fā)布的首份監(jiān)管文件，是內(nèi)外資融資租賃發(fā)展的重要指南。其中，杠桿倍數(shù)、集中度比例、殼公司清理等引發(fā)熱議，萬億融資租賃市場該如何進行調(diào)整與應對？
集中度不超50%
對這份期盼已久的《暫行辦法》，業(yè)界早有預期，但集中度管理的要求依然讓許多融資租賃從業(yè)人員感到不安。
記者注意到，這次新規(guī)增加了部分審慎監(jiān)管指標內(nèi)容。如融資租賃公司融資租賃和其他租賃資產(chǎn)比重不得低于總資產(chǎn)的60%；融資租賃公司開展的固定收益類證券投資業(yè)務不得超過凈資產(chǎn)的20%等。
業(yè)界反響強烈的是集中度指標。按照規(guī)定，融資租賃公司應當加強對重點承租人的管理，控制單一承租人及承租人為關聯(lián)方的業(yè)務比例，有效防范和分散經(jīng)營風險。具體來看，對單一承租人的全部融資租賃業(yè)務余額不得超過凈資產(chǎn)的30%；對單一集團的全部融資租賃業(yè)務余額不得超過凈資產(chǎn)的50%；對一個關聯(lián)方的全部融資租賃業(yè)務余額不得超過凈資產(chǎn)的30%；對全部關聯(lián)方的全部融資租賃業(yè)務余額不得超過凈資產(chǎn)的50%等。
業(yè)界稱，集中度指標將對廠商系或擁有央企、國企背景的融資租賃公司業(yè)務產(chǎn)生較大影響。按照股東背景不同，融資租賃可分為銀行系、廠商系和獨立第三方系這三大陣營，其中廠商系多為設備制造廠商設立的融資租賃公司，業(yè)務大多集中在廠商內(nèi)部及上下游客戶。這類租賃常見于醫(yī)療、器械、電力設備、汽車等專業(yè)性較強的領域，具有集團內(nèi)客戶資源和技術優(yōu)勢。但問題也在這里，集團關聯(lián)業(yè)務比重大，極易觸及監(jiān)管紅線。
“我們設立租賃公司的初衷就是給集團內(nèi)部公司和上下游客戶做融資融物，關聯(lián)方租賃業(yè)務占比超過80%。”華北一位新能源融資租賃公司業(yè)務負責人告訴新金融記者，“廠商銷售的時候走融資租賃渠道，能帶動設備銷售，解決客戶資金不足問題。但監(jiān)管新規(guī)要求全部關聯(lián)方業(yè)務不超過50%，我們嚴重超標了。”
面對關聯(lián)方業(yè)務指標，上述負責人感到坐立不安，“這意味著我們得拿出一半的資金做集團外項目，但最近市場爆雷很多，風險太大，找到合適的外部項目很難。”她說，去年公司申請了一張開展醫(yī)療設備融資的資質(zhì)，今年計劃嘗試一些醫(yī)療項目。
“很多集團背景的大型融資租賃公司對外部市場上的業(yè)務并不放心，但為了符合規(guī)定，可能會產(chǎn)生一些貿(mào)易托盤型的交易結(jié)構。”上海一位融資租賃公司負責人透露說，以凈資產(chǎn)3億元來計算，1.5億元投放于集團內(nèi)部關聯(lián)客戶，剩下的1.5億元可以通過殼公司與租賃公司達成交易，比如殼公司A把貨賣給融資租賃公司，租賃公司再把貨租賃給殼公司B使用。一般通過中介就可以完成這一交易，交易成本在單筆交易額的千分之三到千分之六不等。
七成空殼停業(yè)
融資是租賃行業(yè)發(fā)展的“命門”，其杠桿倍數(shù)直接影響公司體量和行業(yè)座次。按照新規(guī)，融資租賃公司的風險資產(chǎn)總額不得超過凈資產(chǎn)的8倍。此前，內(nèi)外資融資租賃的杠桿倍數(shù)為10倍。同時金融租賃公司不在新規(guī)監(jiān)管范疇，繼續(xù)保持最高12.5倍的杠桿。
銀保監(jiān)會表示，考慮到融資租賃公司作為一般工商企業(yè)，和金融租賃公司在金融屬性、股東背景、成立目的等方面有著較大的差異。為此，在經(jīng)營規(guī)則方面也保持了適度區(qū)別。在杠桿倍數(shù)方面，結(jié)合融資租賃行業(yè)發(fā)展和監(jiān)管實際，將原有規(guī)定的風險資產(chǎn)不超過凈資產(chǎn)的10倍調(diào)整為8倍，不采用金融租賃公司的“資本凈額與風險加權資產(chǎn)的比例不得低于銀監(jiān)會的最低監(jiān)管要求”。
作為與實體經(jīng)濟結(jié)合緊密的一種投融資方式，融資租賃具有融資便利、期限靈活、財務優(yōu)化的特點。融資租賃公司通過直接租賃、轉(zhuǎn)租賃、回租賃等多種方式，在拓寬中小微企業(yè)融資渠道、推進產(chǎn)業(yè)升級和經(jīng)濟結(jié)構調(diào)整、帶動新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展等方面發(fā)揮了積極作用。但隨著租賃行業(yè)的快速發(fā)展，偏離主業(yè)、無序發(fā)展、“空殼”“失聯(lián)”等行業(yè)問題較為突出。
過去兩年，各地方監(jiān)管層已陸續(xù)開展針對融資租賃行業(yè)的摸底走訪和風險排查，對各自轄區(qū)內(nèi)的租賃公司家底十分清楚，但發(fā)現(xiàn)的一些失聯(lián)、空殼公司究竟該如何處理并不明晰。
銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截至2019年6月末，融資租賃公司（不含金融租賃公司）共10900家，其中，內(nèi)資試點融資租賃公司385家，外商投資融資租賃公司10515家，注冊資本金合計30699億元，資產(chǎn)總額合計40676.54億元。但據(jù)全國融資租賃企業(yè)管理信息系統(tǒng)顯示，行業(yè)整體開業(yè)率不高，在10900家融資租賃公司中，處于營業(yè)狀態(tài)的僅有2985家，約72%的融資租賃公司處于空殼、停業(yè)狀態(tài)。
目前融資租賃分為正常經(jīng)營、非正常經(jīng)營和違法違規(guī)經(jīng)營等三類，其中非正常經(jīng)營類主要是指“失聯(lián)”和“空殼”等經(jīng)營異常的融資租賃公司。按照要求，下一步地方金融監(jiān)管部門將督促非正常經(jīng)營類和違法違規(guī)經(jīng)營類企業(yè)進行整改，整改后如果驗收依然不合格的，將納入違法失信名單，勸導其申請變更企業(yè)名稱和業(yè)務范圍、自愿注銷或協(xié)調(diào)市場監(jiān)管部門依法吊銷其營業(yè)執(zhí)照。部分違法違規(guī)情節(jié)嚴重的將被處罰或取締以及至移交公安機關處理。
可以預見，2020年將是國內(nèi)融資租賃行業(yè)的清理規(guī)范年。規(guī)范之后，融資租賃將按照經(jīng)營規(guī)模、風險狀況、內(nèi)控管理等情況進入分類監(jiān)管階段。目前新規(guī)設置了不超過2年的達標過渡期，過渡期內(nèi)原則上暫停融資租賃公司的登記注冊。
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