萬科的多元化正在從橫向發(fā)展向縱深延展。日前，萬科集團副總裁、北京區(qū)域本部首席執(zhí)行官兼北京公司總經理劉肖透露，本月萬科將牽手鏈家成立一家家裝公司，劉肖將親任董事長。在業(yè)內人士看來，獨立家裝業(yè)務板塊與萬科正在謀劃的物業(yè)板塊獨立上市有著異曲同工的作用，即把萬科品牌力從住宅開發(fā)銷售轉至其他板塊，進而導流至存量房市場，以應對傳統(tǒng)開發(fā)業(yè)務凈利潤下滑、單一板塊風險提高的危機。

精裝向二手房延伸

其實早在年初，萬科城市公司涉足裝修行業(yè)的消息不絕于耳，而該計劃率先在北京萬科落地。按照劉肖的規(guī)劃，新公司年內實現(xiàn)5億元營收，三年可再造一個北京萬科。

為了完成上述目標，劉肖主動找到了鏈家，并為這家公司取名為萬科鏈家。劉肖介紹，北京有700萬套房子，如果十年全部裝修一遍，每年平均產生70萬套的裝修量，按平均每戶10萬元裝修費計算，就能創(chuàng)造700億元的市場，如果萬科鏈家能夠拿到10%的市場份額，新業(yè)務的營業(yè)額就會接近百億。

而在萬科眼里，鏈家是客戶提供者的不二人選。據(jù)統(tǒng)計，北京二手房年網簽量在10萬-20萬左右，經鏈家之手的交易量至少占五成。“雖然鏈家目前也涉足新房銷售，但是它最大的優(yōu)勢還在于二手房，因此萬科看中的肯定是鏈家背后的二手房交易資源，如果萬科鏈家的裝修業(yè)務能夠搭乘鏈家的交易，客戶資源精準度得到了提升，萬科精裝品牌由此從一手房延伸至二手房。” 易居智庫研究總監(jiān)嚴躍進如是稱。

掘金產業(yè)鏈

新房成交逐漸觸碰天花板，房地產市場踏入存量房時代之際，萬科的觸角伸向多處。在業(yè)內人士看來，劉肖所瞄準的家裝行業(yè)正在顯示強勁增長。根據(jù)中國建筑(601668,股吧)裝飾協(xié)會數(shù)據(jù)，家裝行業(yè)年總產值從2002年的3830億元增長到2012年的1.22萬億元，十年復合增長率為12.3%。另外，家裝行業(yè)技術門檻不高，大型房企在裝修設計、材料供應、現(xiàn)場施工管理以及售后服務上均具有優(yōu)勢，尤其是擁有龐大采購資源以及精裝產業(yè)鏈的企業(yè)，在成本和利潤控制上有著天然優(yōu)勢。但是一位互聯(lián)網家裝企業(yè)人士向北京商報記者稱，家裝行業(yè)無收費標準、互聯(lián)網家裝概念興起、行業(yè)價格戰(zhàn)盛行的背景下，行業(yè)毛利率不斷觸底是萬科進入家裝行業(yè)時不得不面對的問題。

該人士進一步透露，家裝行業(yè)毛利率普遍在15%左右，以今年涉足家裝行業(yè)的搜房網為例，其家裝業(yè)務毛利率僅在5%左右，這筆錢剛剛滿足了人員的提成，甚至不足以支付人員基本工資。

對于行業(yè)低毛利問題劉肖并未過多說明，只是進一步表示，萬科鏈家將以實體店的形式面市。嚴躍進判斷，出于品牌保護萬科鏈家并不會參與價格戰(zhàn)，“但即便低毛利也要出手做，這與北京萬科的現(xiàn)狀及劉肖的管理思路有關系”。他進而表示，在毛大慶時代，北京萬科已實現(xiàn)200億元的年銷售收入，拿地賣房的增長空間不斷壓縮，而劉肖時代則會更關注如何在產業(yè)鏈上掘金。

“大萬科”雛形漸晰

劉肖也承認，從毛大慶手中接過來的北京萬科已經站到了拋物線的頂端，如何將高點作為新的起點是他面對的難題，而經過半年的摸索，他開啟了重量級轉型模式，其中家裝是下半年的重頭戲。

業(yè)內人士分析稱，萬科去年的發(fā)展路徑為橫向發(fā)展，從住宅業(yè)務拓展商業(yè)、物流、養(yǎng)老、旅游等多板塊，而今年的多元化則呈現(xiàn)縱向發(fā)展的態(tài)勢，在房地產產業(yè)鏈細分市場上謀求新增長點，例如物業(yè)服務、家裝業(yè)務。“這樣做的直接利好是增加收入，實現(xiàn)產業(yè)鏈的價值最大化，另外相較橫向發(fā)展，資源整合的工作對萬科而言更加容易。”嚴躍進稱。

另有分析人士稱，分拆產業(yè)鏈的做法另一個好處就是可以幫助萬科提升利潤率。今年一季度萬科凈利潤出現(xiàn)同比57.49%的大幅下滑，而從2011年開始萬科的凈利率出現(xiàn)逐年下跌。“相對傳統(tǒng)房地產業(yè)務，該鏈條上附加業(yè)務則凸顯高利潤特色，例如物業(yè)服務50%的毛利率是傳統(tǒng)業(yè)務無法比擬的，提升傳統(tǒng)產業(yè)鏈條上的附加值也將成為萬科利潤下滑危機的應對手段。”同策資訊研究部總監(jiān)張宏偉坦言。