股市升溫給房企提供了融資的可能性。中原地產(chǎn)研究部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，5月份以來(lái)，房企密集擴(kuò)股融資。已經(jīng)有11家企業(yè)先后公布擴(kuò)股計(jì)劃，合計(jì)融資276.65億元。事實(shí)上，今年以來(lái)合計(jì)已經(jīng)有47家內(nèi)地房企在A股或港股發(fā)布了定增方案，合計(jì)融資額高達(dá)1200億人民幣。其中，泛?？毓?、海航投資、豫園商城和保利地產(chǎn)的融資額度均超過(guò)百億元。
25日，保利地產(chǎn)宣布，公司實(shí)現(xiàn)總額30億元的2015年度第二期中期票據(jù)發(fā)行，利率4.60%，期限5年。同日，濱江房產(chǎn)公告稱，擬發(fā)行規(guī)模不超過(guò)人民幣30億元的公司債券。24日，上實(shí)發(fā)展增發(fā)5.12億股的申請(qǐng)獲得上海國(guó)資委批準(zhǔn)。
“雖然樓市在3月后逐漸好轉(zhuǎn)，但房企對(duì)資金依然苛求，股市升溫給房企提供了融資的可能性”。中原地產(chǎn)首席分析師張大偉分析認(rèn)為，目前公布前四月銷售業(yè)績(jī)的企業(yè)合計(jì)有30家，這30家企業(yè)在前四月銷售金額為3933億元，相比2014年前4月同期的4107億下降了4.3%。
張大偉認(rèn)為，在樓市銷售尚未全面好轉(zhuǎn)的情況下，房企對(duì)資金要求增加。同時(shí)，當(dāng)前海外融資難度正在加大。4月公布的房企海外融資只有4筆，總?cè)谫Y額度為18億，融資額持續(xù)處于低位。今年以來(lái)，房企海外融資總額僅為63.3億美元，同比2014年前4月的198.08億美元減少比例高達(dá)68%。
日前，由國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心企業(yè)研究所、清華大學(xué)房地產(chǎn)研究所和中國(guó)指數(shù)研究院三家研究機(jī)構(gòu)共同組成“中國(guó)房地產(chǎn)TOP10研究組”，并發(fā)布研究報(bào)告稱，上市房企負(fù)債水平小幅上升，銷售回款受阻導(dǎo)致資金壓力正在加大。
該報(bào)告顯示，截至2014年末，滬深上市房地產(chǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債率均值為65.26%，內(nèi)地在港上市房地產(chǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債率均值為70.10%，同比分別小幅上升1.09、0.91個(gè)百分點(diǎn)。受市場(chǎng)調(diào)整期下銷售低迷的不利影響，房地產(chǎn)上市公司的去化速度普遍放緩，資金回籠受阻，短期償債壓力增大。
中指院方面分析認(rèn)為，從內(nèi)部結(jié)構(gòu)來(lái)看，企業(yè)現(xiàn)金流水平呈現(xiàn)分化格局：部分房地產(chǎn)上市公司一方面采取積極的銷售策略加大回款力度，一方面放緩了投資節(jié)奏，現(xiàn)金流情況有所改善；另有部分房地產(chǎn)上市公司則受困于庫(kù)存高企、回款不力，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額為負(fù)值，面臨較大的資金壓力。
在張大偉看來(lái)，盡管2015年作為房地產(chǎn)政策最寬松的一年已經(jīng)成為定局，但從市場(chǎng)周期看，三四線依然面臨過(guò)高的庫(kù)存壓力。“這意味著大部分房企從這些城市走出泥潭的難度很大。在資金緊缺的局面下，上市房企為了搶占市場(chǎng)份額，自然愿意在當(dāng)下股市火熱的情況下，定增募集資金，為未來(lái)發(fā)展做好資金準(zhǔn)備”。
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