房地產(chǎn)市場(chǎng)形勢(shì)每況愈下,各地救市政策已經(jīng)開始挑戰(zhàn)底線。房地產(chǎn)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)加劇,大部分信托公司的集合信托投向領(lǐng)域逐漸回避房地產(chǎn)。據(jù)本報(bào)記者統(tǒng)計(jì),8月份68家信托公司中成立房地產(chǎn)集合信托計(jì)劃的只有24家,規(guī)?？傆?jì)不足百億。此前,房地產(chǎn)一直是信托公司的主要投向領(lǐng)域之一,但8月份集合信托計(jì)劃的主要投向中,房地產(chǎn)已經(jīng)降到最后一位。
房地產(chǎn)集合信托
成立規(guī)模連續(xù)三個(gè)月下降
今年以來,房地產(chǎn)市場(chǎng)的弱勢(shì)格局一直在持續(xù)。作為房地產(chǎn)融資渠道之一的信托業(yè)也受到很大影響,數(shù)據(jù)顯示,房地產(chǎn)集合信托計(jì)劃規(guī)模已經(jīng)連續(xù)三個(gè)月呈現(xiàn)大幅下滑趨勢(shì)。與去年同期相比,規(guī)模下降幅度更大。
據(jù)本報(bào)記者統(tǒng)計(jì),6月份,房地產(chǎn)集合信托計(jì)劃共成立104個(gè),規(guī)?？傆?jì)1933896萬元,平均年收益9.74%。7月份,房地產(chǎn)集合信托計(jì)劃共成立98個(gè),規(guī)?？傆?jì)1551556萬元,平均年收益率9.74%。8月份,房地產(chǎn)集合信托計(jì)劃共成立64個(gè),規(guī)?？傆?jì)857038萬元,平均年收益率9.75%。
不過,用益信托研究員帥國(guó)讓表示,數(shù)據(jù)有一定的滯后性,但今年以來房地產(chǎn)集合信托計(jì)劃規(guī)模的下降幅度非常大。信托公司對(duì)于成立房地產(chǎn)信托計(jì)劃越來越謹(jǐn)慎。
實(shí)際上,與去年同期相比,房地產(chǎn)集合信托計(jì)劃的下降幅度更是令人咋舌。
數(shù)據(jù)顯示,2013年6月份,房地產(chǎn)集合信托計(jì)劃共成立91個(gè),規(guī)?？傆?jì)3599524萬元,平均年收益率9.17%。2013年7月份,房地產(chǎn)集合信托計(jì)劃共成立92個(gè),規(guī)?？傆?jì)3406147萬元,平均年收益率9.35%。2013年8月份,房地產(chǎn)集合信托計(jì)劃共成立99個(gè),規(guī)?？傆?jì)2906118萬元,平均年收益率9.35%。
帥國(guó)讓表示,從當(dāng)前的數(shù)據(jù)反映來看,房地產(chǎn)信托的融資規(guī)模處于下滑期,加上信托兌付高峰期的逐步來臨,未來地產(chǎn)信托風(fēng)險(xiǎn)不容忽視,加上經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)處于調(diào)整期,預(yù)計(jì)未來地產(chǎn)信托融資規(guī)模會(huì)繼續(xù)下降。
標(biāo)準(zhǔn)普爾在最新發(fā)布的《隨著失去增長(zhǎng)動(dòng)力,中國(guó)房地產(chǎn)商信用風(fēng)險(xiǎn)加劇》報(bào)告中表示,中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)狀況的持續(xù)疲弱將在未來幾年削弱中國(guó)房地產(chǎn)商的信用狀況,并導(dǎo)致部分實(shí)力較弱房地產(chǎn)商的生存前景備受質(zhì)疑。
標(biāo)準(zhǔn)普爾信用分析師符蓓表示:“我們相信,該行業(yè)無法保持過去幾年的高增長(zhǎng)率。此外,我們預(yù)計(jì)政府不會(huì)再像此前的行業(yè)低迷期時(shí)那樣提供救助,從而導(dǎo)致開發(fā)商較長(zhǎng)期的艱難經(jīng)營(yíng)狀況。”
標(biāo)準(zhǔn)普爾預(yù)計(jì),未來12個(gè)月內(nèi)負(fù)面的評(píng)級(jí)調(diào)整數(shù)量將超過正面的評(píng)級(jí)調(diào)整數(shù)量,較低評(píng)級(jí)的公司會(huì)出現(xiàn)債務(wù)違約。
業(yè)內(nèi)人士表示,要時(shí)刻警惕房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)向金融領(lǐng)域蔓延。標(biāo)準(zhǔn)普爾給予評(píng)級(jí)的房地產(chǎn)企業(yè),都是實(shí)力在“行業(yè)百強(qiáng)”之列。由此可見,整個(gè)房地產(chǎn)行業(yè)的形勢(shì)非常嚴(yán)峻。信托作為房產(chǎn)企業(yè)的重要融資渠道,一旦風(fēng)險(xiǎn)來臨,首當(dāng)其沖受到影響。
部分信托公司逃離房地產(chǎn)
渣打銀行日前發(fā)布的調(diào)查顯示,近幾個(gè)月開發(fā)商融資持續(xù)緊張。在渣打調(diào)研的30家開發(fā)商中,18家預(yù)計(jì)開發(fā)商信托貸款違約比銀行貸款違約將更為普遍。
野村證券中國(guó)地產(chǎn)研究部主管高劍鋒也表示,目前國(guó)內(nèi)以土地和房產(chǎn)為資產(chǎn)池的信托計(jì)劃,約占總量的一成多。隨著房市調(diào)整,未來可能會(huì)有更多的地產(chǎn)信托項(xiàng)目違約,但不會(huì)大面積蔓延。
違約風(fēng)險(xiǎn)加大,房地產(chǎn)集合信托計(jì)劃發(fā)行規(guī)模持續(xù)萎縮。部分信托公司的投向也開始回避房地產(chǎn)領(lǐng)域,此前熱衷于房地產(chǎn)領(lǐng)域的中融信托等迅速收斂,新成立房地產(chǎn)集合信托的規(guī)模大幅下降。
就中融信托的成立規(guī)模來看,與行業(yè)趨勢(shì)同步走,也是連續(xù)三個(gè)月大幅下降。數(shù)據(jù)顯示,6月份,中融信托房地產(chǎn)集合信托計(jì)劃成立規(guī)模總計(jì)200000萬元,7月份該數(shù)據(jù)為94680萬元,而8月份已經(jīng)跌至15000萬元。
據(jù)本報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì),8月份,共有24家信托公司成立了64個(gè)房地產(chǎn)集合信托計(jì)劃。其中,房地產(chǎn)集合信托計(jì)劃成立數(shù)量最多的是四川信托,為15個(gè),但其成立的總規(guī)模并沒有排在第一。8月份,房地產(chǎn)集合信托計(jì)劃總規(guī)模排第一的方正東亞信托,為121400萬元;華鑫信托排名第二,總規(guī)模為100000萬元;四川信托排名第三,總規(guī)模為99760萬元。
另據(jù)華寶證券統(tǒng)計(jì)顯示,1月份至6月份共發(fā)行696只集合類房地產(chǎn)信托,房地產(chǎn)信托計(jì)劃發(fā)行數(shù)量較多的信托公司有四川信托、五礦信托、新華信托、中鐵信托、華融信托、長(zhǎng)安信托,分別發(fā)行126只、34只、34只、31只、28只、24只。
據(jù)本報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì),今年以來,云南信托、粵財(cái)信托、新時(shí)代信托、上海信托、山西信托、吉林信托、華信信托、華能信托、湖南信托、國(guó)投信托、北方信托11家一直沒有成立房地產(chǎn)集合信托計(jì)劃。
某信托公司的一位信托經(jīng)理透露,處于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的考慮,目前該公司也暫停成立房地產(chǎn)集合信托計(jì)劃。
此外,消息稱,銀監(jiān)會(huì)口頭要求各信托公司謹(jǐn)慎對(duì)待三四線城市房地產(chǎn)項(xiàng)目,暫停涉入三四線城市的房地產(chǎn)項(xiàng)目,盡量不做民營(yíng)企業(yè)位于非核心城市的房地產(chǎn)項(xiàng)目業(yè)務(wù)。
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