下半年：糾結與期待

    8月3日，時隔5年，三湘股份在深交所恢復交易，在“草木皆兵”的房地產(chǎn)融資市場，三湘股份的“借殼上市”一度被業(yè)內喻為資本市場成功的融資典范，但其注定是當前環(huán)境下的特例。對于整體市場融資環(huán)境來講，似乎還沒有出現(xiàn)明顯改觀的跡象。

    上半年，由于流動性改善、地方政策微調等利好因素，市場交易量呈現(xiàn)連續(xù)小幅回暖之勢。但這并不意味著房地產(chǎn)市場的“春天”已經(jīng)來了，樓市短暫的筑底復蘇，頂多不過是“暖冬”罷了。對于下半年房企的融資狀況，受風云變幻的調控政策影響，還很難有定數(shù)。

    上海證券研究所首席宏觀分析師胡月曉在接受本報記者采訪時認為，總體來看，房地產(chǎn)調控政策依然不會放松，國內信貸政策依舊不會完全放開，融資之困依然是房地產(chǎn)行業(yè)的現(xiàn)狀。開發(fā)商們在2009年之前的資金儲備，會使其資金壓力有所改善，但不足以緩解。

    中國房地產(chǎn)學會副會長陳國強則認為，下半年融資環(huán)境相比去年會有所改善，原因在于房地產(chǎn)調控政策的微調和貨幣政策的相對放松。尤其央行連續(xù)二次降息之后，企業(yè)的新增貸款成本有所下降。

    據(jù)悉，渣打銀行近期針對全國30家房地產(chǎn)開發(fā)商做調查后發(fā)布研報稱，全國8個城市的去庫存量已經(jīng)下降，地價和房價似乎開始觸底反彈，地方政府對房地產(chǎn)市場的“微放松”已經(jīng)明顯產(chǎn)生作用。而銀行和信托公司的融資成本下降，使得開發(fā)商們因急需現(xiàn)金流而降價銷售的項目減少，降價動力消失。故渣打銀行給出“中國房地產(chǎn)步入復蘇”的定論。

    與此同時，易居房地產(chǎn)研究院也于近期發(fā)布報告稱，房地產(chǎn)企業(yè)資金最糟糕的時期已經(jīng)過去，預計2012年下半年房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)資金緊張狀況將逐步緩解。

    易居房地產(chǎn)研究院副院長楊紅旭認為，從諸多跡象來看，房企融資環(huán)境正在持續(xù)改善。雖然開發(fā)貸依然偏緊，但房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)融資環(huán)境總體上將有所改善。另外，首套房貸款利率優(yōu)惠等政策也有利于增加個人購房貸款。盡管下半年仍面臨著國內經(jīng)濟增速下滑的風險，房地產(chǎn)調控也有加碼的可能性，但總體來看，房企資金緊張狀況緩解的大局已定。