中國挖地造房大搞基建時(shí)代尚未過去，但相關(guān)行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)停滯征兆。在基建大躍進(jìn)時(shí)期形成的企業(yè)發(fā)展模式，正在經(jīng)歷嚴(yán)峻的考驗(yàn)?！?/p>

    中國挖地造房大搞基建時(shí)代尚未過去，但相關(guān)行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)停滯征兆。在基建大躍進(jìn)時(shí)期形成的企業(yè)發(fā)展模式，正在經(jīng)歷嚴(yán)峻的考驗(yàn)。

     歷經(jīng)五年超常規(guī)發(fā)展的國內(nèi)機(jī)械工程行業(yè)放慢步伐，主要表現(xiàn)在資金收緊與銷售下滑。

     境內(nèi)主要機(jī)械工程公司赴港上市籌資。2010年12月，中聯(lián)重科登陸H股，募集150億港元的資金。今年8月23日，徐工機(jī)械宣布獲得中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，擬在香港發(fā)行約5.93億股H股，含超額配售約7735萬股，計(jì)劃募資10億~15億美元(約合63.8億元~95億元)。次日，三一重工公告，擬發(fā)行約15.4億股H股，含超額配售約2.01億股。完成本次發(fā)行后，三一重工將到香港交易所主板上市。該公司計(jì)劃于9月1日赴港聆訊，計(jì)劃募集30億美元(約合191億元)。赴港上市既是擴(kuò)張的表現(xiàn)，也是資金隱憂的顯性化。

    在融資的同時(shí)，整個(gè)行業(yè)的應(yīng)收賬款開始大幅飆升。

    從報(bào)表上看，機(jī)械工程類公司業(yè)績與利潤不錯(cuò)，截至8月23日，11家主要工程機(jī)械類企業(yè)(申萬行業(yè)分類)披露了半年報(bào)，共計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入773.85億元，同比增長54.51%；共實(shí)現(xiàn)凈利潤101.39億元，較去年58.75億元增長了72.58%。

    但經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)增加。銷售收入下降，今年4月成為銷量下降的拐點(diǎn)。工程機(jī)械協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)的銷售數(shù)據(jù)顯示，4月份，工程機(jī)械各產(chǎn)品銷量增速均較大幅度放緩，挖掘機(jī)、裝載機(jī)、推土機(jī)、壓路機(jī)銷量分別同比增長25.3%、-2.9%、-1.0%、-0.7%，較3月份增速分別下降18.7%、40.1%、72.1%、19.7%。

    公司現(xiàn)金流大幅下滑。上述11家公司現(xiàn)金流共計(jì)為-26.34億元，而去年同期為56.13億元。其中，三一重工經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額為2.51億元，同比大幅降低89.99%；徐工現(xiàn)金流量凈額約為-9.16億元，而上年同期為20.91億元?，F(xiàn)金流趨緊，應(yīng)收帳款增加。截至6月30日，徐工機(jī)械上半年應(yīng)收賬款余額較去年歲末余額增加58.36億元，增加148.33%；三一重工上半年應(yīng)收賬款凈額也高達(dá)133.55億元，同比大幅增長133.16%。

    機(jī)械工程行業(yè)以往信用銷售主導(dǎo)的模式存在極大風(fēng)險(xiǎn)，將發(fā)生巨大改變。以往國內(nèi)工程機(jī)械的銷售，主要以融資租賃和銀行按揭為主，客戶只需要支付20%~30%的首付可提取設(shè)備，而在今年上半年，不少公司為了在激烈的競爭中贏得客戶，競相以零首付的方式進(jìn)行銷售。這使機(jī)械工程企業(yè)陷入價(jià)格戰(zhàn)的惡性循環(huán)中，在下游企業(yè)資金收緊、無法支付余款的情況下，壞帳大量增加。目前的應(yīng)收帳款很多將轉(zhuǎn)化為壞帳。