新華社解釋為何央行突然差別上調存款準備金率

　　記者從相關渠道獲悉,六家銀行被要求將其存款準備金率上調50個基點(本報昨日A2版報道)。分析人士認為,流動性壓力的增加是銀行存款準備金率上調的重要原因,其上調一定程度上降低了加息預期,預計不會對資本市場帶來明顯影響。

　　【外圍國家熱錢有流入跡象】就在我國六家銀行上調準備金率的當口,最近一段時間,外圍流動性泛濫的征兆亦逐漸顯現(xiàn):美國、英國在醞釀新一輪量化寬松貨幣政策；世界第三大經濟體日本意外宣布降息;曾經連續(xù)加息的澳大利亞央行也暫停了此前同向的操作。這一全球貨幣環(huán)境的新變化值得我國決策部門高度重視。

　　根據(jù)中國社科院金融所中國經濟評價中心主任劉煜輝的觀察,發(fā)達國家量化寬松貨幣政策所釋放的貨幣中,相當一部分沒有進入到真實經濟里去,一部分在全球金融貨幣市場里自我循環(huán),一部分流到大宗商品市場,一部分以熱錢形式跑到了發(fā)展中國家樓市、股市等資產市場。

　　渣打香港日前的一份報告稱,亞洲將面臨新一輪資金流入,資產價格上升的風險正在增加。

　　【凸顯政策兩難抉擇】貨幣工具的選擇凸顯出當前我國宏觀政策的兩難取向。一方面意在一段時期內平抑流動性,另一方面,也是在對經濟平穩(wěn)較快增長、調結構和控通脹間的關系進行平衡。

　　專家指出,在CPI不斷走高、負利率進一步固化、宏觀經濟由回暖走向回穩(wěn)的關鍵節(jié)點,出于對加息可能誤傷實體經濟、推升人民幣升值誘發(fā)熱錢進入等后果的擔憂,有關部門最終選擇了準備金工具?？紤]到當前經濟形勢,未來準備金率不存在大面積上調的可能。