成交量是房價的先行指標(biāo)，量縮而后價跌，但量縮而價漲并且是大漲，說明市場的某些因素出現(xiàn)了變化。北京房地產(chǎn)交易管理網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，環(huán)比7月同期，8月二手房成交量及住宅成交量近4個月來首次分別下降了4.73%及4.19%。而成交均價及成交面積則繼續(xù)保持上漲。

     總體而言，目前房地產(chǎn)市場仍然處于高位區(qū)域，下行空間不大。

    土地市場繼續(xù)處于高位。9月8號，一場土地爭奪戰(zhàn)在南京上演，河西金沙江地塊(NO.2009G34)拍出了15.92億的“天價”，其樓面地價更是高達(dá)每平方米7553元，雙雙創(chuàng)下今年住宅類用地的新高。搶下該地塊的保利地產(chǎn)是由中國保利集團(tuán)控股下的一家大型國有房地產(chǎn)企業(yè)，自7月份以來已經(jīng)斥資63億元在全國五座城市拿地。同期推出的其余三幅地也都以高價收關(guān)。

    土地價格高企釋放出兩個明確信號，一是某些核心區(qū)域的地塊繼續(xù)成為上佳的投資品種，二是舉牌的房地產(chǎn)公司不差錢。以此次在南京拿地的保利地產(chǎn)來說，自7月份以來已經(jīng)斥資63億元在全國五座城市拿地，其中包括8月份剛剛以19.9億元的價格擊敗中海地產(chǎn)在蘇州拿地，一舉刷新今年蘇州土地成交價格的新紀(jì)錄，從信貸與資本市場融得的巨資讓以央企房地產(chǎn)公司為代表的企業(yè)，不計(jì)成本，成為土地市場交易的生力軍。

    豪宅繼續(xù)熱銷。以上海為例，自6月以“中國第一豪宅”為噱頭的湯臣一品熱銷以來，上海高端物業(yè)成交在7、8兩月兩破歷史記錄。8月份上海均價4萬元/平方米以上的商品住宅，在成交量和總金額上均創(chuàng)造歷史新高：共成交566套，約14.03萬平方米，總成交金額達(dá)到74.17億元，比7月份的歷史高位307套多出259套，成交面積超過了上半年13.27萬平方米的總面積。有民間統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上海高端物業(yè)的購買力量主要來自長三角地區(qū)、香港和海外華人，預(yù)測長三角民營企業(yè)主的比例占到買家總量的七成以上。

    豪宅熱說明房地產(chǎn)市場已經(jīng)徹底成為投資品種，剛性需求與所謂的房地產(chǎn)丈母娘紅利，根本是個大玩笑，根本不足以解釋一線城市高檔房暢銷、廣州等地成交量下降而單價繼續(xù)上升的情況。

    只有從金融領(lǐng)域才能看透市場的投資本質(zhì)，由于美國預(yù)算赤字居高不下，國際黃金期貨價格8日再次上摸每盎司1000美元，創(chuàng)6個月以來新高，而經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇一波三折的英國等地的股市同樣到達(dá)高位，這說明國際資金正在以各種途徑尋找保值之道，中國一線城市的高檔住宅有幸成為資金垂青的標(biāo)的物，只要通脹預(yù)期與資產(chǎn)泡沫預(yù)期纏繞不去，房價下跌的可能性幾乎為零。

    奇怪的是，面對如此市場，開發(fā)商對未來預(yù)期卻并不明確。如任志強(qiáng)指出，到7月份，中國房地產(chǎn)銷售量雖然猛增，但土地投資、開發(fā)數(shù)據(jù)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)均為負(fù)增長，這無法證明房地產(chǎn)投資額的回升，也說明投資意愿并沒有市場預(yù)期樂觀。潘石屹表示，已經(jīng)“做好兩手準(zhǔn)備”，在市場好的時候拼命出貨，市場壞的時候拼命進(jìn)貨。他透露，SOHO中國統(tǒng)計(jì)了9家上市房地產(chǎn)企業(yè)的土地儲備，不少企業(yè)的儲備量足夠開發(fā)30年，有的甚至需要151年時間方能開發(fā)殆盡。根據(jù)正常的市場邏輯，瘋狂的大規(guī)模囤地往往蘊(yùn)含了極大的風(fēng)險。

    吊詭的是，由于開發(fā)商的理性，使得推盤量增加而開發(fā)數(shù)量減少，從而間接推高了房價，個人的理性集合成集體的無理性。一面是地王，一面是恐懼，可以肯定的是，游離在法律監(jiān)管之外，土地閑置兩年就要收回的政策一旦成為剛性政策，一旦政府開始加息，房地產(chǎn)市場將刮起一場風(fēng)暴。

    由于金融風(fēng)暴來襲，房地產(chǎn)調(diào)控戛然而止，國內(nèi)房地產(chǎn)市場欠缺一個結(jié)構(gòu)性調(diào)整。經(jīng)歷資產(chǎn)泡沫大破滅的西方投資者擔(dān)心非理性狀態(tài)，開始在市場上升期尋找抽身之道。英國房地產(chǎn)基金高富諾日前將其2007年收購的翠湖天地兩幢樓散賣的消息頗受市場關(guān)注。曾聲言傾向于長期持有、收益主要來源于租金的高富諾稱，目前已拋售20套房源，均價接近10萬元/平方米，買主多為內(nèi)地人士。

    房地產(chǎn)市場是投資市場的重要風(fēng)向標(biāo)，目前房地產(chǎn)市場價漲量跌的情況，形象地反映了投資者尤其是手有現(xiàn)錢的投資者尋找避風(fēng)港的急迫心態(tài)。但他們總有一天會發(fā)現(xiàn)，房地產(chǎn)市場也不是避風(fēng)港，美國的購房者可以現(xiàn)身說法。