9月26日《人民日?qǐng)?bào)》一篇題為“開發(fā)商的土地家底有多厚？”報(bào)道中提出這樣一個(gè)憂慮：房?jī)r(jià)上漲——地產(chǎn)股升值——巨額融資圈地——土地儲(chǔ)備充足抬高股價(jià)、高地價(jià)拉高房?jī)r(jià)……一幕股市、土地、樓市攜手高價(jià)共舞的循環(huán)圖畫仿佛已浮現(xiàn)到了眼前。

　　看一下這幅畫面所帶來(lái)的幾種情況：地價(jià)房?jī)r(jià)越來(lái)越高，樓市股市泡沫越來(lái)越大，金融風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越高；土地越來(lái)越集中到少數(shù)幾個(gè)開發(fā)商手中，土地壟斷情況越來(lái)越嚴(yán)重，地產(chǎn)市場(chǎng)的話語(yǔ)權(quán)、定價(jià)權(quán)掌控在大型開發(fā)商手中；開發(fā)商暴利越來(lái)越大，百姓越來(lái)越買不起房。

　　這是一幅值得警惕的畫面，關(guān)鍵在于警惕樓市股市可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)動(dòng)。綜觀各個(gè)國(guó)家特別是發(fā)達(dá)國(guó)家，每一次金融風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)，樓市、股市往往都是重要角色和導(dǎo)火索。遠(yuǎn)的我們暫且不說(shuō)，就拿近期美國(guó)發(fā)生的次級(jí)抵押貸款債券危機(jī)來(lái)說(shuō)，就是因?yàn)闃鞘邪l(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致樓市金融衍生品——抵押貸款債券價(jià)格大幅下跌發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，最后導(dǎo)致美國(guó)、歐洲以及東京等股市大幅下滑，甚至有人認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)開始進(jìn)入衰退期。這個(gè)軌跡是：樓市風(fēng)險(xiǎn)-債市風(fēng)險(xiǎn)-股市風(fēng)險(xiǎn)-經(jīng)濟(jì)開始衰退。這是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)動(dòng)和傳遞的可怕過(guò)程。

　　中國(guó)目前由于債券化程度低，金融衍生品少，各個(gè)金融市場(chǎng)相互聯(lián)系不緊密，因此純粹從個(gè)人住房抵押按揭貸款，引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)的幾率不高。但是目前，中國(guó)股市、樓市確實(shí)存在風(fēng)險(xiǎn)。樓市房市存不存在泡沫，泡沫有多大，見(jiàn)仁見(jiàn)智。需要指出的一點(diǎn)是，如果樓市泡沫破裂，價(jià)格大幅下跌，銀行對(duì)開發(fā)商資金進(jìn)行“斷奶”，開發(fā)商資金鏈斷裂，房地產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)立馬會(huì)陷入困境。而目前的房地產(chǎn)企業(yè)出現(xiàn)問(wèn)題，都不僅僅只涉及房地產(chǎn)行業(yè)本身的風(fēng)險(xiǎn)，大多數(shù)房地產(chǎn)企業(yè)都是上市公司，必然導(dǎo)致地產(chǎn)股大跌，進(jìn)而引發(fā)股市風(fēng)險(xiǎn)。

　　房?jī)r(jià)上漲-地產(chǎn)股升值-巨額融資圈地-土地儲(chǔ)備充足抬高股價(jià)、高地價(jià)拉高房?jī)r(jià)，導(dǎo)致這個(gè)惡性循環(huán)怪圈的首要因素是房?jī)r(jià)上漲、房?jī)r(jià)過(guò)高。如果沒(méi)有房?jī)r(jià)過(guò)高和對(duì)房?jī)r(jià)長(zhǎng)久上漲的心理預(yù)期，開發(fā)商絕不會(huì)圈地，絕不會(huì)捂盤不賣。因此，從金融安全和經(jīng)濟(jì)健康平穩(wěn)發(fā)展的角度來(lái)說(shuō)，對(duì)過(guò)高房?jī)r(jià)不能坐視不管。