年初寫(xiě)過(guò)一篇博文,預(yù)計(jì)2009年中國(guó)的房?jī)r(jià)會(huì)低迷,不曾想中國(guó)的房?jī)r(jià)在這個(gè)夏天出人意料的猛漲,究其原因,還是短視的政府宏觀調(diào)控所帶來(lái)的副產(chǎn)物而已。要說(shuō)房?jī)r(jià)走勢(shì),還得從中國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)說(shuō)起。
明眼人可能都知道中國(guó)經(jīng)濟(jì)的問(wèn)題所在,主要可以歸納為如下幾點(diǎn):
1、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的不均衡,消費(fèi)市場(chǎng)的持續(xù)低迷,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)長(zhǎng)期依賴依賴投資與出口,缺乏可持續(xù)的內(nèi)在增長(zhǎng)動(dòng)力;
2、長(zhǎng)期依靠外部資金輸入性的投資增加以及出口拉動(dòng)所帶來(lái)的貿(mào)易順差必然導(dǎo)致通脹壓力;
3、資金流動(dòng)性過(guò)剩帶來(lái)的資產(chǎn)泡沫,尤其是房地產(chǎn)泡沫持續(xù)加大;
4、貿(mào)易順差帶來(lái)了人民幣升值壓力與貿(mào)易摩擦;
這些問(wèn)題可以歸結(jié)到一點(diǎn):消費(fèi)增長(zhǎng)乏力使得經(jīng)濟(jì)發(fā)展缺乏可持續(xù)性和質(zhì)量,連總理溫家寶也說(shuō)“中國(guó)經(jīng)濟(jì)正變得越來(lái)越不穩(wěn)定、不平衡、不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)”。消費(fèi)為什么會(huì)持續(xù)低迷?無(wú)外乎兩點(diǎn):房地產(chǎn)泡沫持續(xù)擠出消費(fèi)能力,社會(huì)保障體系的不健全壓低消費(fèi)欲望,消費(fèi)不打開(kāi),中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)無(wú)動(dòng)力。
問(wèn)題癥結(jié)找到了,那么針對(duì)性的破解其實(shí)并不那么難。原來(lái)以為中國(guó)政府會(huì)借助這一次全球性的經(jīng)濟(jì)危機(jī),放棄8%的GDP增長(zhǎng)底線,拿出實(shí)際行動(dòng),打碎房地產(chǎn)資產(chǎn)泡沫,健全社會(huì)保障體系,從而真正打開(kāi)消費(fèi)增長(zhǎng)之源,為中國(guó)經(jīng)濟(jì)下一波長(zhǎng)期持續(xù)增長(zhǎng)做準(zhǔn)備。
然而,現(xiàn)實(shí)是殘酷的,中國(guó)政治體制決定了各層面政府的短視,為了短期的增長(zhǎng)數(shù)據(jù),政府宏觀調(diào)控大部分的努力仍停留在擴(kuò)大投資、激活出口上,消費(fèi)激活停留在農(nóng)村消費(fèi)層面,卻對(duì)城市消費(fèi)的激活無(wú)能為力,這些措施對(duì)于打開(kāi)消費(fèi)市場(chǎng)并無(wú)多大作用。
2009年上半年官方的GDP增長(zhǎng)數(shù)據(jù)是7.1%,這在哀鴻一片的全球經(jīng)濟(jì)中可謂一枝獨(dú)秀,但其中看看增長(zhǎng)的實(shí)質(zhì)就知道,這些增長(zhǎng)是不可持續(xù)的,按照摩根的說(shuō)法,投資對(duì)2009年上半年中國(guó)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率達(dá)到了88%,這是過(guò)去10年43%均值的兩倍;其中投資又是以不負(fù)責(zé)任的銀行貸款融資的基礎(chǔ)設(shè)施支出為主體,無(wú)非是投在高速公路、高鐵、鐵路這些領(lǐng)域了,說(shuō)實(shí)話,根據(jù)我跑中國(guó)高速的經(jīng)歷來(lái)看,大部分省份的高速公路利用率是相當(dāng)?shù)偷?,這些投資未來(lái)演化成的實(shí)際生產(chǎn)力是相當(dāng)有限的,這些低效的投資只會(huì)增加當(dāng)期的GDP,但對(duì)未來(lái)長(zhǎng)期的持續(xù)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)不多。
其中一些銀行信貸的資金流入了開(kāi)發(fā)商的手里,正是由于這些寬松信貸的支持,開(kāi)發(fā)商們才有了惜售捂盤(pán)的底氣,也有了中化方興們的高價(jià)拿地的豪氣,進(jìn)一步加劇了房地產(chǎn)的資產(chǎn)泡沫。
退萬(wàn)步講,即使這些投資是投在了實(shí)體經(jīng)濟(jì)上,按照目前的套路,無(wú)非是擴(kuò)大產(chǎn)能,擴(kuò)大的產(chǎn)能滿足誰(shuí)的需求呢?如果出口還是不景氣,國(guó)內(nèi)消費(fèi)還是持續(xù)萎靡,擴(kuò)大的產(chǎn)能只能變成過(guò)剩的產(chǎn)能,一樣轉(zhuǎn)變不成實(shí)際的生產(chǎn)力。
再說(shuō)出口,世界需求都不景氣,出口給誰(shuí)呢?再說(shuō)危機(jī)時(shí)人家也要保就業(yè)啊,出口從根本上就不可行,要不最近出來(lái)那么多貿(mào)易摩擦呢。雖然中國(guó)政府第一時(shí)間增加了出口退稅率,如果連需求都沒(méi)有,再大的激勵(lì)也是白瞎。
最后我們看看宏觀調(diào)控的消費(fèi)調(diào)控部分,從目前出臺(tái)的政策來(lái)看,主要是指向激活農(nóng)村消費(fèi),政府也清楚,房改、醫(yī)改、教改已經(jīng)把城市居民折騰得夠嗆,城市的消費(fèi)力不是短期能解決的。我爸媽尚住在湖北老家的小縣城里,也屬于這批被激活的對(duì)象,確實(shí)有政策在執(zhí)行,家電補(bǔ)貼下鄉(xiāng)、汽車(chē)下鄉(xiāng)、農(nóng)村社保等等都在搞,但感覺(jué)還不如前幾年的稅費(fèi)減免與教育學(xué)費(fèi)減免來(lái)得作用大,我爸媽趁著家電下鄉(xiāng)換了一臺(tái)冰箱,容聲的,說(shuō)是補(bǔ)貼300多塊,但價(jià)格卻和北京家電超市的差不多。汽車(chē)我爸媽是用不著也買(mǎi)不起,屁點(diǎn)大的小縣城,有個(gè)電瓶車(chē)又環(huán)保又經(jīng)濟(jì)足夠使了。農(nóng)村社保正在執(zhí)行,大概一個(gè)人要交3萬(wàn)多,每個(gè)月起始只有10塊錢(qián),呵呵不說(shuō)你也知道,這個(gè)在農(nóng)村是沒(méi)有人愿意上的。
即使這些刺激政策有效,但所起的效果畢竟有限,農(nóng)民的收入主要還是來(lái)自于副業(yè)與打工,工都沒(méi)得打,家庭就沒(méi)有閑錢(qián),沒(méi)有閑錢(qián)哪有消費(fèi)啊,再說(shuō)農(nóng)民最看重也是最大的消費(fèi)還是蓋房子,說(shuō)實(shí)話,現(xiàn)在農(nóng)村宅基地和建材價(jià)格已經(jīng)有些離譜了,農(nóng)民也跟城里人一樣深受房地產(chǎn)泡沫之害。
在中期內(nèi),我認(rèn)為中國(guó)消費(fèi)的主體還是城市居民,這一主體的消費(fèi)不打開(kāi),中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期可持續(xù)性是值得懷疑的,中國(guó)政府不能無(wú)止境地印鈔票、發(fā)債,然后去支持低效率的投資吧,所以看中國(guó)經(jīng)濟(jì)是不是走上良性發(fā)展道路要看是不是有切實(shí)的措施來(lái)激活中國(guó)城市居民的消費(fèi)。
截至目前,我沒(méi)有看到有相關(guān)實(shí)質(zhì)性政策來(lái)針對(duì)城市居民的消費(fèi)激活,所以我對(duì)中期內(nèi)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是悲觀的,靠印鈔票、投資基礎(chǔ)設(shè)施來(lái)?yè)?FONT face="Times New Roman">GDP終究撐不了多久的。
照目前的情形,經(jīng)濟(jì)發(fā)展都不可持續(xù),高房?jī)r(jià)更是如此,我們大家有幸來(lái)觀看本世紀(jì)初房地產(chǎn)業(yè)最后的瘋狂。