記者 董添

11月18日，碧桂園服務(wù)發(fā)布短暫停牌公告，公司于2021年11月18日上午9時(shí)起于港交所短暫停牌，以待公司發(fā)布一則公告，內(nèi)容與根據(jù)一般授權(quán)配售新股份有關(guān)。此前，融創(chuàng)服務(wù)、世茂服務(wù)等多家物業(yè)類上市公司也發(fā)布了與配售相關(guān)的公告。業(yè)內(nèi)人士表示，物業(yè)企業(yè)并購(gòu)案例持續(xù)增多，頭部企業(yè)通過(guò)配售獲得資金優(yōu)勢(shì)，有利于提高物業(yè)企業(yè)在收并購(gòu)市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力。

配股案例較多

據(jù)了解，配股作為上市公司再融資的手段之一，與增發(fā)相比，面對(duì)的通常是原有股東。實(shí)際籌資相比目標(biāo)籌資完成度高，一定程度上說(shuō)明股東參與配售的積極性較高。

資深投行人士王驥躍在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，配股是針對(duì)原有股東，而增發(fā)需要引入新的股東。近期配股案例較多，有可能是增發(fā)不太好做。配股最大的問(wèn)題是要強(qiáng)迫股東增加資金，配股價(jià)格一般都有折扣，原有股東具備一定的認(rèn)購(gòu)積極性，不跟進(jìn)的話，持股份額被攤薄了。配股對(duì)每股收益影響并不大，因?yàn)槿谫Y還是會(huì)帶來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的。配股并不一定會(huì)帶來(lái)股價(jià)下跌，因?yàn)楸旧聿怀龣?quán)。股價(jià)變動(dòng)關(guān)鍵還是看公司，以及配股的打折力度。

11月17日，融創(chuàng)中國(guó)發(fā)布公告，融創(chuàng)中國(guó)配售條件及融創(chuàng)服務(wù)股份配售事項(xiàng)的條件均已全部達(dá)成。根據(jù)配售及認(rèn)購(gòu)協(xié)議的條款及條件，配售代理已將3.35億股配售股份以配售價(jià)每股15.18港元配售予不少于六名承配人。根據(jù)融創(chuàng)服務(wù)股份配售協(xié)議的條款及條件，配售代理已將1.58億股現(xiàn)有融創(chuàng)服務(wù)股份以每股14.75港元配售予不少于六名承配人。配售事項(xiàng)及融創(chuàng)服務(wù)股份配售事項(xiàng)的所得款項(xiàng)凈額（扣除相關(guān)費(fèi)用后）合計(jì)約為73.43億港元（折合約9.42億美元）。這一金額與此前發(fā)布的配售方案擬募集金額一致。

獲取充足現(xiàn)金流

“港股的配股一般是給某些機(jī)構(gòu)定向配售，并非面向全體股東配售。”克而瑞物管研究總監(jiān)李斌在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，“配股是港股里面比較常見(jiàn)的融資方式，一般沒(méi)有禁售期，因此存在一定的套利空間。”

李斌表示，物業(yè)企業(yè)通過(guò)配售進(jìn)行再融資的案例已屢見(jiàn)不鮮。近期，世茂服務(wù)、旭輝永升服務(wù)也進(jìn)行了配股融資。

從行業(yè)角度看，物業(yè)企業(yè)并購(gòu)案例持續(xù)增多，頭部企業(yè)通過(guò)配售獲得資金優(yōu)勢(shì)，有利于提高其在收并購(gòu)市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力。

中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)盤和林對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，配股是公開(kāi)再融資的一種手段，往往在股價(jià)較高的時(shí)候發(fā)起。股東參與配股，需要拿出真金白銀，不參與配股，則會(huì)被稀釋股權(quán)。對(duì)于原有股東來(lái)說(shuō)，需要在二者之間做出選擇。對(duì)于上市公司，配股后負(fù)債率會(huì)下降，公司獲得一筆流動(dòng)性支持。但對(duì)于投資人，在權(quán)益占比方面，參與配股的投資人權(quán)益比重上升，不參與配股的人權(quán)益比重下降。