對(duì)小房企而言，2020年頗為艱難。  

在頭部房企發(fā)力沖擊規(guī)模，銷售金額突破前高的同時(shí)，仍有不少小房企在“生存線”上掙扎。  

近日，多家房企相繼披露2020年業(yè)績(jī)預(yù)告，近半數(shù)預(yù)虧，包括綠景控股、全新好、京能置業(yè)在內(nèi)的多家中小房企股價(jià)因此出現(xiàn)不同程度的下跌。  

22家房企預(yù)虧  

據(jù)東財(cái)Choice數(shù)據(jù)，截至2月2日，A股共有53家房企披露了2020年業(yè)績(jī)預(yù)告，其中有22家預(yù)虧，占比超40%。有一個(gè)共同點(diǎn)是，目前錄得虧損的房企大部分規(guī)模較小，且業(yè)績(jī)多年不振。  

2021年開年便連跌7日的全新好近日披露消息表示，預(yù)計(jì)公司2020年全年虧損5600萬(wàn)元至8400萬(wàn)元，歸母凈利潤(rùn)同比下跌351.26%-476.89%。  

對(duì)于業(yè)績(jī)虧損的原因，全新好解釋稱，虧損主要系公司2020年證券投資虧損及對(duì)重大應(yīng)收款項(xiàng)進(jìn)行專項(xiàng)計(jì)提所致。該公司在公告中風(fēng)險(xiǎn)提示稱，因重大應(yīng)收款專項(xiàng)計(jì)提依據(jù)與公司股價(jià)相關(guān)，故股價(jià)的變動(dòng)會(huì)對(duì)年報(bào)最終業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響。  

需要注意的是，自2020年12月30日起，全新好股價(jià)便一路下跌，連續(xù)錄得9個(gè)跌停。截至2月2日收盤，該公司股價(jià)較1月4日相比跌幅已達(dá)63.13%，市值僅剩8.9億元。  

由于公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)持續(xù)收縮，院線業(yè)務(wù)受新冠疫情影響較大，嘉凱城預(yù)計(jì)2020年虧損12.5億元。該公司近年業(yè)績(jī)起伏較大，東財(cái)Choice數(shù)據(jù)顯示，2017年至2019年，該公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)分別為19.88億元、-15.64億元、1.14億元。  

珠江實(shí)業(yè)、京能置業(yè)則于2020年首次錄得虧損。京能置業(yè)預(yù)計(jì)2020年虧損6300萬(wàn)元到7700萬(wàn)元。其表示，公司2020年度無(wú)新增竣工項(xiàng)目，可結(jié)轉(zhuǎn)商品房大幅減少，且預(yù)售項(xiàng)目尚未達(dá)到交付條件，不符合收入確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，因而業(yè)績(jī)大幅下降。  

珠江實(shí)業(yè)則預(yù)計(jì)2020年虧損6億元左右，扣非后凈利潤(rùn)為-9億元左右。與其他房企不同，珠江實(shí)業(yè)的虧損并非受房地產(chǎn)項(xiàng)目影響，而是受累于外債。  

據(jù)悉珠江實(shí)業(yè)于2018年投資億華公司景豪坊項(xiàng)目及東湛公司頤和盛世項(xiàng)目，投資的債權(quán)利息已出現(xiàn)逾期，億華公司11.13億元委托貸款已于2021年1月18日到期未償還，其他債權(quán)本金即將于2021年陸續(xù)到期。  

由于賬面應(yīng)收債權(quán)本息及賬面股權(quán)投資款已出現(xiàn)減值跡象，珠江實(shí)業(yè)根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)其進(jìn)行減值測(cè)試并根據(jù)結(jié)果計(jì)提減值準(zhǔn)備，減值金額預(yù)計(jì)6億元左右。  

轉(zhuǎn)型難紓困  

記者注意到，在預(yù)虧的名單中有一些房企正在或已經(jīng)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型。但從其業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，小房企想要通過(guò)轉(zhuǎn)型求生并不容易。  

試圖轉(zhuǎn)型醫(yī)療“解困”的榮豐控股預(yù)計(jì)2020年虧損1700萬(wàn)-2400萬(wàn)元，歸母凈利潤(rùn)同比下跌146.4%-165.5%。榮豐控股表示，業(yè)績(jī)大幅下跌主要系長(zhǎng)春國(guó)際金融中心項(xiàng)目銷售收入下降所致。  

據(jù)記者了解，榮豐控股目前房地產(chǎn)銷售收入主要來(lái)源于長(zhǎng)春國(guó)際金融中心項(xiàng)目，且公司已經(jīng)多年無(wú)新增土儲(chǔ)，所持有的最后一地塊也于近期賣出。轉(zhuǎn)型醫(yī)療對(duì)榮豐控股而言稱得上是背水一戰(zhàn)，從退市新規(guī)所設(shè)立的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看，留給榮豐控股的時(shí)間并不多。  

布局醫(yī)美的奧園美谷2020年同樣預(yù)計(jì)虧損。公告顯示，該公司預(yù)計(jì)2020年虧損9600萬(wàn)元至1.37億元。奧園美谷稱，公司業(yè)績(jī)下降原因?yàn)槭芤咔橛绊?，房地產(chǎn)板塊交樓可結(jié)轉(zhuǎn)收入較去年下降，加之化纖板塊訂單完成量較去年減少，資金回籠減慢，公司貸款較去年同期增加導(dǎo)致利息支出增加。  

轉(zhuǎn)型體育產(chǎn)業(yè)多年的萊茵體育則預(yù)計(jì)2020年虧損7000萬(wàn)-9500萬(wàn)元，同比下跌368.93%-464.97%。報(bào)告期內(nèi)，該公司租賃業(yè)務(wù)收入和體育業(yè)務(wù)收入有所下降，且公司控股三級(jí)公司浙江洛克能源集團(tuán)有限公司被申請(qǐng)破產(chǎn)，對(duì)當(dāng)期業(yè)績(jī)影響約-1300萬(wàn)元。  

從上述房企的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，小房企轉(zhuǎn)型的成果并不理想。易居研究院智庫(kù)中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)告訴記者，轉(zhuǎn)型需要更多的資金支持，如果沒有傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)支持，房企轉(zhuǎn)型壓力不小。  

諸葛找房數(shù)據(jù)研究中心分析師陳霄也表示，當(dāng)前房企轉(zhuǎn)型成為普遍現(xiàn)象，對(duì)于小房企而言轉(zhuǎn)型所面臨的陣痛可能更長(zhǎng)。通常情況下，轉(zhuǎn)型面臨著接觸新的業(yè)務(wù)板塊，對(duì)于新行業(yè)新板塊的運(yùn)營(yíng)模式不熟悉，投入的資金不能盡快帶來(lái)現(xiàn)金流等問(wèn)題，這對(duì)于資金本就不甚充裕的小房企來(lái)說(shuō)都是嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。  

多家房企存退市風(fēng)險(xiǎn)  

除了上述虧損房企外，還有部分房企面臨著退市風(fēng)險(xiǎn)。  

經(jīng)歷了資產(chǎn)甩賣、高層“換血”的云南城投2020年預(yù)計(jì)虧損23億至27.5億元，公司將虧損的原因歸咎于受疫情影響公司房地產(chǎn)收入及租金收入減少、有息負(fù)債以及存貨減值計(jì)提。  

另外，云南城投預(yù)計(jì)2020年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值。根據(jù)《上市規(guī)則》的相關(guān)規(guī)定，公司股票將在2020年年度報(bào)告披露后被實(shí)施“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”。  

為此，上交所發(fā)函要求云南城投說(shuō)明公司2020年財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅上升以及四季度出現(xiàn)大額虧損的具體原因及合理性；說(shuō)明計(jì)提減值的原因及合理性，是否存在前期計(jì)提不足的情形；針對(duì)目前的凈資產(chǎn)為負(fù)、業(yè)績(jī)大額虧損情形，已采取及擬采取的解決方案及應(yīng)對(duì)措施。  

同樣面臨退市風(fēng)險(xiǎn)的還有綠景控股、全新好、中房股份。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，上市公司出現(xiàn)“最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)為負(fù)值且營(yíng)業(yè)收入低于1億元，或追溯重述后最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)為負(fù)值且營(yíng)業(yè)收入低于1億元”的情形，其股票交易將被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。  

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，綠景控股預(yù)計(jì)2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1320萬(wàn)-1620萬(wàn)元，歸母凈利潤(rùn)為虧損1550萬(wàn)-2300萬(wàn)元，扣非后凈利潤(rùn)虧損2083萬(wàn)元至2833萬(wàn)元；全新好預(yù)計(jì)公司2020年度營(yíng)收約4400萬(wàn)-4700萬(wàn)元，歸母凈利潤(rùn)為虧損5600萬(wàn)-8400萬(wàn)元；中房股份預(yù)計(jì)公司2020年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為-5100萬(wàn)元左右，營(yíng)收低于1億元。  

因而，在經(jīng)審計(jì)的2020年年度報(bào)告披露后，上述公司股票交易或?qū)⒈粚?shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。  

整體來(lái)看，在當(dāng)前的大環(huán)境下，小房企的處境并不樂(lè)觀。在陳霄看來(lái)，隨著行業(yè)集中度逐漸提升，房企競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈。加之當(dāng)前調(diào)控政策頻出，房企“三道紅線”新規(guī)等的出臺(tái)，融資環(huán)境趨緊，促使房企分化加劇，小房企資金端面臨挑戰(zhàn)，未來(lái)生存愈加艱難。  

嚴(yán)躍進(jìn)則認(rèn)為，當(dāng)下小房企的壓力主要跟市場(chǎng)行情向下脫不開關(guān)系，包括調(diào)控升級(jí)以及小房企銷售壓力等因素。“小房企面臨的問(wèn)題其實(shí)主要還是拿地方面壓力較大，在后續(xù)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，能夠施展的空間較小”。（見習(xí)記者：吳典）