疫情之后的樓市復蘇超出很多人的預期，一季度短暫探底后，二季度迅速收復失地，成交逐月創(chuàng)出新高。然而央行的一組數(shù)據(jù)透露出了樓市復蘇背后的隱憂。
8月11日，央行發(fā)布2020年7月金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告。數(shù)據(jù)顯示，7月份人民幣貸款增加9927億元，其中住戶部門貸款增加7578億元，占新增人民幣貸款的76.33%。住戶部門貸款主要組成部分是居民購房貸款，大約占2/3強。也就是說，7月份更多新增貸款資金流入了樓市。
今年4月，住戶部門貸款余額同比增速由降轉(zhuǎn)升，同比增長13.9%。與之相呼應的是，4月大部分城市商品房成交量開始回升，樓市觸底回升。5月樓市成交量年內(nèi)首次同比轉(zhuǎn)增，截至目前已連續(xù)3個月同比正增長。成交價格方面，根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，6月份70個大中城市61個房價環(huán)比上漲，7月59個城市環(huán)比上漲。
住房貸款增長助推了樓市的回暖，樓市的回暖又進一步帶動了房貸杠桿率的提升。易居房地產(chǎn)研究院數(shù)據(jù)顯示，今年二季度，全國居民購房杠桿率為32.2%，環(huán)比上升0.1個百分點，同比上升0.4個百分點，連續(xù)3個季度杠桿率同環(huán)比均小幅上升，二季度個人住房貸款余額新增額也創(chuàng)下2017年以來新高。
居民住房貸款的非理性增長對銀行體系是一個危險信號。一些購房家庭除了正常的房貸之外，為了湊齊首付，還會利用消費貸等各種違規(guī)方式。這種情況下房價上漲皆大歡喜，一旦房價下跌或家庭出現(xiàn)意外情況，很可能引發(fā)斷供，造成銀行系統(tǒng)的風險。今年深圳就曾經(jīng)出現(xiàn)因為失業(yè)或收入下降導致房貸斷供的案例。
事實上，三年前國家開始金融整頓，目標就是壓縮影子銀行，去泡沫化，表現(xiàn)在房地產(chǎn)行業(yè)上就是去杠桿。然而這一進程被突如其來的新冠肺炎疫情所徹底打亂。
疫情影響之下，全球進入了量化寬松階段，國內(nèi)的貨幣環(huán)境也相對寬松，連續(xù)降準釋放大量流動性，利率也出現(xiàn)松動。盡管監(jiān)管部門三令五申嚴禁信貸資金違規(guī)流入房地產(chǎn)市場，但在執(zhí)行層面“跑冒滴漏”時有發(fā)生，這一輪樓市和股市的反彈很大程度上得益于此。此外，社會資金避險需求也是本輪樓市反彈的重要推動力。
資金違規(guī)流入樓市，帶來的直接后果是推動房價上漲，削弱房地產(chǎn)調(diào)控效果。本輪調(diào)控延續(xù)四年，調(diào)控力度之大前所未有。然而疫情影響之下，關(guān)于放松調(diào)控的聲音不絕于耳，地方變相放松調(diào)控的現(xiàn)象也層出不窮。這也引起了管理層的注意和擔憂，在各種場合反復強調(diào)“不能將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟的手段”，并對資金流向?qū)嵤﹪烂鼙O(jiān)控。
“房住不炒”是本輪調(diào)控以來一貫的思路，不會因為疫情原因而有絲毫放松。經(jīng)過了這幾年的調(diào)控，房地產(chǎn)市場已經(jīng)趨于穩(wěn)定，靠買房躺著賺錢的時代早已不復存在，對此不能存有僥幸心理。降杠桿也是金融部門長期而艱巨的任務，這根弦絲毫不能松懈。
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