和以往的發(fā)布會略顯不一樣，2017年中國恒大集團（03333.HK）的業(yè)績發(fā)布會設(shè)立了“新恒大、新起點、新戰(zhàn)略、新藍圖”的主題。

3月26日，恒大集團董事局主席許家印、恒大集團副主席、總裁夏海鈞和恒大集團首席財務(wù)官潘大榮出席了中國恒大集團2017年全年業(yè)績發(fā)布會。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，恒大集團2017年總資產(chǎn)1.76萬億，銷售額5009.6億元，較2016年增長34.2%；營業(yè)額3110.2億元，同比增長47.1%；毛利1122.6億元，同比增長88.9%；核心業(yè)務(wù)利潤405.1億元，同比增長94.7%；凈利潤370.5億元，同比增長110.3%；合約銷售面積5029.9萬平方米，較2016年增長12.6%；合約銷售均價為9960元/平方米，較2016年增長19.2%?，F(xiàn)金及現(xiàn)金等價物1520億元。

“探索高科技產(chǎn)業(yè)，進入的產(chǎn)業(yè)一定是大產(chǎn)業(yè)”

在夏海鈞介紹完公司的財報數(shù)據(jù)之后，許家印拿過話筒說，要向大家解釋一下業(yè)績發(fā)布會的主題。

“新恒大是指今天的恒大，現(xiàn)在的恒大總資產(chǎn)1.76萬億，凈資產(chǎn)2400多億，年銷售規(guī)模5000多億的世界兩百強企業(yè)，這和過去的恒大是不一樣的。”許家印說道，“現(xiàn)在的和2009年上市前，2008年的數(shù)據(jù)相比，增長了62倍，凈資產(chǎn)2422億，和2008年86億相比增長了28倍，銷售額2017年5011億，比08年60億增長了84倍，土地儲備增長了7倍。”

而關(guān)于新恒大的三個概念，許家印稱，這包括包括新起點、新戰(zhàn)略、新藍圖。“從2018年開始，未來要把各項主要的經(jīng)濟技術(shù)指標(biāo)向穩(wěn)增長，注重增長質(zhì)量的發(fā)展策略轉(zhuǎn)變。”許家印表示，“恒大的新戰(zhàn)略包括包括堅定不移的實施規(guī)模＋效益的發(fā)展模式，三低一高（即低負債、低杠桿、低成本，高周轉(zhuǎn)）的發(fā)展模式。由原先的規(guī)模型向規(guī)模＋效益型轉(zhuǎn)變，發(fā)展模式的轉(zhuǎn)變。”

在解釋新藍圖時，許家印表示，新藍圖在時間上更遠，“按照今年開始是恒大第八個三年計劃來說，新藍圖就是在2020年恒大要實現(xiàn)總資產(chǎn)3萬億，銷售規(guī)模8000億元，實現(xiàn)利稅1500億元，恒大要進入世界百強企業(yè)。同時，負債率要大幅下降，到2020年下降到同行業(yè)的中低水平。”許家印說。

值得一提的是，許家印提到，從2018年開始，恒大要在戰(zhàn)略上積極探索高科技產(chǎn)業(yè)。“在不久的將來恒大將形成以民生地產(chǎn)為基礎(chǔ)，文化旅游為兩翼，高科技產(chǎn)業(yè)為龍頭的產(chǎn)業(yè)格局。”

但恒大要做的高科技產(chǎn)業(yè)是什么，許家印并未給出一個具體的解釋。“目前只是要探索高科技產(chǎn)業(yè)，但進入的產(chǎn)業(yè)一定是大產(chǎn)業(yè)，如果投個兩三千萬的，那是小產(chǎn)業(yè)。比如航天、人工智能、生命科學(xué)干細胞，互聯(lián)網(wǎng)，在有機會有條件的情況下都會去探索。”許家印強調(diào)，“目前僅僅是探索，有機會就探索。”

“恒大如果定8000億目標(biāo)也能完成，但是沒有必要”

在提到恒大2018年5500億元的銷售目標(biāo)時，許家印對恒大很有信心。“恒大的執(zhí)行力比較強，但是有時候定的計劃會被超的，我們賣6000億、7000億也有可能，如果定8000億也能完成，但是沒有必要。”許家印表示，恒大未來要注重增長質(zhì)量。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，恒大目前手中的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為1520億元，借款3762億元，負債總額1.51萬億元，同比增長31.1%。

夏海鈞在被問及恒大融資時稱，盡管國內(nèi)信貸環(huán)境在收緊，但對于穩(wěn)健運營的大企業(yè)，在整個信貸方面對大的企業(yè)并未形成大的影響。“恒大2017年在境外資本市場融資了100多億美元，置換了之前舊的債券，恒大未來在國際負債方面三年內(nèi)都不用考慮還債。”夏海鈞表示，恒大在國內(nèi)的資金成本也在大幅降低，公司債和從銀行的融資成本都在降低。“融資環(huán)境對中小企業(yè)是嚴(yán)冬，對大企業(yè)來說是并購發(fā)展的機遇。”

土地儲備方面，恒大總土地儲備3.12億平方米，原值5336億元，其中已付款4104億元，平均樓面地價1711元/平方米，項目總數(shù)766個。

新增土地儲備面積1.26億平方米，其中并購去的7131萬平方米，占比57%，土儲原值2374億元，平均樓面地價約1889元/平方米。

夏海鈞強調(diào)，這些還不包括未納入土地儲備的舊改等項目，這類項目的總規(guī)劃建筑面積5394萬平方米，其中深圳有41個項目，規(guī)劃建筑面積2371萬平方米。

“由于國家宏觀調(diào)控政策的調(diào)整，一些中小企業(yè)出現(xiàn)了經(jīng)營問題，有7000多萬平方米都是并購而來的，這是一個非常難得的機會，讓恒大增加了優(yōu)質(zhì)的土地儲備，足以支持恒大未來5年的發(fā)展戰(zhàn)略，所以恒大未來的土地儲備將保持略低或者負增長。”夏海鈞稱，恒大2018年的土地預(yù)算為1300億元，其中600億元將用于支付之前的地價款。而許家印也補充說道，2017年恒大支付了3100多億的地價款，地價支出方面的資金變少。

“未來看到恒大凈利潤500億、600億不是稀奇的現(xiàn)象”

在業(yè)績會上，無論是許家印還是夏海鈞都在強調(diào)恒大的土地儲備。

“ 到2020年恒大要實現(xiàn)的年銷售規(guī)模是8000億元，平均每年增長1000億元，每年規(guī)模的增長在15%左右，那這意味著土地儲備一定是銷售規(guī)模相匹配的。”許家印稱，“2017年是難得的并購機遇，而恒大要保持現(xiàn)在的年銷售規(guī)模，通過了大量的研究，大量的做模型，2017年的土地儲備要實施負增長，要完全按照恒大的規(guī)模＋效益的發(fā)展模式，規(guī)模適度增長，注重增長質(zhì)量。恒大現(xiàn)在已銷售還未結(jié)轉(zhuǎn)的款項還有5000億元，利潤已經(jīng)有650億元在手。未來可以看到恒大凈利潤500億、600億不是一個稀奇的現(xiàn)象，恒大的利潤來源主要是超前的戰(zhàn)略土地儲備，土地價值已經(jīng)翻倍。”

說到2018年的房地產(chǎn)市場時，夏海鈞稱，“我們對今年的市場非常有信心，2006年前十大地產(chǎn)商占到全國房地產(chǎn)銷售的四點幾，前十大地產(chǎn)商的市場份額占到24.1%。在十年期間，集中度增加了20%，增長度還會加速推進，到2020年左右，前十大地產(chǎn)商的市場占有率要到40%左右。大企業(yè)不斷在蠶食小企業(yè)的份額，前十大的開發(fā)商的規(guī)模要達到5.2萬億。”夏海鈞指出，“未來五年以后開發(fā)商的銷售額要達到5000億元才能進入前十。而前三名則需要達到8000億元到9000億元的目標(biāo)。”夏海鈞表示，對未來三年在房地產(chǎn)市場的發(fā)展還是非常有信心。

“回A股的事情在積極溝通，一切正常”

不可避免的，關(guān)于恒大地產(chǎn)分拆A股上市的問題被再次擺在了許家印的面前。

對此，許家印并未多說，僅表示，一直在積極溝通，一切正常。夏海鈞稱，重組工作進展的非常順利，要等到A股上市完成之后公司才可以派息，并強調(diào)，公司盈利的50%將被拿來派息。

作為恒大地產(chǎn)重組對象的深深房A（000029.SZ）依舊繼續(xù)宣布停牌。

2016年9月14日，深深房A首度發(fā)布籌劃重大事項停牌公告，10月3日，中國恒大表態(tài)將借殼前者，讓恒大地產(chǎn)業(yè)務(wù)回歸A股。

在恒大2017年的半年報業(yè)績會上，恒大集團副主席、總裁夏海鈞曾表示，在恒大集團引入第三輪戰(zhàn)投結(jié)束之后，公司將正式提交A股的上市申請。

2017年11月6日，恒大地產(chǎn)通過三輪戰(zhàn)略投資引入1300億元，恒大地產(chǎn)總估值提到至4252.3億元。與此同時，恒大在該公告中將重組協(xié)議的最后時間推遲一年至2021年1月31日。

如果公司在2021年1月31日前尚未完成重組工作，第三輪投資者將有權(quán)在有關(guān)限期屆滿后兩個月內(nèi)向凱隆置業(yè)提出下列要求。包括以原有投資成本回購第三輪投資者所持有的股權(quán)，或者由凱隆置業(yè)向戰(zhàn)略投資者轉(zhuǎn)讓部分恒大地產(chǎn)股份，轉(zhuǎn)讓比例為戰(zhàn)略投資者所持股份的50％。

此外，恒大在該公告中給予第三輪投資者的承諾為，恒大地產(chǎn)在2018年、2019年和2020年三個財年的凈利潤分別不少于500億元、550億元和600億元。