雖然已經(jīng)被剔除出“第一梯隊(duì)”，但前六月的銷售業(yè)績(jī)依舊讓繃了半年的金地集團(tuán)松了一口氣。

據(jù)金地集團(tuán)7月公告，6月公司實(shí)現(xiàn)簽約面積51.3萬(wàn)平方米，簽約金額67.9億元。6月銷售環(huán)比增長(zhǎng)51.56%，同比增長(zhǎng)56.81%。至此，金地集團(tuán)在2015年1~6月累計(jì)實(shí)現(xiàn)簽約面積172.4萬(wàn)平方米，累計(jì)簽約金額212.3億元，相比2014年同期的169.9億元同比增長(zhǎng)25%。

銷售有所好轉(zhuǎn)，但擺在金地集團(tuán)面前的庫(kù)存壓力依舊不小。截至2014年年底，該集團(tuán)土地儲(chǔ)備超過(guò)2400萬(wàn)平方米，其中，公司權(quán)益土地儲(chǔ)備超過(guò)1700萬(wàn)平方米。2015年公司可售貨值超過(guò)1100億元。

高庫(kù)存雖然保證了銷售的貨源，但因高庫(kù)存帶來(lái)的存貨減值和投資收益下降卻會(huì)削弱企業(yè)的盈利能力。

去庫(kù)存手段齊上陣

這樣的業(yè)績(jī)背后正是來(lái)源于金地集團(tuán)從年初就開(kāi)始的多種銷售策略。

《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者從金地集團(tuán)獲知，2015年1~2月該集團(tuán)有新推或加推盤(pán)計(jì)劃的項(xiàng)目包括：深圳天悅灣、深圳金地國(guó)際公寓、東莞湖山大境等18個(gè)項(xiàng)目。2~3月則增加了沈陽(yáng)錦城、沈陽(yáng)藝境、大連藝境等項(xiàng)目，新增或加推的項(xiàng)目增至24個(gè)；4~5月增至26個(gè)項(xiàng)目。到了年中五六月份的傳統(tǒng)交易旺季，金地集團(tuán)新增供給更是處于持續(xù)增長(zhǎng)狀態(tài)，新增或加推項(xiàng)目飆升至33和37個(gè)。

除了不斷增加供貨外，金地集團(tuán)還致力于各種燒錢、燒腦的營(yíng)銷手段。

2月12日，金地集團(tuán)公告宣布，為了更加充分地激勵(lì)公司項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的積極性，進(jìn)一步提升獲取土地的質(zhì)量和項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)效率，公司參考市場(chǎng)通行做法，推出了核心員工投資項(xiàng)目公司管理的試行辦法。金地集團(tuán)稱，新的試行辦法將項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)效益和核心員工個(gè)人收益直接掛鉤，實(shí)現(xiàn)收益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，但不設(shè)本金保障和收益保證機(jī)制。

進(jìn)行員工激勵(lì)后，3月份，金地集團(tuán)還高調(diào)地引入明源云客O2O營(yíng)銷解決方案，計(jì)劃在全國(guó)73個(gè)在售樓盤(pán)統(tǒng)一采購(gòu)云客解決方案。與此同時(shí)，金地集團(tuán)的樓盤(pán)案場(chǎng)也將統(tǒng)一采用明源云客的賣券服務(wù)，從而更為精準(zhǔn)地鎖定客戶意向、管理營(yíng)銷費(fèi)用。

兩個(gè)月后（5月中旬），金地集團(tuán)華東區(qū)域公司與平安集團(tuán)旗下“平安好房”共同組建的金融合作戰(zhàn)略同盟啟動(dòng)。對(duì)于合作目的，金地集團(tuán)方面直言不諱：“將通過(guò)引入金融合作同盟，可以打通綜拓創(chuàng)新?tīng)I(yíng)銷新渠道，擴(kuò)大客戶來(lái)源，進(jìn)而有助于去庫(kù)存，快速回款。”

但僅僅對(duì)自己的銷售系統(tǒng)進(jìn)行完善是不夠的，金地集團(tuán)為了進(jìn)一步刺激消費(fèi)者，還開(kāi)始對(duì)旗下項(xiàng)目進(jìn)行特價(jià)促銷。2月初，西安區(qū)域進(jìn)行五盤(pán)聯(lián)動(dòng)，金地翔悅天下、金地褐石公館、金地格林格林、金地湖城大境以及金地西灃公元一期共推出500套特價(jià)房，優(yōu)惠力度加碼，以期吸引到更多的購(gòu)房者。

除了直接降價(jià)和提高營(yíng)銷方式外，金地集團(tuán)還以“增加附加值”作為吸引購(gòu)房者的重要方式。6月26日晚，金地集團(tuán)和小米智能家居完成了簽約合作，并計(jì)劃接下來(lái)在全國(guó)范圍內(nèi)，有7座城市7個(gè)項(xiàng)目與小米展開(kāi)智能化住宅的合作。

果不其然，在各種銷售手段下，已經(jīng)脫離第一梯隊(duì)的金地集團(tuán)在銷售上出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)態(tài)勢(shì)。

2015年1月該公司實(shí)現(xiàn)簽約面積13.7萬(wàn)平方米，同比減少8.67%，簽約金額17.0億元，同比下降19.81%。2月份單月依舊為下跌態(tài)勢(shì)，簽約面積8.6萬(wàn)平方米，簽約金額9.1億元，分別同比分別降23.21%及32.59%。

隨后的3月份，金地集團(tuán)的銷售終于開(kāi)始逆轉(zhuǎn)下跌態(tài)勢(shì)。1~3月累計(jì)實(shí)現(xiàn)簽約面積58.9萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)2.1%，累計(jì)簽約金額66.6億元，同比下降13.6%。6月份更是實(shí)現(xiàn)簽約面積51.3萬(wàn)平方米，簽約金額67.9億元。其中，銷售環(huán)比增長(zhǎng)51.56%，同比增長(zhǎng)56.81%。

最終，上半年金地集團(tuán)累計(jì)實(shí)現(xiàn)簽約面積172.4萬(wàn)平方米，累計(jì)簽約金額212.3億元，相比2014年同期的169.9億元同比增長(zhǎng)25%。

庫(kù)存高企 利潤(rùn)受壓

雖然銷售有所好轉(zhuǎn)，但擺在集團(tuán)面前的庫(kù)存壓力依舊不小。

據(jù)金地集團(tuán)2014年年報(bào)顯示，公司2014年實(shí)現(xiàn)新開(kāi)工面積460萬(wàn)平方米，同比下降19.7%，僅完成全年636萬(wàn)平方米開(kāi)工目標(biāo)的72%。開(kāi)工面積下降，土地儲(chǔ)備卻在持續(xù)上升。金地集團(tuán)去年全年共獲取19個(gè)項(xiàng)目、總計(jì)約273萬(wàn)平方米的可售面積，完成總投資額約153億元。報(bào)告期末，土地儲(chǔ)備超過(guò)2400萬(wàn)平方米，其中，公司權(quán)益土地儲(chǔ)備超過(guò)1700萬(wàn)平方米。2015年公司可售貨值超過(guò)1100億元，其中新推500億元，存貨600億元。

快速的投資增長(zhǎng)并未給金地集團(tuán)帶來(lái)業(yè)績(jī)的整體提速，房地產(chǎn)市場(chǎng)的整體下滑直接影響了銷售速度，存貨減值和投資收益下降更是進(jìn)一步削弱了企業(yè)的盈利能力。

數(shù)據(jù)顯示，2014年1~12月，金地集團(tuán)全國(guó)累計(jì)實(shí)現(xiàn)簽約面積389萬(wàn)平方米，簽約金額490.4億元，較原定600億元目標(biāo)差近110億元左右，僅完成全年目標(biāo)的81%。2014年預(yù)收賬款為181.92億元，同比跌幅近40%。其中，上海天境項(xiàng)目、上海藝華年項(xiàng)目、常州格林郡項(xiàng)目和蕭山天逸金地城等項(xiàng)目帶來(lái)了6.52億元的存貨減值準(zhǔn)備。這一數(shù)字同比2013年增長(zhǎng)了200%。

不過(guò)令人慶幸的是，因?yàn)閹?kù)存帶來(lái)的減值撥備可能將因?yàn)殇N售均價(jià)的上升而得到緩解。從今年年初至今，金地集團(tuán)銷售均價(jià)正在緩慢回升。5月份12800元/平方米的均價(jià)，已經(jīng)環(huán)比上升5.89%，同比上升3.57%。2015年6月銷售均價(jià)達(dá)到13236元/平方米，環(huán)比增長(zhǎng)3.41%，同比增長(zhǎng)9.13%。隨著各區(qū)域市場(chǎng)的持續(xù)回暖(一線城市和主要二線城市)，預(yù)計(jì)公司銷售均價(jià)也將繼續(xù)處于環(huán)比回升通道。

“但金地集團(tuán)的利潤(rùn)率不太可能進(jìn)一步改善。”高華證券分析師如是稱，“2012年其凈利潤(rùn)率從2011年的12.56%下滑至10.3%。2014年毛利率（剔除土地增值稅）從2013年的谷底同比回升2個(gè)百分點(diǎn)至23%，但凈利潤(rùn)率仍處在7%的低位。2014年全年新開(kāi)工同比下降20%之后，預(yù)計(jì)2015年全年新開(kāi)工面積將基本持平，因此金地集團(tuán)去庫(kù)存壓力較大，利潤(rùn)率不太可能進(jìn)一步反彈。”

海通證券也發(fā)表研究報(bào)告稱，存貨減值影響利潤(rùn)減值主要來(lái)自存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，后期房?jī)r(jià)因素決定相關(guān)存貨減值是否具備沖回可能。