為上市蓄力多年的萬達(dá)，今年有望逐步朝著董事長王健林提出的“年底實(shí)現(xiàn)兩家公司上市”目標(biāo)挺近。最新消息稱，大連萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)公司提交的IPO申請已獲得港交所批準(zhǔn)，將于下周一開始全球IPO路演，并將在本月15日確定發(fā)行價(jià)，最快將在本月22日正式在港交所掛牌上市。根據(jù)萬達(dá)提交給港交所的招股說明書，此次IPO所籌資金將用于建設(shè)10個(gè)物業(yè)開發(fā)項(xiàng)目。按照其募資規(guī)模最高位60億美元計(jì)算，萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)上市后總市值將超過600億美元。個(gè)人持股比例達(dá)57.98%的王健林，有望超過阿里巴巴董事局主席馬云重回首富寶座。

 

港交所近三年最大IPO

 

根據(jù)萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)募資規(guī)模最高位60億美元計(jì)算，萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)上市后總市值將超過600億美元。這也將是港交所近三年來最大單IPO。而港交所也可借助萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)上市，力保全球集資規(guī)模第二的地位。

 

接近萬達(dá)的資深觀察人士昨天表示，關(guān)于萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)估值的猜測，其實(shí)沒有根據(jù)。萬達(dá)完全不同于銷售型的地產(chǎn)公司，另外萬達(dá)的租金回報(bào)，有其特殊的模式。

 

香港多家證券機(jī)構(gòu)近日分析都表示，從宏觀層面看，萬達(dá)迎來比較好的上市時(shí)機(jī)，央行降息利好樓市，地產(chǎn)股和地產(chǎn)IPO有望“迎風(fēng)而上”。

 

按照正常程序，獲準(zhǔn)IPO后將展開路演，衡量投資者對IPO的興趣。根據(jù)萬達(dá)計(jì)劃，將于12月8日開始路演，12月中旬確定發(fā)行價(jià)格并公開招股，最快于12月22日掛牌。

 

“萬達(dá)多年來在國內(nèi)商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域積累頗深，萬達(dá)想要上市是有很多有利條件的，包括旗下項(xiàng)目眾多，租金回報(bào)穩(wěn)定可期，這次上市是其上市大戰(zhàn)略中的一大動(dòng)作，”全國工商聯(lián)商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)專委會(huì)主任朱凌波表示。

 

長達(dá)800頁的萬達(dá)招股資料顯示，萬達(dá)近年來的杠桿率在不斷提升，截至2013年，萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)的杠桿率為53%，今年上半年報(bào)告顯示，這一數(shù)據(jù)達(dá)到88%。得益于萬達(dá)較高額的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物，萬達(dá)的流動(dòng)性保持在良好水平。有券商分析師稱，萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)的IPO有助于降低萬達(dá)的債務(wù)杠桿率，同時(shí)能增強(qiáng)其流動(dòng)性并分散萬達(dá)的融資渠道，將解決擴(kuò)張中的萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)的融資需求，降低財(cái)務(wù)費(fèi)用。

 

根據(jù)預(yù)披露材料，以商業(yè)及住宅物業(yè)合同銷售額計(jì)算，萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)2011年、2012年、2013年及2014年上半年的合同銷售額分別為902億元、1012億元、1264億元及567億元。截至2014年6月30日，萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)總持有面積(包括在建)達(dá)到2950萬平方米，其中已完工1684萬平方米。萬達(dá)的目標(biāo)是在2015年底擁有完工物業(yè)組合2500萬平方米，并進(jìn)而成為全球擁有最多商業(yè)體量的上市公司。

 

萬達(dá)擁有多個(gè)上市平臺(tái)

 

而萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)僅僅是萬達(dá)上市戰(zhàn)略的一部分。根據(jù)公司計(jì)劃今年還將誕生一家上市公司，即“院線第一股”萬達(dá)院線。其早在上月28日已在A股過會(huì)，將趕在年底前登陸A股。按其招股說明書計(jì)算，萬達(dá)院線發(fā)行后總市值約為187億元人民幣。

 

另外，萬達(dá)還有兩個(gè)海外上市平臺(tái)，即2013年借殼香港上市公司恒力地產(chǎn)后改名的“萬達(dá)酒店”，以及去年12月在紐交所上市的美國AMC。此次核心商業(yè)地產(chǎn)板塊上市，可謂將上市戰(zhàn)略發(fā)揮到極致。

 

蘭德咨詢總裁宋延慶向記者表示，萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)板塊體量雖大，但售賣能力強(qiáng)過持有物業(yè)的盈利能力，未來的轉(zhuǎn)型必須發(fā)力于電商。而就在不久前的11月，萬達(dá)已經(jīng)宣布投資50億元做大O2O。這為提高自身競爭力和資本市場認(rèn)可度再添籌碼。

 

由于擁有龐大的資產(chǎn)規(guī)模，萬達(dá)的融資舉動(dòng)備受關(guān)注。萬達(dá)計(jì)劃將此次IPO所籌資金用于建設(shè)10個(gè)物業(yè)開發(fā)項(xiàng)目，包括廣元萬達(dá)廣場及哈爾濱南萬達(dá)廣場等。

 

王健林對電商發(fā)展有著極高的寄望，多次強(qiáng)調(diào)要從傳統(tǒng)商業(yè)轉(zhuǎn)型O2O服務(wù)提供商，收入來源將包括物業(yè)銷售、租金以及金融服務(wù)。其中金融服務(wù)就包括投資銀行，設(shè)想統(tǒng)一發(fā)卡，以擁有自己的支付工具，從而擴(kuò)大金融運(yùn)作能力。