9月11日，寶龍地產(chǎn)控股有限公司(HK.1238)欣然宣布，公司成功發(fā)行于2017年到期的票息為10.75%的15億人民幣優(yōu)先票據(jù)，市場反應(yīng)踴躍，票據(jù)獲得的有效訂單約為64億人民幣，獲超額認(rèn)購逾4倍。
當(dāng)晚，寶龍地產(chǎn)再次發(fā)布公告，宣布該票據(jù)將贖回寶龍地產(chǎn)2015年到期的票息為13.75%的2億美元票據(jù)。本次系列動(dòng)作對于寶龍地產(chǎn)優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)、降低融資成本具有積極而深遠(yuǎn)的意義。
發(fā)行優(yōu)先票據(jù)受追捧 超額認(rèn)購逾四倍
9月10日，寶龍地產(chǎn)債券一開簿就受到市場熱烈追捧，超額認(rèn)購達(dá)4倍多，共獲得來自亞洲和歐洲的64億人民幣訂單。75%來自投資基金及資產(chǎn)管理公司，25%來自私人銀行及企業(yè)。美銀美林、瑞信、國泰君安、海通、匯豐、瑞銀及VTB Capital為本次票據(jù)發(fā)行聯(lián)席牽頭經(jīng)辦人兼聯(lián)席賬簿管理人。
據(jù)了解，此次發(fā)行票據(jù)是內(nèi)地同等評級開發(fā)商迄今為止發(fā)行的最大規(guī)模人民幣債券，超額認(rèn)購逾4倍，反映了投資者對企業(yè)未來發(fā)展充滿信心。
寶龍集團(tuán)董事局主席許健康表示：“2014年上半年，面對市場波動(dòng)，寶龍實(shí)現(xiàn)合約銷售額約為人民幣36.89億元，合約銷售面積約為430,887平方米，較2013年同期分別增加約25.4%及17.6%。收入、凈利潤、核心凈利潤均穩(wěn)步上升，經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)步增長。截止到8月份，公司的合約銷售額年同比增加30.3%。展望未來，寶龍將繼續(xù)堅(jiān)持‘深耕上海，聚焦長三角、山東、福建區(qū)域’的業(yè)務(wù)方針進(jìn)行戰(zhàn)略布局，致力為股東提供更佳回報(bào)。”
優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu) 降低融資成本
事實(shí)上，今年以來，寶龍地產(chǎn)已經(jīng)償還了二支高成本境外票據(jù)。分別是3月17日償還的票息11.5%的人民幣的優(yōu)先票據(jù)；9月8日償還的票息13.8%的港幣私募債券；而本次擬贖回的2015年票據(jù)，其票息為13.75%。通過低利率替代高利率，不僅節(jié)省了財(cái)務(wù)成本，也有效降低了市場風(fēng)險(xiǎn)。
寶龍不斷主動(dòng)優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，本次成功發(fā)行的優(yōu)先票據(jù)所得資金償還了利息較高的票據(jù)逐步實(shí)現(xiàn)了借低息贖高息、賣短債買長債，對于寶龍地產(chǎn)優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)、降低融資成本具有積極意義。
寶龍集團(tuán)董事局主席許健康表示：“寶龍是一家注重價(jià)值經(jīng)營的企業(yè)，追求穩(wěn)健而快速的發(fā)展，以確保項(xiàng)目盈利空間和確保股東利益以及企業(yè)價(jià)值的最大化。這次票據(jù)的成功發(fā)行及贖回舊券降低了企業(yè)內(nèi)的融資成本，優(yōu)化了債務(wù)結(jié)構(gòu)，同時(shí)提高了公司的流動(dòng)性。”
資源向優(yōu)質(zhì)房企傾斜
根據(jù)克而瑞研究中心監(jiān)測對今年前8個(gè)月房地產(chǎn)行業(yè)的融資調(diào)查顯示，融資總規(guī)模為350.25億元人民幣，同比和環(huán)比分別下降18.93%和43.13%。
據(jù)中國指數(shù)研究院分析稱，今年境外投資者更趨謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)下半年海外發(fā)債將有所收緊，企業(yè)融資成本也將繼續(xù)上升；在此背景下，優(yōu)質(zhì)房企發(fā)債規(guī)模及成本優(yōu)勢將進(jìn)一步凸顯，中小房企海外發(fā)債難度將加大。
業(yè)內(nèi)人士分析表示，在此背景下，寶龍地產(chǎn)能夠成功發(fā)行認(rèn)購超4倍的優(yōu)先票據(jù)，表明該企業(yè)具備可持續(xù)發(fā)展的能力，機(jī)構(gòu)投資者對企業(yè)發(fā)展充滿信心。與此同時(shí)，優(yōu)質(zhì)房企所具備的優(yōu)勢也更加凸顯，在市場變化中主動(dòng)調(diào)整結(jié)構(gòu)的能力更強(qiáng)。
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