今年來成立的地產(chǎn)信托產(chǎn)品顯示，萬科、恒大地產(chǎn)、綠地等大型房地產(chǎn)企業(yè)借道信托融資越來越多，成立的信托項(xiàng)目數(shù)量、規(guī)模與往年相比均有大幅增加，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，三家房企合計(jì)信托融資超73億元。
事實(shí)上，今年來恒大集團(tuán)及其各地子公司已向包括中融信托、平安信托、外貿(mào)信托等不少于9家的信托公司通過不少于13款產(chǎn)品合計(jì)募資超50億元。而由于信托產(chǎn)品的私募性質(zhì)，部分產(chǎn)品還未公開或未公開融資規(guī)模，實(shí)際募資金額應(yīng)會(huì)更多。
從公開資料來看，綠地集團(tuán)今年來也已向建信信托、五礦信托、交銀信托通過貸款類或權(quán)益投資信托募資超16億元。
萬科日前也發(fā)布公告稱，為滿足公司東莞長(zhǎng)安萬科中心項(xiàng)目開發(fā)的需要，向華潤(rùn)深國(guó)投信托有限公司申請(qǐng)信托借款人民幣7.5億元，借款期限2年。
中信建投分析師魏濤的非銀研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，信托有望繼續(xù)接力房地產(chǎn)融資，但風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇并存：信托公司所發(fā)行的房地產(chǎn)信托一直是銀行房地產(chǎn)開發(fā)貸的良好替代品。
“如果未來銀行對(duì)房地產(chǎn)融資有所收緊，信托無疑是類銀行金融機(jī)構(gòu)的最大受益者。”中信建投非銀金融分析師魏濤在其研報(bào)中指出。
東方證券信托業(yè)分析師王鳴飛也向大智慧通訊社(dzh_news)表示，“銀行此輪信貸收縮，勢(shì)必會(huì)給信托業(yè)帶來更多的地產(chǎn)項(xiàng)目供給，地產(chǎn)信托的規(guī)模也可能將進(jìn)一步上漲，信托公司將更有條件選擇優(yōu)質(zhì)融資方。”
格上理財(cái)也認(rèn)為，銀行新一輪的信貸緊縮，反而給了信托一個(gè)機(jī)會(huì)。信托公司將更有條件選擇優(yōu)質(zhì)融資方，本身的議價(jià)能力進(jìn)一步提升，地產(chǎn)信托的質(zhì)地將更加優(yōu)良，規(guī)模也可能進(jìn)一步上漲。
據(jù)了解，由于銀行對(duì)開發(fā)貸的總額及批貸條件較為嚴(yán)格，目前大銀行的開發(fā)貸占比一般在8%左右，部分中小商業(yè)銀行該項(xiàng)業(yè)務(wù)的占比大概達(dá)10%多一點(diǎn)，占比不高。與之對(duì)應(yīng)，自2012年下半年以來，我國(guó)房地產(chǎn)信托規(guī)模無論是存量還是增量都穩(wěn)步上升。
事實(shí)上，正是由于地產(chǎn)信托的高增長(zhǎng)，亟需轉(zhuǎn)型的信托業(yè)在去年才能交出令人滿意的答卷，資產(chǎn)規(guī)模增速仍保持較高水平。據(jù)信托業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，去年房地產(chǎn)信托新增項(xiàng)目金額達(dá)6848億元，一反2012年的頹勢(shì)，大漲116.49%，而信托總的新增項(xiàng)目金額增速為32.36%。
“支撐信托業(yè)過去幾年快速增長(zhǎng)的主導(dǎo)業(yè)務(wù)模式是非標(biāo)準(zhǔn)化的私募融資信托，而包括地產(chǎn)業(yè)在內(nèi)的金融壓抑下巨大的優(yōu)質(zhì)私募融資市場(chǎng)，就是對(duì)信托行業(yè)的一項(xiàng) 機(jī)會(huì)推動(dòng) 。”中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)專家理事周小明指出。
不過，分析人士指出，大房企紛紛借道信托融資，也折射出房地產(chǎn)行業(yè)在本輪調(diào)控中資金已非常緊張，再加上即將到來的首個(gè)房地產(chǎn)信托兌付高峰，部分房企可能會(huì)雪上加霜。
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