一季度，房地產市場的兩極表現(xiàn)讓相關人士感到疑惑，爭論也因此而生——悲觀者認為，樓市拐點已至，調整在所難免；而樂觀者則認為暴跌純屬“妄想”，樓市剛需基本面不會改變。

從國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)來看，雖然部分數(shù)據(jù)出現(xiàn)增幅回落或放緩跡象，但總體而言，離調整拐點還相距甚遠。2月份，70個大中城市新建商品住宅（不含保障性住房）價格，與上月相比，價格下降的城市只有4個，持平的城市有9個，上漲的城市仍有57個；與去年同月相比，價格下降的城市只有1個，上漲的城市有69個。其中，最高漲幅為18.7%，最低為下降4.1%。

1—2月份，全國房地產開發(fā)投資7956億元，同比名義增長19.3%，增速比去年全年回落0.5個百分點；商品房銷售面積10466萬平方米，同比下降0.1%。

從數(shù)據(jù)不難看出，大中城市房地產市場還遠談不上“降溫”。事實上，從房地產企業(yè)拿地的熱情來說，也足以成為房市健康的自我證明。3月26日，中鐵建經(jīng)過71輪競價，擊敗首農、恒大、泰禾、保利等對手，以26.45億元外配建1.9萬平方米自住型商品房的條件，拿下了北京大興區(qū)舊宮鎮(zhèn)地塊，商品房部分的樓面價高達34560元／平方米，其樓面價已經(jīng)超過了周邊部分在售房的價格。一季度，北京的土地出讓金收入已突破700億元，為同期歷史新高，而去年一季度這一數(shù)據(jù)是480億元。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，1—2月，房地產開發(fā)企業(yè)土地購置面積4062萬平方米，同比增長6.5%，土地成交價款1000億元，增長8.9%。

各種跡象和統(tǒng)計數(shù)據(jù)都表明，雖然樓市“降溫”的市場預期強烈，但開發(fā)商對優(yōu)質地塊的追逐熱情不減，大中城市樓市總體價格依然堅挺。不過，今年一季度以來，房地產市場積累的風險已經(jīng)逐漸顯現(xiàn)，這也成為樓市唱衰者們堅持悲觀的證據(jù)。

3月11日，浙江寧波房地產大佬——浙江興潤置業(yè)投資有限公司的實際控制人沈財興父子被奉化檢察機關審查起訴，罪名是涉嫌非法吸收公眾存款，無論這家擁有國家房地產開發(fā)一級資質的房企轟然倒塌的真相是什么，問題出在資金鏈上是毫無疑問的，其結果是留下了超過35億元的債務，其中銀行欠貸24億元。

興潤置業(yè)的境遇成為許多資金鏈緊張的房地產企業(yè)的前車之鑒，事件發(fā)酵的結果是投資者對房地產市場風險加劇的擔憂。

從數(shù)據(jù)分析，房地產企業(yè)的資金鏈問題的確值得擔憂。根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)，按照申銀萬國行業(yè)分類，滬深兩市56家上市房企存貨總計為8902.95億元，比去年同期多了1706.08億元，同比漲幅23.7%。蘭德咨詢也認為，如溫州等許多三、四線城市目前的商品房空置率非常高，庫存壓力很大。而高庫存必然為房地產企業(yè)敲響資金警鐘。

庫存增加的原因是主要城市樓市銷售放緩，一、二線城市出現(xiàn)調整，大部分三、四線城市出現(xiàn)過剩，傳導至市場的表現(xiàn)是降價銷售。例如不久前江蘇常州兩樓盤大幅降價引起了眾多老業(yè)主的不滿并“抗議”；某些地方開發(fā)商甚至推出一成首付、代付首付等銷售措施。

值得注意的是，在當前的國際國內環(huán)境下，房地產市場風險爆發(fā)的催動因素正在聚集，例如IPO重啟、人民幣貶值等，都會對房地產企業(yè)的資金鏈帶來嚴峻考驗。住建部住房政策專家委員會副主任委員顧云昌曾向媒體表示：“現(xiàn)在有些人認為房價一定要暴跌，可實際上，我認為，房價暴跌只是一種妄想。”從中國經(jīng)濟的現(xiàn)實考慮，雖然房地產崩盤的可能并不大，但風險在聚集也是實情。今年一季度以來的市場混亂預期和爭論，其根源正出于此。因此，房地產調整不可避免，如何將風險控制在可承受范圍，不僅考驗從業(yè)者行業(yè)素質，也將考驗調控者的管理智慧。