央行針對(duì)二套房貸款的新政或推高房地產(chǎn)信托的收益率。
4月7日，中國(guó)人民銀行北京營(yíng)業(yè)管理部下發(fā)通知稱，北京轄內(nèi)各銀行對(duì)貸款購(gòu)買(mǎi)第二套住房的家庭，首付款比例不得低于70%。
普益財(cái)富分析師范杰對(duì) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者稱，北京二套房貸首付提至7成，將導(dǎo)致房地產(chǎn)銷(xiāo)售市場(chǎng)下滑，而房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商缺錢(qián)，將會(huì)進(jìn)一步通過(guò)各種融資方式融資，在信托公司看來(lái)，房地產(chǎn)信托風(fēng)險(xiǎn)上升，放款將會(huì)謹(jǐn)慎，因此會(huì)嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)，并提高收益率。“
房地產(chǎn)信托規(guī)模最大
隨著基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托的勢(shì)頭減弱，房地產(chǎn)信托在成立規(guī)模上的優(yōu)勢(shì)也逐漸凸顯，不少信托公司又重新將發(fā)行的重心轉(zhuǎn)向房地產(chǎn)領(lǐng)域。
據(jù)格上理財(cái)研究中心統(tǒng)計(jì)，今年前三個(gè)月中，信托資金投向房地產(chǎn)領(lǐng)域已有兩個(gè)月占據(jù)第一位。“能和房地產(chǎn)行業(yè)融資需求相提并論的，之前只有基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域，但支持基建領(lǐng)域的信托由于 ‘463號(hào)文’等因素的影響較大，凸顯了地產(chǎn)信托的占比。另一方面因‘國(guó)五條’出臺(tái)對(duì)信托業(yè)來(lái)說(shuō)屬于利好。”格上理財(cái)分析師肖偉向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。
除規(guī)模及占比躍居信托資金投向第一，房地產(chǎn)信托收益率也較其他投向略高。據(jù)用益信托工作室統(tǒng)計(jì)，年初至今成立的信托平均收益率為9.12%，房地產(chǎn)信托收益率為9.77%。
范杰認(rèn)為，從近年信托成立情況看，一季度是房地產(chǎn)信托傳統(tǒng)旺季，加之去年房地產(chǎn)市場(chǎng)走向不明朗，致使房產(chǎn)銷(xiāo)售下滑，但今年房?jī)r(jià)止跌回升。因此，開(kāi)發(fā)商現(xiàn)金已回流，所以信托公司敢于放款。至于收益率頗高，是因?yàn)榉康禺a(chǎn)項(xiàng)目市盈率較高，兼之房地產(chǎn)市場(chǎng)目前仍在調(diào)控背景下，風(fēng)險(xiǎn)較高，收益率也就相應(yīng)會(huì)提高。
今年信托業(yè)仍以房地產(chǎn)為主
“國(guó)五條”出臺(tái)后，其中最引人關(guān)注的是對(duì)二手房征收個(gè)人所得稅，“對(duì)出售自有住房按規(guī)定應(yīng)征收的個(gè)人所得稅，通過(guò)稅收征管、房屋登記等歷史信息能核實(shí)房屋原值的，應(yīng)依法嚴(yán)格按轉(zhuǎn)讓所得的20%計(jì)征。”
不少業(yè)內(nèi)人士分析，一旦嚴(yán)格落實(shí)，可能有部分剛需將會(huì)轉(zhuǎn)移到新房上來(lái)，從而刺激房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的發(fā)行。用益信托首席分析師李旸表示，“國(guó)五條”的發(fā)布很可能導(dǎo)致地產(chǎn)信托發(fā)生變化，如果房地產(chǎn)通過(guò)銀行融資概率低了，相當(dāng)于給信托公司提供了一個(gè)機(jī)會(huì)，但是具體對(duì)地產(chǎn)信托產(chǎn)生什么程度的影響，還要看銀監(jiān)會(huì)和銀行的相關(guān)細(xì)則規(guī)定。
信托業(yè)內(nèi)人士鄧舉功向 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者稱，“由于‘國(guó)五條’及各地細(xì)則出臺(tái)，在一兩年內(nèi)，對(duì)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商是利好，對(duì)房地產(chǎn)信托也是利好，與做基建項(xiàng)目的政府融資信托項(xiàng)目相比，我更傾向于房地產(chǎn)信托。”
多位信托人士向記者表示，房地產(chǎn)行業(yè)的體量和盈利水平?jīng)Q定了在信托占比中的重要位置，今年房地產(chǎn)信托仍將是信托業(yè)主力。
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