3月21日，陽光[最新消息 價(jià)格 戶型 點(diǎn)評(píng)]城(000671)同日發(fā)布兩則消息：以1.49億元競得浦東新區(qū)外高橋新市鎮(zhèn)E06-03商業(yè)地塊；以3.31億元拿下福建石獅市某地塊。
就在幾天前，陽光城旗下子公司太原新南城房地產(chǎn)一舉購得太原市5宗土地，成交金額共計(jì)7.063億元。
與此同時(shí)，除了大手筆拿地，進(jìn)入實(shí)施階段的還有陽光城另一套計(jì)劃：通過與信托及PE的兩項(xiàng)合作累計(jì)籌集資金30億元。
房地產(chǎn)市場調(diào)控以來，銀行信貸收緊，很多房企不得已選擇頻繁借助高成本的信托渠道獲取融資，陽光城可謂最典型的一例。面對(duì)今年信托融資償債高峰期的到來，考驗(yàn)的是下一輪資金騰挪的技巧。
諾亞旗下PE成輸血主力
近兩年，在房地產(chǎn)市場調(diào)控最嚴(yán)厲的時(shí)期，作為福建地產(chǎn)業(yè)的區(qū)域龍頭之一，陽光城卻開始逆市在全國布局，并選擇了高杠桿的運(yùn)作方式，巨大的資金需求壓力下，陽光城開始大規(guī)模采用信托融資支撐逆市擴(kuò)張。
剛邁入2013年不久，陽光城便迅速完成了第一筆信托融資。公司近日發(fā)布公告稱，廈門國際信托將向陽光城福建子公司提供信托借款6億元，用于公司所屬項(xiàng)目的開發(fā)建設(shè)，期限2年，年利率為6.3%。
一直以來，大規(guī)模的信托補(bǔ)血機(jī)制，已經(jīng)不能夠滿足陽光城更大的資金需求，新一年的融資計(jì)劃中，陽光城更是引進(jìn)了歌斐資產(chǎn)作為合作方。歌斐資產(chǎn)是諾亞財(cái)富的子公司，資源和平臺(tái)優(yōu)勢明顯。
據(jù)了解，歌斐資產(chǎn)將作為普通合伙人設(shè)立有限合伙制地產(chǎn)基金，資金規(guī)模不超過24億元，投資于陽光城三家全資及控股子公司。其中，對(duì)涉及項(xiàng)目公司進(jìn)行股權(quán)投資、及提供股東貸款的金額不超過15億元， 對(duì)涉及項(xiàng)目配套提供的流動(dòng)性資金支持不超過9億元。
具體到各個(gè)項(xiàng)目的投放分配，根據(jù)投資協(xié)議，福州奧體項(xiàng)目預(yù)計(jì)資金需求不超過20.35億元，陽光城投資9.35億元，歌斐基金擬投資不超過11億元；上海羅店項(xiàng)目預(yù)計(jì)資金需求不超過4.02億元，陽光城投資2.02億元，歌斐基金投資不超過2億元；上海嘉定項(xiàng)目預(yù)計(jì)資金需求不超過4.09億元，陽光城投資2.09億元，歌斐基金投資不超過2億元。
事實(shí)上，這已不是雙方的第一次合作，早在去年8月，“歌斐居業(yè)1號(hào)-陽光城地產(chǎn)基金”便已成立，規(guī)模為9億元，投向陽光城投資福州、廈門地產(chǎn)項(xiàng)目。
這一項(xiàng)目從募集資金到資金投放等環(huán)節(jié)都甚為順利，雙方甚至在今年初特別召開了慶功會(huì)，而陽光城也因此嘗到了通過地產(chǎn)基金募資的甜頭，才進(jìn)一步有了前文所述的第二次合作，加之與廈門信托的融資若順利成行，陽光城未來將迎來30億輸血資金。
年內(nèi)需償還超20億信托融資
值得一提的是，在陽光城介入地產(chǎn)基金之前的很長一段時(shí)間里，通過信托渠道補(bǔ)給資金都占據(jù)主流。包括華融信托、中信[簡介 最新動(dòng)態(tài)]信托、中誠信托、山東信托、平安信托、中鐵信托等在內(nèi)的十余家信托都與其有過深入合作。
業(yè)內(nèi)人士透露，陽光城將在今年迎來一輪信托貸款償債高峰，到期償還金額超過20億元，接近去年到期償付金額的2倍還多。
而其信托融資的模式也已形成幾種典型“樣本[最新消息 價(jià)格 戶型 點(diǎn)評(píng)]”，一類是“受讓股東借款模式”，這類模式在陽光城合并持股 100%的子公司陜西實(shí)業(yè)身上運(yùn)用得十分充分。
例如去年12月，中鐵信托成立優(yōu)債1296期陽光城上林景苑項(xiàng)目集合資金信托計(jì)劃，信托資金用于受讓陽光城對(duì)其旗下陜西實(shí)業(yè)有限公司2億元的應(yīng)收賬款債權(quán)，信托計(jì)劃到期時(shí)由陜西實(shí)業(yè)按約定清償債務(wù)，為受益人獲取相應(yīng)收益。
而此前，陜西實(shí)業(yè)還與華融信托、康田實(shí)業(yè)簽署《應(yīng)收款項(xiàng)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，并發(fā)行“華融信托·康田實(shí)業(yè)應(yīng)收款項(xiàng)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目集合資金信托計(jì)劃”，由華融信托受讓康田實(shí)業(yè)上述借款全部本金。
另有一類是“子公司股權(quán)質(zhì)押模式”，即以陽光城的子公司地產(chǎn)項(xiàng)目作為融資主體，將子公司的項(xiàng)目股權(quán)以及土地使用權(quán)作為抵押物，陽光城提供不可撤銷的連帶責(zé)任擔(dān)保。
目前陽光城的最大一筆信托融資“平安財(cái)富-佳園25號(hào)集合資金信托計(jì)劃”就是采用這種模式，以信托計(jì)劃資金受讓項(xiàng)目公司陽光城福建的股東福建駿森投資有限公司100%股權(quán)并向其增資，并以項(xiàng)目土地作為抵押，抵押率不超過60%；陽光房地產(chǎn)以其持有對(duì)陽光城福建210，000 萬元應(yīng)收債權(quán)認(rèn)購劣后信托受益權(quán)，陽光集團(tuán)提供連帶責(zé)任擔(dān)保。
除此之外，以上市公司陽光城的股權(quán)進(jìn)行質(zhì)押獲取流動(dòng)資金補(bǔ)給的情況也極為常見。目前，陽光集團(tuán)持有的陽光城股份為 131，960，758股，占公司總股本的比例24.62%，累計(jì)已質(zhì)押的股份數(shù)為128，104，349股，占其全部持有股份的96.67%，絕大多數(shù)質(zhì)押給包括中誠信托、江西信托等、興業(yè)信托等在內(nèi)的多家信托機(jī)構(gòu)，交通銀行股份有限公司福建省分行等也是其中重要質(zhì)權(quán)人。
免責(zé)聲明：凡本站注明 “來自：XXX（非家在臨沂網(wǎng)）”的新聞稿件和圖片作品，系本站轉(zhuǎn)載自其它媒體，轉(zhuǎn)載目的在于信息傳遞，并不代表本站贊同其觀點(diǎn)和對(duì)其真實(shí)性負(fù)責(zé)。如有新聞稿件和圖片作品的內(nèi)容、版權(quán)以及其它問題的，請(qǐng)聯(lián)系本站新聞中心，郵箱：405369119@qq.com
