銷售金額突破千億。2012年12月，公司實現(xiàn)銷售面積85.83萬平方米，同比增長65.18%，環(huán)比增長17.9%；2012年公司共實現(xiàn)銷售面積901.13萬平方米，同比增長38.57%。12月公司實現(xiàn)銷售金額97.07億元，同比增長72.69%，環(huán)比增長11.54%；2012年公司累計實現(xiàn)銷售金額1017.39億元，同比增長38.91%，公司銷售金額首次突破千億。從單月數(shù)據(jù)看，除1月份外，公司銷售面積和銷售金額均保持同比增長，銷售面積增速保持在25%以上，銷售金額增速除9月外，其他均保持35%以上。從目前全國商品房銷售形勢和公司未來推盤情況看，公司2013年上半年仍將保持良好的銷售形勢。

 

全年銷售均價保持平穩(wěn)。12月份公司銷售均價為11310元/平方米，環(huán)比下降5.4%；同比上漲4.5%。12月公司銷售均價環(huán)比略有下降，主要和公司銷售產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有關(guān)。2012年全年公司銷售均價為11290元/平方米，同比上漲0.24%，基本與2011年持平，公司2012年銷售均價保持平穩(wěn)。

 

發(fā)力土地儲備。12月份公司新增14個項目，項目總建筑面積338.73萬平方米，總地價107.06億元；權(quán)益建筑面積250.92萬分平米，權(quán)益總地價73.61億元。2012年全年，公司共取得40個項目，合計建筑面積1319.03萬平方米，總地價446.56億元；權(quán)益建筑面積978.1萬平方米，權(quán)益總地價316.93億元。公司四季度以來土地儲備大幅增長，一方面為補(bǔ)充庫存需要，一方面顯示公司對未來房地產(chǎn)市場信心和保持公司高速增長需要。

 

盈利預(yù)測和投資評級：預(yù)計公司未來三年每股收益分別為1.18元、1.52元、1.93元。按1月8日公司收盤價13.78元，公司未來三年P(guān)E分別為12x、9x、7x，估值低于行業(yè)平均水平。絕對估值方面，公司當(dāng)前RNAV為12.08元/股，低于公司最新股價，考慮到行業(yè)和公司2013年較強(qiáng)的增長性，我們認(rèn)為公司目前估值處于相對合理區(qū)間，維持公司“增持”評級。