值得一提的是，2012年整個(gè)中國(guó)PE市場(chǎng)共完成15支外幣基金募集，其中三分之一為房地產(chǎn)基金，其募集金額約占全部外幣基金募資總額近三成，這在一定程度上說(shuō)明了外資機(jī)構(gòu)當(dāng)時(shí)對(duì)中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的看好。

 

在2012年私募股權(quán)投資整體環(huán)境頗為惡劣的背景下，中國(guó)私募房地產(chǎn)投資基金卻逆勢(shì)突圍，再創(chuàng)新高，從側(cè)面反映出房地產(chǎn)市場(chǎng)的回暖趨勢(shì)，在經(jīng)歷政策調(diào)控、經(jīng)濟(jì)增速放緩、央行降息釋放流動(dòng)性后，投資者對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的信心開(kāi)始出現(xiàn)反彈。

 

新募基金總數(shù)明顯增多

 

清科研究中心近日發(fā)布的2012年中國(guó)私募房地產(chǎn)投資基金數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2012年共有94支可投資于中國(guó)內(nèi)地的私募房地產(chǎn)投資基金完成募集，其中披露金額的90支基金共計(jì)募集59.55億美元，新募基金總數(shù)較上年有較大漲幅，但募集金額相比上年僅有微幅提升；2012年共發(fā)生房地產(chǎn)行業(yè)并購(gòu)案例100起，涉及金額39.04億美元，數(shù)量金額均較2011年有所回落；投資方面，全年房地產(chǎn)行業(yè)共完成投資交易80起，披露金額的77起交易共涉及32.09億美元的交易金額，投資數(shù)量同比上升29.0%，投資金額同比回落11.6%；2012年度房地產(chǎn)行業(yè)退出12筆，全部采用非IPO方式。

 

具體來(lái)看，2012年共計(jì)94支私募房地產(chǎn)投資基金完成募集，相較于上年的67支增幅明顯，相比之下新募房地產(chǎn)基金的金額的增幅則不那么顯著，90支披露金額的房地產(chǎn)基共計(jì)募資59.55億美元，同比僅增長(zhǎng)1.6%。新募基金數(shù)的增加反映出房地產(chǎn)市場(chǎng)回暖的趨勢(shì)，在經(jīng)歷政策打壓、中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩、央行降息釋放流動(dòng)性后，投資者對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的信心開(kāi)始出現(xiàn)反彈。而2012年度房地產(chǎn)基金的募資金額則脫離不了PE市場(chǎng)募資難的大背景，相比整體PE行業(yè)2012年募資縮水的事實(shí)，房地產(chǎn)基金募資金額出現(xiàn)微增已屬不易，其平均單支基金規(guī)模小于上年同期亦與整體PE市場(chǎng)不佳這一情況相符。

 

從募集幣種看，2012年完成的新募人民幣房地產(chǎn)基金在數(shù)量上占據(jù)壓倒優(yōu)勢(shì)，全年共計(jì)募集完成人民幣房地產(chǎn)基金89支，外幣5支。但在募資能力上，外幣房地產(chǎn)基金占據(jù)上風(fēng)，平均單支外幣房地產(chǎn)基金約是人民幣基金的8.92倍。值得一提的是，2012年整體PE市場(chǎng)共完成15支外幣基金募集，其中有三分之一為房地產(chǎn)基金，房地產(chǎn)基金募集金額約占全部外幣基金募資總額的近三成，這在一定程度上說(shuō)明外資機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的看好。

 

地產(chǎn)投資退出案例大增

 

2012年度房地產(chǎn)行業(yè)共發(fā)生投資80起，其中披露金額的77起涉及投資金額32.09億美元，投資數(shù)量相較2011年有所上升，但總體金額卻同比下降11.6%。投資于項(xiàng)目公司的項(xiàng)目建設(shè)與啟動(dòng)階段仍是絕大多數(shù)房地產(chǎn)基金的首選目標(biāo)；投資方式上，在現(xiàn)階段采用股權(quán)與債權(quán)結(jié)合方式投資依然處于主流地位，此外采用全股權(quán)投資方式的房地產(chǎn)基金比例有所增加，采用可轉(zhuǎn)債與過(guò)橋貸款方式進(jìn)行投資的房地產(chǎn)基金也有一定比例。

 

二級(jí)行業(yè)上，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)仍是投資者最鐘愛(ài)的子行業(yè)，共發(fā)生投資案例76起，披露金額的73起涉及30.40億美元。此外，物業(yè)管理涉及兩起投資交易，房地產(chǎn)中介服務(wù)涉及一筆，其他子行業(yè)涉及一筆。

 

與2011年全年2筆退出相比，2012年房地產(chǎn)行業(yè)退出案例數(shù)有了大幅增長(zhǎng)，全年共有12筆退出案例，涉及12個(gè)項(xiàng)目/房企。由于房地產(chǎn)行業(yè)的特殊性，房地產(chǎn)基金在IPO退出上存在先天的不足，因此房地產(chǎn)基金多采用其他退出方式，2012年包括股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式退出6筆，股東回購(gòu)4筆，管理層收購(gòu)2筆。