這一次江蘇新城赴港上市的消息不再是傳聞。
11月11日晚間，新城B股公告宣布，其間接控股股東新城發(fā)展于今年11月12日發(fā)布香港公開發(fā)售招股書預(yù)披露稿及相關(guān)文件，擬在香港聯(lián)合交易所上市。
另據(jù)外媒11月13日最新消息，新城發(fā)展已于11月12日開始推介，擬在香港上市募集資金2.5億美元。
與此同時(shí)，該公司還將路演時(shí)間初步定于11月19日，并且計(jì)劃在11月22日定價(jià)。承銷商則由美銀美林、中金、海通國際以及麥格理擔(dān)任。
赴港IPO窗口期重啟
事實(shí)上，業(yè)界對于江蘇新城此次在港公開招股、沖刺香港IPO一事并不感到意外。
早在今年10月份，就有市場消息稱，新城已于當(dāng)月通過了香港聯(lián)交所的聆訊，預(yù)計(jì)將在年底掛牌。
此外，當(dāng)時(shí)另有消息人士透露，除了江蘇新城之外，旭輝地產(chǎn)、南京金輪、當(dāng)代集團(tuán)等多家內(nèi)地房企也已于10月份通過或即將接受聆訊，等候11月中旬港市可能出現(xiàn)的IPO“窗口期”。
而截至目前，上海房地產(chǎn)商旭輝集團(tuán)已于11月12日正式路演，11月13日開始公開招股，并計(jì)劃于11月23日在港交所掛牌上市。
有香港分析師又透露，最近2-3周內(nèi)，將有三家內(nèi)房企在香港IPO。
毫無疑問，港市IPO的窗口期如期而至，與此同時(shí)也引發(fā)了新一輪的內(nèi)房企赴港IPO熱潮。
對此，新時(shí)代證券房地產(chǎn)行業(yè)分析師裴明華分析指出，一方面這場“史上最嚴(yán)厲”的房地產(chǎn)調(diào)控政策已實(shí)施2年時(shí)間，而且并未有放松的跡象，眾多房企對資金高度渴求。
“與此同時(shí)，A股市場IPO開閘又遙遙無期，原計(jì)劃在A股上市的房企等不及了，從而轉(zhuǎn)向香港IPO尋求出路。”裴明華如此表示。
另有分析人士指出，目前涌入香港熱錢較多，在美國QE3的持續(xù)作用下，熱錢不斷涌入香港，從而促使國內(nèi)對資金高度渴求的房地產(chǎn)企業(yè)赴港“圈錢”。
在眾多因素的影響之下，港市IPO的窗口期應(yīng)運(yùn)而生。
江蘇新城逃離深市B股
不過，在這一輪地產(chǎn)企業(yè)赴港上市熱潮當(dāng)中，相較于其他正在為IPO沖刺的房企，早已登陸B(tài)股市場的江蘇新城顯得尤為特別。
新城B股是江蘇新城旗下的B股上市平臺，2001年登陸B(tài)股市場。然而，就在當(dāng)年，B股上市企業(yè)再融資的閘門被關(guān)閉。
這也就意味著，新城B股無法像其他A股上市房企一樣，采用熟知的股權(quán)融資方式，通過增發(fā)來募集長期發(fā)展資金。
因此，從2001年以來，新城B股始終未能進(jìn)行再融資，這就逼迫江蘇新城不得不“逃離”B股，另辟蹊徑，尋找新的融資渠道。
十幾年來，新城B股始終以銀行借貸、信托融資的方式獲取資金。而近年來，該公司則更多地借助信托融資。
據(jù)粗略統(tǒng)計(jì)，近些年，新城B股每年的信托融資額約為30億元，倘若按照13%的利率計(jì)算，新城B股要支付近4億元的融資成本，該數(shù)字已占新城B股2011年凈利潤的30%以上。
再加上，監(jiān)管部門對于信托融資的監(jiān)管愈加嚴(yán)格，這讓江蘇新城頗為無奈。
因此，赴港上市已然成為江蘇新城在資本市場“重獲新生”的最佳路徑。
有報(bào)道稱，新城控股早在2011年6月就已經(jīng)向香港聯(lián)交所遞交了盈利預(yù)測表和現(xiàn)金流預(yù)測表。但由于受到內(nèi)地宏觀調(diào)控的影響，2011年下半年，新城控股開始降價(jià)銷售，降幅達(dá)到20%左右，其之前提交的盈利預(yù)測表和現(xiàn)金流預(yù)測表與實(shí)際情況不符，被香港聯(lián)交所退回重做。
2012年年初，新城控股向香港聯(lián)交所重新遞交了盈利預(yù)測表和現(xiàn)金流預(yù)測表，并在今年10月通過了香港聯(lián)交所的聆訊。
由此看來，此次赴港IPO“窗口期”的開啟對于江蘇新城而言，無疑是絕佳的“復(fù)生”時(shí)機(jī)。
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