10月29日晚，合生創(chuàng)展發(fā)布公告稱，對(duì)于即將到期的3.5億美元的優(yōu)先票據(jù)，合生已啟動(dòng)內(nèi)部資金購(gòu)回500萬(wàn)美元，已購(gòu)回的票據(jù)占本金總額的1.43%。
至于剩余的3億多美元債務(wù)將如何處理，合生方面尚并無(wú)更多的披露。
不過(guò)，日前就有匿名人士向觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體透露：“合生下月到期的3.5億美元債務(wù)到現(xiàn)在資金還沒(méi)完全落實(shí)，現(xiàn)正尋求通過(guò)招行發(fā)行信托解決，如下月初還沒(méi)落實(shí)則將面臨清算風(fēng)險(xiǎn)”。
3.5億美元債務(wù)
對(duì)此，觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體聯(lián)系了專門(mén)做債券評(píng)級(jí)的國(guó)際機(jī)構(gòu)標(biāo)普，分析師符蓓回答稱，就此前的了解來(lái)看，合生償還所需的資金應(yīng)該有所準(zhǔn)備。
此前9月25日，標(biāo)普曾在對(duì)合生的報(bào)告中指出其短期再融資風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)降低，并已獲得了足夠的資金來(lái)償還在2012年11月到期的3.5億美元海外優(yōu)先無(wú)擔(dān)保債券。
另一評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪則建議，為應(yīng)付將于今年11月到期的3.5億美元高級(jí)無(wú)抵押債券，合生除了出售金隅的股份外，仍需為其境外賬戶募集更多額外資金。
按照穆迪9月5日的報(bào)告顯示，合生以21億港元出售金隅的股份后，截至6月30日的現(xiàn)金余額增加至57億港元。
第一上海分析師柯學(xué)峰也向觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體表示，合生前三季度銷售情況尚可，應(yīng)該足以支付3.5億美元的債務(wù)。
但高通智庫(kù)研究院司建偉則認(rèn)為，合生的資金狀況向來(lái)不是很理想，即使能夠還債，對(duì)其現(xiàn)金也會(huì)是一筆重壓。
事實(shí)上，對(duì)于即將到期需償還的債券，很多企業(yè)都采取了“發(fā)新債還舊債”的方式來(lái)進(jìn)行滾動(dòng)融資，此前碧桂園就有做過(guò)很好的示范。
而近期，因美國(guó)QE3導(dǎo)致國(guó)際投資者的資金較為充足，包括龍湖、方興等不少大小房企都選擇在近一個(gè)月內(nèi)發(fā)行了規(guī)模不等的債券，從最后的認(rèn)購(gòu)來(lái)看，效果似乎都還不錯(cuò)。
以剛剛完成發(fā)債的方興為例，其計(jì)劃發(fā)行的5年期5億美元擔(dān)保票據(jù)獲77億美元的認(rèn)購(gòu)，超購(gòu)14.4倍。
因此，合生應(yīng)該也可以用此方式來(lái)應(yīng)對(duì)該筆債務(wù)。但司建偉指出，合生近年銷售一直停滯不前，在發(fā)債方面可能投資者的認(rèn)可程度不會(huì)太好。
此外，針對(duì)合生主席朱孟依通過(guò)招行發(fā)行信托進(jìn)行融資的說(shuō)法，司建偉表示，一般房企在境外債券成本都不是很高，而如果用招行發(fā)行信托則成本較高，其認(rèn)為用高成本的融資去償還低成本的債務(wù)顯然是不劃算的，合生應(yīng)該不會(huì)去做這樣的選擇。
66億收購(gòu)延期
不過(guò)，即使合生如期償還了3.5億美元的債務(wù)，其資金壓力仍然面臨較為緊繃的狀態(tài)。
10月26日，合生的另一則公告所示，或許能使市場(chǎng)窺視到部分端倪。
10月26日，合生發(fā)布公告稱，經(jīng)董事會(huì)同意，公司與遠(yuǎn)富訂立第二份補(bǔ)充協(xié)議，以根據(jù)股份購(gòu)買協(xié)議的條款及條件將最后限期延至2013年11月2日，并修訂、補(bǔ)充及厘清股份購(gòu)買協(xié)議的若干條款及條件，涉及最后限期、項(xiàng)目完成日期及部份現(xiàn)金代價(jià)的付款條款。
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