戴德梁行:中國(guó)寫(xiě)字樓市場(chǎng)需求放緩 印度及東南亞增長(zhǎng)見(jiàn)動(dòng)力

2012年10月25日 08:47
來(lái)源:觀點(diǎn)地產(chǎn)網(wǎng)
    香港:戴德梁行,UGL集團(tuán)成員,今日發(fā)布了PropertyTimes亞太區(qū)寫(xiě)字樓市場(chǎng)2012年第3季度報(bào)告,重點(diǎn)如下:
 
  本年第2季度亞太區(qū)寫(xiě)字樓吸納量回升後,於第3季度趨於平穩(wěn),約於過(guò)去五年的季度平均吸納量之上。中國(guó)市場(chǎng)的需求轉(zhuǎn)弱,但印度及東南亞市場(chǎng)則繼續(xù)出現(xiàn)穩(wěn)定的需求和強(qiáng)勁的吸納量增長(zhǎng);
 
  撇除各國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)因素,亞太區(qū)內(nèi)不少寫(xiě)字樓市場(chǎng)於第3季度仍錄得租金增長(zhǎng),區(qū)內(nèi)21個(gè)市場(chǎng)中只有6個(gè)的租金較上一季度下跌,不過(guò)區(qū)內(nèi)租金的升幅卻見(jiàn)放緩;
 
  本季香港丶新加坡及東京的甲級(jí)寫(xiě)字樓租金較上季下跌,預(yù)料這三個(gè)市場(chǎng)的租金於年底前仍有機(jī)會(huì)下調(diào);
 
  季內(nèi)寫(xiě)字樓租金增長(zhǎng)最急的市場(chǎng)是北京及雅加達(dá),預(yù)料兩地的租金在來(lái)季仍會(huì)增加,成為今年亞太區(qū)內(nèi)表現(xiàn)最佳的寫(xiě)字樓市場(chǎng)。
 
  亞太區(qū)寫(xiě)字樓在第2季度的吸納量明顯回升至200萬(wàn)平方米後,於第3季度趨於平穩(wěn),吸納量為190萬(wàn)平方米,約於過(guò)去五年的季度平均值以上。北亞區(qū)市場(chǎng)的需求轉(zhuǎn)弱,但印度的吸納量則有強(qiáng)勁增長(zhǎng),而東南亞市場(chǎng)的需求亦甚為殷切。
 
  撇除各國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)因素,亞太區(qū)內(nèi)不少寫(xiě)字樓市場(chǎng)於第3季度仍錄得租金增長(zhǎng),區(qū)內(nèi)21個(gè)市場(chǎng)中只有6個(gè)的租金低於上一季度。雅加達(dá)為本年上半年內(nèi)租金增長(zhǎng)最急的市場(chǎng),於第3季度的租金增幅亦領(lǐng)先各個(gè)市場(chǎng),按季升幅達(dá)到10%。戴德梁行亞太區(qū)研究部主管蔡楚芬表示:「雅加達(dá)的租金向來(lái)較低,故上升的幅度也會(huì)較高。目前當(dāng)?shù)貙?xiě)字樓租金僅為每月每平方米18美元(約人民幣113元),屬亞太區(qū)內(nèi)較廉宜的市場(chǎng),故當(dāng)?shù)亟觐H能吸引需要節(jié)省營(yíng)運(yùn)成本的企業(yè)的注意。這些企業(yè)無(wú)論是國(guó)內(nèi)及海外,都希望尋找新的營(yíng)運(yùn)空間,并在資源豐富和中產(chǎn)階級(jí)日益成熟的印度尼西亞市場(chǎng)擴(kuò)大營(yíng)商份額。另一方面,雅加達(dá)的寫(xiě)字樓供應(yīng)并不充裕,業(yè)主更有把握提高租金。另外一個(gè)租金增幅可媲美雅加達(dá)的東南亞市場(chǎng)是曼谷,因當(dāng)?shù)刈赓U需求堅(jiān)實(shí),而且缺乏新供應(yīng)。曼谷市場(chǎng)租金經(jīng)歷了七個(gè)季度的平穩(wěn)發(fā)展後,於本季再度上升。」
 
  不過(guò),雅加達(dá)的租金升幅再?gòu)?qiáng)勁,仍然未能超越北京寫(xiě)字樓市場(chǎng)在過(guò)去一年的租金升幅;唯隨著企業(yè)縮減擴(kuò)充的規(guī)模,租賃需求放緩,北京中央商務(wù)區(qū)(CBD)的租金升幅亦開(kāi)始緩和。事實(shí)上,由於第3季度中國(guó)的主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較為遜色,整體市場(chǎng)的營(yíng)商氣氛亦轉(zhuǎn)弱。戴德梁行大中華區(qū)研究部主管紀(jì)言迅指出:「第3季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)差,企業(yè)特別是跨國(guó)企業(yè)頓時(shí)放慢擴(kuò)充的步伐,這從寫(xiě)字樓吸納量可見(jiàn)一斑,季內(nèi)大部分中國(guó)市場(chǎng)的吸納量都較之前一季減少。由於需求轉(zhuǎn)弱,影響了部分市場(chǎng)的租金增長(zhǎng),當(dāng)中尤以北京最為明顯。當(dāng)?shù)匾幌蜾浀秒p位數(shù)的按季租金增長(zhǎng),但本季已是連續(xù)兩個(gè)季度出現(xiàn)租金升幅低於5%。不過(guò),本季北京仍然是亞太區(qū)內(nèi)租金升幅第二高的市場(chǎng),反映出與亞太區(qū)其他市場(chǎng)比較,中國(guó)市場(chǎng)仍可倚靠?jī)?nèi)需力量而取得增長(zhǎng)。與北京一樣,上海市場(chǎng)的租金再續(xù)上升,但增幅亦已趨緩。另一方面,中國(guó)二線城市的寫(xiě)字樓市場(chǎng)中,主要倚靠質(zhì)素較高的新寫(xiě)字樓供應(yīng)推高整體租金?!?/div>
 
  北亞區(qū)其馀市場(chǎng)及澳大利亞則感受到中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的影響。以東京為例,當(dāng)?shù)貙?xiě)字樓租賃在第3季度顯得淡靜,租金自上季度微升後,本季再次下跌。據(jù)本行分析,東京寫(xiě)字樓市場(chǎng)已見(jiàn)底,明年可望復(fù)蘇。澳大利亞方面,以資源行業(yè)為主導(dǎo)的柏斯及布里斯班市場(chǎng),因受到中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩所影響,商品市場(chǎng)所受的沖擊最大,令兩地租金的年底展望亦要下調(diào)。悉尼及墨爾本的甲級(jí)寫(xiě)字樓租金則趨於平穩(wěn),其中墨爾本有大批新寫(xiě)字樓供應(yīng),將於本年至2014年間入市,體量超過(guò)30萬(wàn)平方米,約占當(dāng)?shù)噩F(xiàn)有供應(yīng)的8%,料將對(duì)當(dāng)?shù)貙?xiě)字樓租金走勢(shì)增添壓力。
 
  韓國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境正在轉(zhuǎn)壞,首爾寫(xiě)字樓市場(chǎng)的租賃轉(zhuǎn)弱,甲廈空置率自第2季度的8.6%升至11.9%。雖然如此,由於新供應(yīng)K-TwinTower落成,令當(dāng)?shù)丶讖B租金連升六個(gè)季度。
 
  香港的中環(huán)市場(chǎng)繼續(xù)受壓於不明朗的環(huán)球經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)丶企業(yè)裁員,以及租戶遷至租金較低地區(qū)藉此減低營(yíng)運(yùn)成本幾個(gè)因素,後者令香港非核心區(qū)的商廈需求增加,於第3季度脫離負(fù)吸納量,重返正數(shù)水平。與香港不同,新加坡的寫(xiě)字樓租賃需求較為堅(jiān)實(shí),主要受非金融行業(yè)如法律丶社交媒體丶藥業(yè)及能源企業(yè)所帶動(dòng)。雖然香港及新加坡兩地的甲級(jí)寫(xiě)字樓租金都繼續(xù)下降,但跌幅均只有1%,而新加坡倚靠不錯(cuò)的租賃需求,其季度租金跌幅亦已少於預(yù)期。
 
  印度市場(chǎng)在上半年較淡靜,但踏入第3季度營(yíng)商氣氛則轉(zhuǎn)趨活躍,季內(nèi)有數(shù)宗大樓面租賃進(jìn)行,包括預(yù)租的合約。南部資訊科技重鎮(zhèn)班加羅爾錄得印度全國(guó)以至亞太區(qū)內(nèi)最高的吸納量增長(zhǎng),較上季大升67%。雖然租賃需求良好,但印度主要市場(chǎng)的租金升幅未見(jiàn)突破,因?yàn)槲{量上升之馀,新供應(yīng)經(jīng)過(guò)數(shù)月延期後亦同時(shí)投入市場(chǎng),減弱了租金上升的動(dòng)力。
 
  展望來(lái)季,亞太區(qū)寫(xiě)字樓前景仍將繼續(xù)受到環(huán)球經(jīng)濟(jì)放緩所影響,而與中國(guó)經(jīng)濟(jì)關(guān)系密切的市場(chǎng)將會(huì)感受到較大的沖擊。雖然美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行推出第三輪量化寬松措施,可望進(jìn)一步放松銀根,但措施能否紓緩歐債危機(jī),并提升亞太區(qū)的寫(xiě)字樓租賃需求,目前尚待觀察。戴德梁行亞太區(qū)預(yù)測(cè)部主管白麗琪評(píng)論道:「本行對(duì)亞太區(qū)寫(xiě)字樓市場(chǎng)短期前景的預(yù)測(cè)中,有部分市場(chǎng)的展望需要下調(diào),包括澳大利亞及日本,因?yàn)閮蓢?guó)的復(fù)蘇速度非常緩慢。但部分市場(chǎng)因在環(huán)球經(jīng)濟(jì)陰霾下仍有不俗的租賃需求,其展望則會(huì)被調(diào)高,當(dāng)中包括新加坡,雖然金融行業(yè)租賃轉(zhuǎn)慢,但非金融行業(yè)的租賃卻仍蓬勃,為整體市場(chǎng)帶來(lái)支持。
 
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