猶如天氣預(yù)報(bào)里各地天氣的陰晴不定，A股上市的房地產(chǎn)企業(yè)的中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告也出現(xiàn)了迥然分化。截至8月初，在剔除同名B股后，上市房企已有52家披露了業(yè)績(jī)預(yù)告。其中有5家公司出現(xiàn)首虧，9家預(yù)減，10家繼虧，2家預(yù)減。

　　其中，嘉凱城(000918.SZ)出現(xiàn)了較大幅度的業(yè)績(jī)虧損。中關(guān)村(000931.SZ)則出現(xiàn)了5408%的業(yè)績(jī)?cè)龇?。盡管這種分化并不完全由企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況導(dǎo)致，但毋庸置疑的是，房地產(chǎn)企業(yè)將在下半年面臨更加嚴(yán)峻的“以價(jià)換量”壓力。

　　預(yù)虧不等于慘淡

　　中關(guān)村本次業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，其利潤(rùn)增幅達(dá)到了5408%，排在首位。第二名重慶實(shí)業(yè)(000736.SZ)則預(yù)計(jì)利潤(rùn)增長(zhǎng)了1178.15%。第三名陽光股份(000608.SZ)則出現(xiàn)了1039%的利潤(rùn)預(yù)增。

　　在預(yù)告凈利潤(rùn)增幅中，最后一名是嘉凱城(000918.SZ)，預(yù)計(jì)虧損4901%；其次是沙河股份(000014.SZ)，預(yù)虧383.8882%；萬方地產(chǎn)(000638.SZ)則預(yù)虧205.5816%。

　　輿論認(rèn)為，這些上市企業(yè)的業(yè)績(jī)預(yù)告出奇糟糕，是“銷售不暢，無地開發(fā)”導(dǎo)致的，是宏觀調(diào)控的絕對(duì)效果。

　　實(shí)際上，根據(jù)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》查詢，位于利潤(rùn)增幅前三位、后三位的上市房企，其凈利潤(rùn)的增減，實(shí)際上大部分和宏觀調(diào)控并無直接關(guān)系。

　　中關(guān)村的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，該公司及控股子公司總體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較之上年同期無大幅變動(dòng)。本期盈利大幅上升的原因，主要是該公司的控股子公司以4700萬元的對(duì)價(jià)，轉(zhuǎn)讓其持有的北京中宏基建筑工程有限責(zé)任公司83.33%股權(quán)所致。而此消息已經(jīng)在2011年多次會(huì)議中公開。

　　重慶實(shí)業(yè)亦是如此。其業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，增長(zhǎng)點(diǎn)主要源自其全資子公司開發(fā)的項(xiàng)目二季度交房面積比預(yù)計(jì)數(shù)增加，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)比預(yù)計(jì)數(shù)增加約1405萬元；以及參股公司對(duì)2011年度凈利潤(rùn)進(jìn)行分紅，公司按照持股數(shù)確認(rèn)投資收益約326萬元。

　　陽光股份的主要利潤(rùn)增幅則源自收購(gòu)了一個(gè)項(xiàng)目所帶來的盈利預(yù)期。陽光股份預(yù)計(jì)2012年1—6月凈利潤(rùn)將比去年同期增加659%~1039%。主要原因?yàn)椋汗就ㄟ^收購(gòu)天津德然商貿(mào)有限公司55%股權(quán)實(shí)現(xiàn)對(duì)天津楊柳青項(xiàng)目的控股。

　　至于預(yù)期虧損的上市房企，其虧損原因也不都是和經(jīng)營(yíng)狀況低迷有關(guān)。

　　嘉凱城在業(yè)績(jī)預(yù)告中承認(rèn)，房地產(chǎn)行業(yè)的整體環(huán)境對(duì)公司的項(xiàng)目銷售進(jìn)度和價(jià)格產(chǎn)生了一定的影響。同時(shí)，由于公司半年度實(shí)際可結(jié)算的項(xiàng)目少，導(dǎo)致可確認(rèn)的銷售收入較少、歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為負(fù)數(shù)。嘉凱城預(yù)計(jì)2012年大部分項(xiàng)目在四季度結(jié)算。

　　前不久，嘉凱城再度公告三季度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，根據(jù)三季度項(xiàng)目結(jié)算的安排，預(yù)計(jì)三季度可以實(shí)現(xiàn)盈利約1.7億元。同時(shí)公司上半年實(shí)際結(jié)算的項(xiàng)目少，半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)出現(xiàn)較大虧損，預(yù)計(jì)一至三季度比半年度減少虧損50%以上。

　　沙河股份則承認(rèn)確實(shí)由于房地產(chǎn)市場(chǎng)不好從而導(dǎo)致業(yè)績(jī)虧損。公司業(yè)績(jī)預(yù)告稱報(bào)告期內(nèi)因收入減少、毛利潤(rùn)下降，從而產(chǎn)生虧損。

　　而萬方地產(chǎn)虧損的原因亦是由于結(jié)轉(zhuǎn)時(shí)間問題。公司稱，2012年半年度業(yè)績(jī)變動(dòng)的主要原因是：公司從事的商品房開發(fā)與銷售業(yè)務(wù)自2011年末基本結(jié)算結(jié)束，而正在實(shí)施的土地一級(jí)整理項(xiàng)目尚未達(dá)到結(jié)轉(zhuǎn)收入條件，導(dǎo)致公司中期未產(chǎn)生銷售收入。

　　要求匿名的券商分析師告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者：“這種兩極分化的情況主要是由于這些企業(yè)收購(gòu)項(xiàng)目或未到結(jié)轉(zhuǎn)期等特殊原因。盡管這些中小上市房企由于實(shí)力問題轉(zhuǎn)結(jié)項(xiàng)目分布不均勻，但是不能就此判斷他們的慘淡程度。”