■樓市觀察

　　今天的形勢(shì)與2009年已經(jīng)完全不同，房地產(chǎn)政策大轉(zhuǎn)彎的空間并不大。貨幣擴(kuò)張已經(jīng)難有再來(lái)一次“4萬(wàn)億投資+10萬(wàn)億信貸”的大手筆。三年前，中國(guó)廣義貨幣才47萬(wàn)億，如今已經(jīng)超過90萬(wàn)億。

　　歷經(jīng)兩年多嚴(yán)厲調(diào)控，一度低迷的樓市反彈熱潮再起。眼下，新華社報(bào)道稱深圳出現(xiàn)千人搶房潮，北京房屋過戶重現(xiàn)排隊(duì)，年輕的剛需開始急著入市購(gòu)房?？雌饋?lái)，本輪房地產(chǎn)調(diào)控，隨時(shí)可能淪為又一次的“空調(diào)”，有人開始期待即將到來(lái)的新一輪房?jī)r(jià)高漲，就像2009年那樣的樓市黃金年代再現(xiàn)。

　　數(shù)據(jù)顯示，5月北京、上海、廣州、深圳等10個(gè)大中城市的商品住宅成交量均有不同程度的上升，創(chuàng)下近16個(gè)月的新高，成交面積為668萬(wàn)平方米，環(huán)比上漲29%，同比增長(zhǎng)15%，并且已是連續(xù)3個(gè)月同比正增長(zhǎng)。各地樓市見證了調(diào)控以來(lái)難得一見的“紅5月”。

　　之所以眼下樓市購(gòu)房熱情再度被點(diǎn)燃，與近期穩(wěn)增長(zhǎng)相關(guān)政策不斷出臺(tái)有關(guān)。但是顯然，松綁房地產(chǎn)調(diào)控政策的可能性很小，不管是之前的降息降準(zhǔn)，還是投資項(xiàng)目審批的加快，因?yàn)橹醒胝闹饕c(diǎn)并不在于房地產(chǎn)領(lǐng)域。

　　實(shí)際上，今天的形勢(shì)與2009年已經(jīng)完全不同，房地產(chǎn)政策大轉(zhuǎn)彎的空間并不大。貨幣擴(kuò)張已經(jīng)難有再來(lái)一次“4萬(wàn)億投資+10萬(wàn)億信貸”的大手筆。三年前，中國(guó)廣義貨幣才47萬(wàn)億，如今已經(jīng)超過90萬(wàn)億，考慮到未來(lái)的通脹風(fēng)險(xiǎn)，貨幣政策不大可能再注射大劑量的強(qiáng)心針。

　　基于此，即使下半年還有降息的可能，其更多的，還是為了疏通實(shí)體經(jīng)濟(jì)的局部區(qū)域流動(dòng)性緊張。況且，眼下中國(guó)經(jīng)濟(jì)并未發(fā)生大規(guī)模的危機(jī)，主要還是長(zhǎng)期遺留的結(jié)構(gòu)性問題，需要通過不斷深化改革，才能得以完成，而非放貨幣就能簡(jiǎn)單解決問題。

　　在經(jīng)歷了2009年那一次“保增長(zhǎng)-保房?jī)r(jià)”輪回，后遺癥在這幾年已經(jīng)得到充分的彰顯——通脹反彈、泡沫膨脹、結(jié)構(gòu)惡化，相信此輪穩(wěn)增長(zhǎng)之際，政策執(zhí)行定會(huì)規(guī)避這些風(fēng)險(xiǎn)。前幾日，伴隨著央行下調(diào)貸款利率下限，七折利率刺激了很多人的神經(jīng)。但是，顯然這又是一廂情愿：一方面，七折房貸利率從未取消過，另一方面，銀行也說(shuō)了，做七折房貸業(yè)務(wù)已變成賠本買賣，普遍推出的可能性很小。由此可見，此次降息更多是為了保證實(shí)體經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目的連貫性，銀行并不會(huì)像之前那樣，看到房地產(chǎn)就激動(dòng)不已。實(shí)際上，目前房地產(chǎn)貸款已不再具備優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)特征了。

　　其實(shí)，在目前嚴(yán)厲的限購(gòu)政策取消之前，房?jī)r(jià)出現(xiàn)大規(guī)模反彈的可能性很小?？紤]到此輪調(diào)控的政策成本如此高昂，在未找到相關(guān)替代方案的情況下，哪怕為了穩(wěn)增長(zhǎng)，也不會(huì)取消限購(gòu)政策。

　　與此同時(shí)，目前的新房依然十分龐大，近日，統(tǒng)計(jì)了國(guó)內(nèi)十大城市的存銷比，也就是把新房的庫(kù)存與銷售進(jìn)度進(jìn)行對(duì)比研究，結(jié)果有四個(gè)城市的“存銷比”超過12，屬于最不健康的“過大”行列。冰冷的數(shù)據(jù)揭示了樓市真實(shí)的現(xiàn)狀，漲價(jià)也并非普遍現(xiàn)象。更多的樓盤還是處于艱難的過冬，等待春天的來(lái)臨。

　　無(wú)疑，當(dāng)前諸多政策都在穩(wěn)增長(zhǎng)，避免GDP增速下滑過猛?？墒酪讜r(shí)移，房地產(chǎn)再也不可能重回2009年的美好時(shí)光。與中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型大計(jì)、制造業(yè)實(shí)現(xiàn)復(fù)興和增長(zhǎng)質(zhì)量提升相比，房地產(chǎn)實(shí)在是并不值得太多關(guān)注的行當(dāng)。尤其是，房改之后的14年，新建的房子數(shù)量跨越式增長(zhǎng)，現(xiàn)在也到了回歸正常發(fā)展的時(shí)候。