在5月完成了一筆高達(dá)7.5億美元的債券融資之后，華潤(rùn)置地再度啟動(dòng)發(fā)債。如本次發(fā)債順利完成，將是華潤(rùn)置地自5月以來(lái)第四次融資舉動(dòng)。7月27日，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾發(fā)布研報(bào)，授予華潤(rùn)置地?cái)M發(fā)行的優(yōu)先無(wú)擔(dān)保美元債券“BBB”的債務(wù)評(píng)級(jí)和“cnA”的大中華區(qū)信用評(píng)級(jí)。
頻密融資
據(jù)標(biāo)普在研報(bào)中透露，華潤(rùn)置地本次擬發(fā)行債券與2011年5月發(fā)行的將于2016年5月19日到期的7.5億美元優(yōu)先無(wú)擔(dān)保債券擁有相同的條款和條件。
隨后，記者向華潤(rùn)置地相關(guān)人士求證并得知，華潤(rùn)置地的確正在著手進(jìn)行新的發(fā)債，但這不是一次全新的發(fā)債行為，而是上次7.5億美元債券的后續(xù)，是在上次發(fā)行的數(shù)額之上追加更多的融資金額。
標(biāo)普稱，對(duì)華潤(rùn)置地的評(píng)級(jí)反映了該公司高質(zhì)量收租物業(yè)項(xiàng)目帶來(lái)的經(jīng)常性收入不斷上升，以及土地儲(chǔ)備規(guī)模大、分布廣泛與成本較低的優(yōu)勢(shì)。華潤(rùn)置地母公司華潤(rùn)集團(tuán)的業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)幫助也對(duì)其評(píng)級(jí)構(gòu)成支持。
但標(biāo)普同時(shí)也表示，華潤(rùn)置地依然存在可能的負(fù)面因素，比如其“發(fā)展偏好激進(jìn)、主要通過(guò)發(fā)債獲得發(fā)展所需資金、與類似評(píng)級(jí)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比較弱的現(xiàn)金流和資本結(jié)構(gòu)、與評(píng)級(jí)相同的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比在房地產(chǎn)開發(fā)領(lǐng)域內(nèi)較弱的發(fā)展歷史”。
如果華潤(rùn)置地本次發(fā)債順利完成，那么這亦是其5月以來(lái)第四次融資舉動(dòng)。
6月22日，華潤(rùn)置地公布，就總數(shù)15億港元循環(huán)或定期貸款融資與幾家銀行訂立貸款融資協(xié)議，而此貸款融資自融資協(xié)議日期起計(jì)為期三年。
5月20日，華潤(rùn)置地發(fā)布公告稱，公司已在19日與作為聯(lián)席牽頭經(jīng)辦人及聯(lián)席賬簿管理人的匯豐銀行、中銀國(guó)際及星展銀行有限公司入標(biāo)定價(jià)，發(fā)行利率4.625厘于2016年到期的優(yōu)先票據(jù)7.5億美元，發(fā)售價(jià)為99.353%。
5月5日，華潤(rùn)置地發(fā)布公告稱，就13億港幣定期貸款融資與兩間銀行訂立貸款融資協(xié)議，年期分別為三年及五年。
商業(yè)地產(chǎn)加碼
除了在住宅銷售上的業(yè)績(jī)有明顯上升之外，華潤(rùn)置地今年也加快了發(fā)展投資性物業(yè)的步伐
7月25日有報(bào)道稱，華潤(rùn)置地計(jì)劃在山東省興建青島華潤(rùn)中心項(xiàng)目，項(xiàng)目預(yù)計(jì)投資200億元。
據(jù)了解，該項(xiàng)目為華潤(rùn)置地在青島的首個(gè)開發(fā)項(xiàng)目，項(xiàng)目包括現(xiàn)代購(gòu)物中心萬(wàn)象城、高端住宅悅府、國(guó)際5A級(jí)高端商務(wù)駐地華潤(rùn)大廈[最新消息 價(jià)格 戶型 點(diǎn)評(píng)]及五星級(jí)酒店共四大業(yè)態(tài)，建成后將成為青島最大的都市綜合體。
這幾年，華潤(rùn)置地位于成都、南京、上海、杭州等地的大型商業(yè)綜合體項(xiàng)目萬(wàn)象城先后進(jìn)入開發(fā)階段，所需資金自是不菲。
中銀國(guó)際分析師也表示，華潤(rùn)置地現(xiàn)在需要大量資金去做投資性物業(yè)，明顯看出在加碼前行。
該分析師稱，雖然現(xiàn)在大環(huán)境不好，但并不是表示對(duì)開發(fā)商就一定不好，對(duì)知名開發(fā)商而言恰恰可以借此時(shí)機(jī)加快發(fā)展。
標(biāo)普亦稱，在擴(kuò)大收租物業(yè)資產(chǎn)后，其租金收入將穩(wěn)步增長(zhǎng)。
上述中銀國(guó)際分析師續(xù)指，以目前國(guó)內(nèi)的融資環(huán)境來(lái)看，在境外采取發(fā)債的方式對(duì)財(cái)務(wù)的壓力并沒有想象中大?，F(xiàn)在國(guó)內(nèi)銀行貸款的利率較高，已經(jīng)超過(guò)境外融資成本，而且華潤(rùn)置地還是頗受投資者認(rèn)可的，因此上次的發(fā)債利率只有4.625厘。
按此計(jì)算，華潤(rùn)置地通過(guò)債券方式融資顯然更加劃算。
“我們認(rèn)為，華潤(rùn)置地的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流和良好的財(cái)務(wù)靈活度將支持其短期償債義務(wù)和大規(guī)模資本支出。”標(biāo)普稱。
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