當(dāng)前的成交量大幅度上升，很大程度上取決于中國(guó)的游資行情。調(diào)結(jié)構(gòu)調(diào)出很多游資來(lái)，這些游資本來(lái)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主力軍，現(xiàn)在沒(méi)有出路，只能到處亂炒，不是炒農(nóng)產(chǎn)品，就是炒中小盤，如今趁著金九銀十到來(lái)，又有了炒樓市的跡象。投機(jī)客們目標(biāo)很明確，他們?cè)?jīng)毫不掩飾對(duì)于調(diào)控的喜愛(ài)，為他們做波段賺取更大盈利空間。

我在2010年年初第一財(cái)經(jīng)《頭腦風(fēng)暴》錄制一檔節(jié)目的時(shí)候，比較炒房、炒金和炒股的收益率時(shí)，就發(fā)現(xiàn)不少人認(rèn)為炒房比炒股好，而炒股又比炒金好。因?yàn)辄S金在過(guò)去的20多年內(nèi)只漲了20%還不到，炒股雖說(shuō)能夠偶爾賺大錢，但大多數(shù)散戶更多的時(shí)間內(nèi)是被高位套牢的。而中國(guó)的房地產(chǎn)從1998年房改以來(lái)，幾乎是年年漲，在這一輪通道中，很多人的房子都大幅度升值，炒房者也賺得盆滿缽滿的。

中國(guó)的投資渠道比較狹窄，一般的老百姓投資要么是買房，要么是炒股，其他的投資活動(dòng)雖然也有，但主要就是炒房和炒股。

2008年北京的王先生瞅準(zhǔn)時(shí)機(jī)抄底，以135萬(wàn)元的總價(jià)買下光華路世貿(mào)國(guó)際一套75平方米的小戶型。首付加上中介費(fèi)等各項(xiàng)交易稅費(fèi)，王先生前期投入了45萬(wàn)元。

2009年上半年，CBD核心區(qū)域的高檔公寓以44%的漲幅成為房?jī)r(jià)上漲最快的區(qū)域。王先生這套房上漲至200多萬(wàn)元?？匆?jiàn)自己的房子半年多漲了60多萬(wàn)，王先生自己都覺(jué)得有點(diǎn)“含糊”，于是他通過(guò)房產(chǎn)中介找到買家，以204萬(wàn)的價(jià)格出手，一把凈賺近70萬(wàn)元。用45萬(wàn)賺取近70萬(wàn)，僅用了半年多時(shí)間，收益率高達(dá)155%。“買房也要買稀缺的，才能升值快。”王先生總結(jié)說(shuō)。同時(shí)，王先生在2009年上半年，為了分散投資，也買了幾只股票，但雖然股市在2009年上漲了78%，但是，王先生的股票似乎不怎么動(dòng)，王先生的收益率只有30%，還有的股票幾乎是原地踏步走。像王先生這樣的投資客在中國(guó)各大城市很普遍，炒房成了收益率最高的投機(jī)活動(dòng)。

如果再舉幾個(gè)例子，在房?jī)r(jià)上漲通道中，短期賺大錢并非是夢(mèng)話。2009年8月8日，上海星河灣發(fā)售，每套220～592平方米的一手樓發(fā)售時(shí)價(jià)格在2000～3000萬(wàn)元。而到11月份，二手樓就在中介掛牌，如果順利出售，一套房?jī)扇齻€(gè)月的時(shí)間可以賺500萬(wàn)元。 2009年秋，溫洲香堤半島發(fā)售的時(shí)候，每平方米單價(jià)為2.9萬(wàn)元，隨后漲到3.8萬(wàn)元，2009年年末則超過(guò)了4萬(wàn)元。2009年，三亞的房?jī)r(jià)狂漲了40%，進(jìn)入2010年之后幾乎是每天每平方米漲1000元，三亞的海景房平均單價(jià)再也找不到7萬(wàn)元以下的。炒房，相當(dāng)于在房間里鋪滿錢，每天都可以撿到幾千塊錢，職業(yè)炒樓者十幾天的最高收益甚至可以達(dá)到60%。

《2009年中國(guó)散戶投資者調(diào)查報(bào)告》顯示，有61.3%的散戶在2009年炒股賺了錢，大約6.2%的散戶年內(nèi)贏利在100%以上。調(diào)查數(shù)據(jù)同時(shí)顯示20.1%的散戶同期炒股出現(xiàn)了虧損。

而飽受2008年巨虧煎熬之后，基民在2009年迎來(lái)了大幅減虧之喜，股票型基金收益率平均超過(guò)70%，為2007和2006年之后歷史第三高收益，市場(chǎng)中再現(xiàn)收益率翻番的基金。但從相對(duì)收益來(lái)看，2009年基金的表現(xiàn)則不能讓人滿意，標(biāo)準(zhǔn)股票基金的收益率僅相當(dāng)于滬深300指數(shù)收益率的73.97%，創(chuàng)出歷史最差相對(duì)業(yè)績(jī)，這就意味著如果以80%的滬深300收益率為基準(zhǔn)的話，大部分股票基金在2009年未能戰(zhàn)勝自己的基準(zhǔn)。

房地產(chǎn)收益的巨大優(yōu)勢(shì)，導(dǎo)致多余的資金都迅速向房地產(chǎn)業(yè)集結(jié)，而房產(chǎn)是必需品，這樣的集結(jié)，必然推高房?jī)r(jià)，導(dǎo)致真正的需求無(wú)法得到有效滿足，從而帶來(lái)一系列的民生問(wèn)題。而金融市場(chǎng)，對(duì)于普通的老百姓來(lái)說(shuō)，可以進(jìn)入也可以不進(jìn)入，因此，金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)大多數(shù)人來(lái)說(shuō)是自己選擇的結(jié)果，而房地產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)卻是人們必須承受的風(fēng)險(xiǎn)。這種差別，使得房地產(chǎn)的危害比金融市場(chǎng)的危害兇悍得多。