資料圖：著名經濟學家、中國社會科學院金融研究所研究員易憲容。 中新社發(fā) 陳代述 攝

     中新網8月31日電 對于房地產開發(fā)商打出“買房子能夠抵御通貨膨脹”的口號，中國社會科學院金融研究所研究員易憲容在《香港經濟導報》上撰文指出，住房不是財富，它沒有抵御通貨膨脹的功能。投資住房未來的結果是相當不確定的，投資者密切關注，中國股市是最好的參照。

     “買房子能夠抵御通貨膨脹”，這是最近房地產開發(fā)商號召民眾進入房地產市場的一個口號。在這個口號下，國內房地產市場的價格在4~7月份確實出現(xiàn)最大幅度的上漲，而且這種價格上漲已經開始在全國絕大多數(shù)城市蔓延。

     易憲容指出，在房地產開發(fā)商的思路中有幾個問題值得思考。一就是當金融市場出現(xiàn)大量的流動性時，會不會出現(xiàn)通貨膨脹，特別是會不會出現(xiàn)過高的通貨膨脹？二是假定人民幣的通貨膨脹出現(xiàn)了，人民幣是貶值還是升值？三是居民購買住房是消費品還是投資品，對于兩種不同的產品，其財富效應是不是一樣？四是如果住房是投資品，購買住房一定能夠抵御通貨膨脹嗎？

     對于上述的問題，易憲容分析指出，首先，對于當前或下半年的物價水平，房地產開發(fā)商認為市場上對通貨膨脹上升的預期理由是上半年信貸投放過多，金融市場流動性過大。如果從佛里德曼的貨幣主義來看，通貨膨脹是一個貨幣現(xiàn)象，貨幣發(fā)行過多，通貨膨脹自然而來。但流通性過多是否會引起通貨膨脹是相當不確定的，這只不過是房地產開發(fā)商忽悠居民涌入房地產市場的一種利器。

     因為，從當前的經濟形勢來看，今年下半年，國內通貨膨脹水平仍然會處于2%以下的水平。在中國當前的情況下，盡管信貸政策很寬松，大量貨幣流向了金融市場，由于目前仍然處于通縮及當前通貨膨脹形成機理發(fā)生了變化，通貨膨脹在短期內是不會發(fā)生，只不過這些大量的貨幣只是會流向資產，推高資產的價格。短期內房地產開發(fā)商所指的通貨膨脹上升的市場預期不會發(fā)生。