今年一季度以來，大部分銀行都出現(xiàn)了資金緊張的情況，多家銀行存貸比突破75%的上限。分析人士認為，在央行不斷上調(diào)存款準備金率收縮可貸資金這一時點上，房地產(chǎn)企業(yè)不斷加大的財務(wù)和經(jīng)營壓力正在進一步加劇銀行資金趨緊。業(yè)內(nèi)人士認為，在監(jiān)管部門加大信息共享機制和排查力度的同時，商業(yè)銀行應(yīng)加速拓展零售銀行業(yè)務(wù)及投資銀行業(yè)務(wù)。房貸風(fēng)險正倒逼銀行加速轉(zhuǎn)型“蛻變”。

房貸壓力加劇銀行資金“縮水”

統(tǒng)計顯示，截至2008年3月末，存貸比突破75%上限的為中信銀行、招行、興業(yè)銀行、民生銀行、恒豐銀行5家；截至4月末，再加上華夏銀行、深發(fā)展，突破上限的銀行達到7家。中央財經(jīng)大學(xué)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認為，出現(xiàn)以上現(xiàn)象主要有兩個原因：股份制銀行吸存能力弱、網(wǎng)點少，加上本身正處于快速發(fā)展期，貸款增速一旦加快，就容易出現(xiàn)資金短缺。

針對中小銀行資金趨緊的狀況，業(yè)內(nèi)人士認為，銀行發(fā)放的貸款質(zhì)量將成為后續(xù)資金松緊的關(guān)鍵。由于近期房地產(chǎn)行業(yè)景氣程度受到影響，其壓力有可能通過不良貸款的提升轉(zhuǎn)嫁到銀行身上。

建設(shè)銀行研究部總經(jīng)理郭世坤認為，今年后三個季度，房地產(chǎn)市場形勢還將存在較大變數(shù)。中國東方資產(chǎn)管理公司研發(fā)中心日前發(fā)布的《2008：中國金融不良資產(chǎn)市場調(diào)查報告》則將房地產(chǎn)行業(yè)列為最有可能使商業(yè)銀行產(chǎn)生不良貸款的“高危行業(yè)”。

不過，郭田勇認為，房地產(chǎn)行業(yè)不景氣對銀行的影響沒有市場預(yù)期的那么嚴重，也不用擔(dān)心銀行會被拖垮?；ㄆ煦y行中國區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家沈明高則認為，房地產(chǎn)行業(yè)即將來臨的“整合”對調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)有積極作用，無須過分擔(dān)心給商業(yè)銀行帶來的負面效應(yīng)。

風(fēng)險排查與戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型“雙管齊下”

加大房貸風(fēng)險控制已被監(jiān)管部門提上日程。銀監(jiān)會今年以來加大對房地產(chǎn)開發(fā)商貸款的風(fēng)險壓力測試，央行上?？偛咳涨耙裁鞔_限制銀行對外資投資房地產(chǎn)領(lǐng)域的信貸投放。至于個人按揭貸款，銀監(jiān)會主席劉明康多次要求商業(yè)銀行務(wù)必“確保每一筆按揭貸款的真實性?！?

分析人士指出，由于銀根緊縮，銀行若將以前享受下浮利率的優(yōu)質(zhì)客戶的貸款利率上調(diào)至基準利率，并對中小企業(yè)實行上浮利率，或大有助于銀行利潤的增長。此外，銀行也開發(fā)出了很多與緊縮政策相匹配的理財產(chǎn)品，來保證其收益。

郭世坤認為，面對盈利壓力加大的形勢，商業(yè)銀行的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型已是迫在眉睫的任務(wù)。他認為，為克服資金緊缺的困難，保持較快的業(yè)績增長，商業(yè)銀行將進一步加快從以公司銀行業(yè)務(wù)為絕對主導(dǎo)，向零售銀行業(yè)務(wù)及投資銀行業(yè)務(wù)傾斜的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，特別是個人中間業(yè)務(wù)、銀行卡業(yè)務(wù)甚至私人銀行業(yè)務(wù)等，今后一段時期將得到快速發(fā)展。

估值中樞下移

與年初計劃融資11億美元相比，河南建業(yè)此次約4億美元的擬融資規(guī)模大幅“縮水”了約7億美元。這意味著，由于香港市場對內(nèi)地房地產(chǎn)企業(yè)的估值中樞下移，這些公司在IPO時的融資規(guī)模將明顯縮小。

今年以來，由于預(yù)期不明朗，香港市場對中資房地產(chǎn)股的沽壓嚴重。目前，在港上市的中資地產(chǎn)股以2007年每股收益計算的平均市盈率已跌至14倍左右；而平均市凈率僅為2.6倍，不少房地產(chǎn)企業(yè)的股價已接近每股凈資產(chǎn)。而去年赴港上市的房企股票頻頻跌破發(fā)行價。這表明，內(nèi)地房地產(chǎn)企業(yè)即使赴港上市成功，也賣不了“好價錢”。