南方雪災(zāi)，汶川地震，樓市拐點之爭，股市持續(xù)下跌，高位運行的CPI，次貸危機，國際原油、糧食等產(chǎn)品價格上漲。復(fù)雜形勢下，中國經(jīng)濟上半年遭遇前所未有的挑戰(zhàn)。如何看待當(dāng)前的經(jīng)濟形勢？中國經(jīng)濟下半年還將面臨哪些問題？保持經(jīng)濟較快平穩(wěn)發(fā)展，又該采取怎樣的宏觀調(diào)控政策？《新聞1+1》正在解析。
白巖松：
您好，觀眾朋友，歡迎收看正在直播的《新聞1+1》。
昨天6月30日，這一天過去了意味著2008年的上半年也就過去了。大家都在關(guān)注經(jīng)濟，那么今天中國的股市繼續(xù)下跌已經(jīng)有點像中國足球，在往下跌的時候，大家都已經(jīng)麻木了，感覺不多。而從經(jīng)濟的角度來說，大家看到國家統(tǒng)計局出臺的相關(guān)的通報，提醒大家要更有憂患意識，甚至可以把問題想得更嚴重一點。
CPI的指數(shù)也繼續(xù)高起，雖然有所回落，整個經(jīng)濟現(xiàn)在讓很多的人感覺有一點擔(dān)心，針對這一方面的一系列的問號今天我們演播室特別請到了重量級的嘉賓——著名經(jīng)濟學(xué)家成思危，非常歡迎您，成老。
我想很多人都在關(guān)心這樣的問題，股市也好，或者說經(jīng)濟也好，在階段性內(nèi)，現(xiàn)在是在低谷還是還在走向通往低谷的路上？
成思危：
這個問題我覺得是這樣，就是目前來看，已經(jīng)是在低谷的邊緣，如果我們工作好的話，有可能上升，如果繼續(xù)惡化的話，有可能下降。所以我認為現(xiàn)在確實是一個關(guān)鍵的時刻。
主持人：
但是聽您這個話，就是如果不是，它離低谷也不算太遠。
成思危：
對。
主持人：
我想很多的投資者這兩年來更多的比如說成為股民，大家對金融各方面非常地關(guān)注，股市自然也牽動人心，我們先透過一個短片一起了解一下。
短片解說：
今天，滬深股市再度雙雙下挫，上證指數(shù)收盤報2651點，下跌3.09%，深圳成指收盤報9096點，下跌2.92%，對于廣大中國股民來說，這種下跌過去的幾十天已經(jīng)成為一種習(xí)慣。
6月17日，A股歷史上首次出現(xiàn)“十連陰”，市場的下跌一波比一波慘烈，此前的下跌已將股指從去年10月創(chuàng)下的6124的高點腰斬，“十連陰”更讓投資者對中國股市的信心跌入谷底。
股民1：
所有的都套上了，沒有不套的。
股民2：
高買高套，低買低套。
股民3：
您說這叫什么市場？哪個股市有這樣的？
與風(fēng)風(fēng)火火的2007年相比，2008年的中國股市讓眾多股民真正體驗了一把什么叫做“股市有風(fēng)險”。1月21日，上證指數(shù)跌破5000點；3月12日，4000點無升而破；4月22日，3000點被擊穿。此后，市場雖然有一波反彈，但只持續(xù)了兩周就再次下行。6月11日，滬指再次跌破3000點，隨著“十連陰”的出現(xiàn)，滬指由此進入二世代。截至6月30日收盤，上半年上證指數(shù)和深圳成指分別累計下跌48%和47%，A股總市值蒸發(fā)進18.18萬億元，其跌幅遠遠超過了發(fā)生次貸的美國股市。
股市出現(xiàn)了大幅振蕩行情，短短十幾天，滬深股指就下跌了百分之二十多，節(jié)前……
股市早盤雙雙大幅下挫，上證綜指開盤即跌破3600點，盤中失守3500點，早盤報收于3470.09點，跌幅達到3.79%……
滬深股市連續(xù)第7周下跌，還一度跌破3400點，創(chuàng)近一年的新低。
“別墅進去，草棚出來，寶馬進去，自行車出來?！边@首流傳頗廣的股市民謠雖然有些夸張，但在慘烈的下跌過程中，絕大部分股民的資產(chǎn)在這半年中嚴重縮水卻是個不爭的事實。而就在一年前，股市的流行曲還是這首著名的《死了都不賣》。
股民4：
有十萬，現(xiàn)在也就剩了一兩萬了吧。
股民5：
賺的全吐出來了，連本也沒了。
股民6：
現(xiàn)在99%的人都賠錢，不賠錢的就是割肉跑的。
介于股市的低迷表現(xiàn)，老百姓開戶的熱情已經(jīng)大大降溫，截至5月底，共有1.209億個可買賣上海和深圳股市A股的帳戶，但其中59%的帳戶是空的，46%的帳戶在過去一年中未曾交易。一年前的2007年5月，有558萬人開戶，而今年5月，這一數(shù)字已驟降至105萬，不到去年同期的1/5。盡管目前正值夏季，但對于依靠交易量生存的券商來說，寒冷的冬天已經(jīng)翩然而至。
某證券公司營業(yè)部工作人員：
人多的時候七八個，少的時候一天一個沒有，今天是兩個。
記者：
這個月都是這樣？
某證券公司營業(yè)部工作人員：
對。
劉喆(某證券公司客戶服務(wù)部經(jīng)理)：
最直接的影響可能是手續(xù)費收入，股市好的時候，手續(xù)費收入多，像現(xiàn)在低迷了，收入就少了。
面對中國股市十年來最慘烈的下跌，股民該如何面對這樣的市場？真正的底部到底又在哪里？
大起大落的股市不正常
主持人：
成老，A股市值半年蒸發(fā)18萬億多，而且跌幅全球第一，比美國、比越南都多，大家都覺得，以我們的經(jīng)濟現(xiàn)狀怎么都不至于如此，看不懂。您覺得問題出在哪兒了？正常嗎？
成思危：
股市這樣大起大落肯定是不正常的，我們回憶一下從2006年12月中旬，我們的上證指數(shù)突破了2242.24點的歷史最高記錄，到2007年10月中旬，十個月的時間漲到了6100點，將近漲了3倍，這就是大起，然后從那以后一直下來，掉到現(xiàn)在2700點，這是大落，大起大落肯定是不正常的。
那么股市應(yīng)該是從長遠來看，它是波浪式的前進，螺旋式上升的，它應(yīng)該是隨著經(jīng)濟的總體和企業(yè)的不斷效益的提高而穩(wěn)步地增長，而不會出現(xiàn)這樣大起大落的情況，這種大起大落可以說在世界上也可能是絕無僅有的。
主持人：
大家都在分析原因，美國次貸危機的影響，然后雨雪冰凍災(zāi)情，再加上大地震給大家心理上帶來的這種影響，還有過去上漲的時候估值太高，還有的時候監(jiān)管，等等各種因素糾纏在一起，您覺得主要的因素是什么？
成思危：
我覺得中國股市的主要問題就是在上漲的時候盲目樂觀情緒比較高，所以這樣的話，當(dāng)時股市已經(jīng)確實出現(xiàn)泡沫了，但是人們還認為沒有泡沫，還在播撒，就是即使我有泡沫，我現(xiàn)在買了，還有人會接，所以這樣的一種盲目樂觀的情緒把這個股市不斷地推高。因為股市過高，泡沫總有一天要破滅，泡沫破滅以后，這個時候情緒又變成恐慌，再往下掉的時候，就變成消極的悲觀情緒了。所以我們那個時候聽到的是什么“十年大牛市”，今年可以到1萬點，那種情緒，所以使得很多人都盲目地進入股市，而到它跌的時候，早逃的人已經(jīng)逃掉了，而剩下的人就被套住了，套住以后它一旦有一點回升，他馬上就拋，所以股市就不容易再起來了。
主持人：
以我們現(xiàn)在的市盈率，還有中國經(jīng)濟目前的現(xiàn)狀，一季度還是10.6%多的這樣一個增速等等，目前已經(jīng)到了2600多點的股市正常嗎？
成思危：
如果說現(xiàn)在點位看我認為是正常的，因為你看我們從一年半的時間。
主持人：
900多點最初。
成思危：
不是，我們一年半從2242.24到現(xiàn)在2700點左右，還是漲了有500點了，對不對？但是這個問題我們一定要說明，就是第一，上證指數(shù)本身一定的失真。
主持人：
沒錯。
