謝百三 復旦大學金融與資本研究中心主任

      在世界金融海嘯卷來時,中國政府緊急出臺的兩項政策:提高3000多種商品出口退稅率和降低購房首付款比例,都具有戰(zhàn)略意義,方向完全正確,但力度還不夠大;能否令中國這列特快

      在世界經(jīng)濟明顯步入衰退時,中國經(jīng)濟三駕馬車:出口、投資、內(nèi)需中,有的學者寄希望于啟動內(nèi)需。其實,這談何容易?，F(xiàn)在,無論來自農(nóng)村、城市的大學生都強烈希望留在母校所在的大中城市,一套60萬-120萬元的住房就是他們留城必需的選擇,而收入與房價是成正比的。上海大學生畢業(yè)工作工資可達每月2500-3000元,房價也高達120萬-150萬元;商丘大學生畢業(yè)工作工資每月1200元,房價也是每平方米1200-1500元。這樣,首付20%~30%后,還得兩口子還25-30年。僅此一項,其他消費就不敢開支了;加之,以后大人、小孩開刀、看?。▌虞m上萬）;上學（9年義務教育,但讀研究生、博士生是要錢的）;下崗、失業(yè);養(yǎng)老;凡此種種,都使城鄉(xiāng)居民不敢有其他消費。因此,啟動內(nèi)需,鼓勵中國人民消費（布什總統(tǒng)之希望）,其實是很難的。加之中國人民自古以來勤儉持家成風,因此儲蓄率是世界最高的。消費、內(nèi)需很難在短時間內(nèi)拉起來。

      中國有13.2億人口,農(nóng)村勞動力過剩2億;幾千萬家中小企業(yè)有2億工人,大部分靠出口維生。前一段,一些人主張內(nèi)需為主,硬壓出口外貿(mào),這顯然不符合國情。應該果斷停止、放慢人民幣升值,打破海外熱錢的預期（讓熱錢付出買路錢再走）;繼續(xù)大力發(fā)展出口、外貿(mào),對美、歐市場能保則保。美、歐經(jīng)濟蕭條,很多家庭更加離不開價廉物美的“made in China”;估計日用品、需求剛性強的產(chǎn)品,更離不開中國;此外,大力發(fā)展同俄羅斯、獨聯(lián)體、中東、非洲、南美的貿(mào)易,重振出口雄風。至于救各國工人飯碗一說,純屬無稽之談,賣便宜東西給你還有錯嗎？

      黃帝內(nèi)經(jīng)曰:急則治標,緩則治本。這是極有哲理的。即急病、重病到來時,救命要緊;穩(wěn)住病情,維持生命。等情況穩(wěn)定下來后,再慢慢治體內(nèi)的慢性病。

      現(xiàn)在許多企業(yè)倒閉,浙江有的大中型民營企業(yè)也垮了;有的地方企業(yè)家因資金鏈斷了而逃跑（造成企業(yè)債券暴跌一場）;失業(yè)率急劇上升。在這個關頭,要把中國經(jīng)濟列車拉回快車道,必須對房地產(chǎn)市場全面松綁。因為這個產(chǎn)業(yè)聯(lián)系著19-42個產(chǎn)業(yè),實實在在是“一榮俱榮,一損俱損”,是中國經(jīng)濟命根子。

      1997年香港董建華特首就職時說:為了防止年輕人結不起婚,買不起房;防止各國來港投資商務成本太高,要把房地產(chǎn)價格降下來,每年供應8.5萬套廉租房（大意）。結果房地產(chǎn)大跌四年,800萬港元房跌到300萬港元,特區(qū)GDP增長出現(xiàn)負數(shù);失業(yè)率大升,民怨四起,政局不穩(wěn)。到2001年才意識到問題源于房地產(chǎn),之后開始松綁,經(jīng)濟立即回升。

      中國城市房地產(chǎn)價格是高,是有泡沫（把房子賣了,存銀行、買債券利率比房租收入高得多）。但目前必須松綁,激活市場,防止經(jīng)濟出現(xiàn)多年大衰退、大蕭條。對于大學生來講,買不起房和找不到城里工作,如做個選擇題,恐怕還是失業(yè)更可怕吧。房產(chǎn)冷,百業(yè)冷,失業(yè)多,全在一起連著的。首付下降到20%要慎重,有風險。香港經(jīng)驗是首付30%無風險。另外幾個稅降、免完全正確,公積金貸款利率下調(diào)0.27個百分點也完全正確,但感覺力度還不夠,房地產(chǎn)市場還一下子扭轉(zhuǎn)不了頹勢。

      從股市來看,本周股市收盤跌破1900點,進入1800-1900點箱形?！按?、小非”依然在趁國家救市之機出逃。成本很低的“大、小非”出逃兌現(xiàn),是后股改時代的主要矛盾,是股市低迷不振的癥結之所在,但又不能不讓它們跑。這是一場異常艱難又不得不打之仗。大家都去看看《論持久戰(zhàn)》,我們早晚得解決它,但時間是較長的,過程是多有波折和重大磨難的,對此必須有充分的思想準備。