房地產(chǎn)信托投資基金（REITs）漸進(jìn)。那么概念是什么？查找資料，概念如下：
REITs（Real Estate Investment Trusts）中文翻譯為房地產(chǎn)投資信托基金，一種證券化的產(chǎn)業(yè)投資基金，通過發(fā)行基金單位，集合公眾投資者資金，由專門機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)管理，通過多元化的投資，選擇不同地區(qū)、不同類型的房地產(chǎn)項(xiàng)目進(jìn)行投資組合，在有效降低風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)通過將出租不動(dòng)產(chǎn)等所產(chǎn)生的收入以派息的方式分配給投資人，從而使投資人獲取長(zhǎng)期穩(wěn)定的投資收益。
而年前金融促發(fā)展“國(guó)九條”明確提出，房地產(chǎn)信托投資基金增加為企業(yè)創(chuàng)新融資渠道之一，央行、證監(jiān)會(huì)、住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部等相關(guān)部委正加緊制定房地產(chǎn)信托基金試點(diǎn)管理辦法。
作為高收益高風(fēng)險(xiǎn)的房地產(chǎn)行業(yè)，商業(yè)銀行在目前體制下無疑承擔(dān)著所有風(fēng)險(xiǎn)，但是我認(rèn)為這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)更多的是政策風(fēng)險(xiǎn)而非市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。主要原因是過度調(diào)控政策引發(fā)的融資難加大房地產(chǎn)企業(yè)投資成本，以及緊縮供應(yīng)加大開發(fā)成本，土地拍賣掛牌出讓加大土地成本等等。
央行鼓勵(lì)房企民間融資是04年開始的。當(dāng)時(shí)的央行副行長(zhǎng)吳曉靈女士大力鼓吹民間融資解決房企融資難的問題。但是規(guī)范性的政策一直沒有成型，而民間融資與非法集資的概念沖突，鼓勵(lì)探索的很多行為成為非法集資案例。實(shí)踐證明地下錢莊和非法集資的管理失控是最大的風(fēng)險(xiǎn)。
這樣的情形也加速了房地產(chǎn)信托投資基金的出爐。但是REITs的特性也決定了：中小房企不會(huì)成為追捧的對(duì)象。也就是再規(guī)范的投資與作為國(guó)內(nèi)開發(fā)主力軍的中小房企也產(chǎn)生不了直接關(guān)系。
地域性極強(qiáng)的市場(chǎng)現(xiàn)實(shí)，開發(fā)企業(yè)大企業(yè)占比是在擴(kuò)大中，但是大房企對(duì)于城市化進(jìn)程中最具成長(zhǎng)力的三四線城市還無法滲透，特別是小城鎮(zhèn)的發(fā)展。政策緊盯一二線成熟市場(chǎng)，對(duì)于迅速發(fā)展的三四線市場(chǎng)也就很難支持。市場(chǎng)由此也產(chǎn)生了很大的空白。
中小房企融資難近期是很難改變的。各顯神通也就意味著民間融資或者高利貸、非法集資很難禁絕，既然如此，選擇疏而不是堵，無疑是正確的。
