此外，在推動(dòng)消費(fèi)持續(xù)恢復(fù)和提升新型城鎮(zhèn)化質(zhì)量等方面仍然釋放出政策紅利。

01、堅(jiān)持“房住不炒”基調(diào)不變

今年政府工作報(bào)告中有關(guān)房地產(chǎn)部分內(nèi)容只有109個(gè)字，對(duì)比歷年政府工作報(bào)告有關(guān)房地產(chǎn)方面的表述，我們發(fā)現(xiàn)，2022年政府工作報(bào)告相較于2021年有所減少。但核心仍在于堅(jiān)持房子是用來(lái)住的、不是用來(lái)炒的定位。

政府工作報(bào)告提出，支持商品房市場(chǎng)更好滿足購(gòu)房者的合理住房需求，因城施策促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展。

主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：

首先，保障剛需、滿足改善，因城施策落實(shí)穩(wěn)地價(jià)、穩(wěn)房?jī)r(jià)、穩(wěn)預(yù)期。比如，鄭州、昆明等壓力城市，已于近期相繼放松房地產(chǎn)調(diào)控，預(yù)計(jì)弱二線以及三四線城市或?qū)⒏M(jìn)放松調(diào)控，引導(dǎo)房地產(chǎn)交易逐漸恢復(fù)正?；６诵囊?、二線城市仍需堅(jiān)持調(diào)控目標(biāo)不動(dòng)搖、力度不松勁，并嚴(yán)堵政策監(jiān)管漏洞，短期內(nèi)“四限”調(diào)控仍將從緊執(zhí)行。

其次，滿足購(gòu)房者合理購(gòu)房消費(fèi)，因城施策執(zhí)行好差別化住房信貸政策，并給予新市民一定力度的信貸政策支持。比如首付比例可以按照最低20%執(zhí)行，并下調(diào)房貸利率，縮短放貸周期等措施。

此外，政府工作報(bào)告提到，探索新的發(fā)展模式，堅(jiān)持租購(gòu)并舉，加快發(fā)展長(zhǎng)租房市場(chǎng)，推進(jìn)保障性住房建設(shè)。政策支持下，預(yù)計(jì)2022年保障性租賃住房將迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。

具體而言，加快構(gòu)建以公共租賃住房、保障性租賃住房和共有產(chǎn)權(quán)住房為主體的住房保障體系，“十四五”期間將著力提升保障房覆蓋率，重點(diǎn)解決新市民、困難群體住房難題。

值得一提的是，兩會(huì)政府工作報(bào)告并未提及房地產(chǎn)稅。2021年下半年以來(lái)，房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)轉(zhuǎn)冷，商品房銷售增速轉(zhuǎn)向負(fù)增長(zhǎng)，房?jī)r(jià)整體下行，2022年以來(lái)市場(chǎng)下行壓力延續(xù)，此時(shí)并非落地房地產(chǎn)稅的時(shí)間窗口期。預(yù)計(jì)，房地產(chǎn)稅或?qū)簳r(shí)擱淺，部分城市試點(diǎn)工作或?qū)⑾蚝笱悠?。值得注意的是，房地產(chǎn)稅乃是房地產(chǎn)長(zhǎng)效機(jī)制的重要組成部分，隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)逐漸恢復(fù)穩(wěn)定，房地產(chǎn)稅相關(guān)試點(diǎn)工作也將進(jìn)入實(shí)操階段。

表：2016年-2022年政府工作報(bào)告關(guān)于房地產(chǎn)內(nèi)容表述

 

02、貨幣政策堅(jiān)持房地產(chǎn)去金融化

宏觀角度來(lái)看，政府工作報(bào)告中關(guān)于2022年政府工作任務(wù)表述，著力穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤。今年赤字率擬按2.8%左右安排、比去年有所下調(diào)，有利于增強(qiáng)財(cái)政可持續(xù)性。新增財(cái)力要下沉基層，主要用于落實(shí)助企紓困、穩(wěn)就業(yè)保民生政策，促進(jìn)消費(fèi)、擴(kuò)大需求。加大穩(wěn)健的貨幣政策實(shí)施力度。保持宏觀杠桿率基本穩(wěn)定。

聚焦房地產(chǎn)行業(yè)，可以預(yù)見市場(chǎng)需求羸弱、庫(kù)存高企的弱三四線城市，地方政府仍可以通過購(gòu)房補(bǔ)貼、稅費(fèi)減免等財(cái)稅刺激措施托底樓市。

貨幣政策總量整體穩(wěn)健，保持宏觀杠桿率基本穩(wěn)定，短期內(nèi)再次降準(zhǔn)的可能性不大，堅(jiān)決不搞大水漫灌式強(qiáng)刺激。但要結(jié)構(gòu)性紓困實(shí)體經(jīng)濟(jì)，引導(dǎo)信貸資金更多流向重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，著力緩解中小微企業(yè)融資難、融資貴的現(xiàn)實(shí)困境，尤其要降低企業(yè)實(shí)際貸款利率，預(yù)計(jì)年內(nèi)LPR仍有一定的下降空間。

未來(lái)房地產(chǎn)金融政策將精準(zhǔn)收放，既要支持居民自住以及改善性購(gòu)房消費(fèi)，支持房企合理的融資需求，更要堅(jiān)決遏制房地產(chǎn)泡沫化金融化問題，嚴(yán)防信貸資金通過各種渠道違規(guī)流入房地產(chǎn)市場(chǎng)。房地產(chǎn)行業(yè)將繼續(xù)去杠桿，房企融資的“三道紅線”、房貸管理的“兩道紅線”也將持續(xù)發(fā)力，真正將房企負(fù)債率、居民杠桿率逐步調(diào)降至相對(duì)合理的水平。

03、改善購(gòu)房需求仍然堅(jiān)挺

從今年發(fā)展主要預(yù)期目標(biāo)來(lái)看，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)5.5%左右；城鎮(zhèn)新增就業(yè)1100萬(wàn)人以上；居民消費(fèi)價(jià)格漲幅3%左右；居民收入增長(zhǎng)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)基本同步，可以期許的是，隨著居民收入穩(wěn)步增長(zhǎng)，有助于提升居民消費(fèi)預(yù)期，推動(dòng)居民消費(fèi)持續(xù)復(fù)蘇，房地產(chǎn)市場(chǎng)也將有所受益。

多渠道促進(jìn)居民增收，完善收入分配制度,提升消費(fèi)能力。完善三孩生育政策配套措施，減輕家庭養(yǎng)育負(fù)擔(dān)。

2021年，我國(guó)人口出生率持續(xù)下行至7.52‰，人口自然增長(zhǎng)率低至0.34‰，人口增速已經(jīng)滑向負(fù)增長(zhǎng)的邊緣?，F(xiàn)階段完善三孩生育政策配套措施，將3歲以下嬰幼兒照護(hù)費(fèi)用納入個(gè)人所得稅專項(xiàng)附加扣除，可以提振適婚適育家庭生育意愿，減輕家庭養(yǎng)育負(fù)擔(dān)，在一定程度上減緩出生人口持續(xù)下行的趨勢(shì)。

而在生育政策紅利的加持下，二孩、三孩家庭或?qū)⒚黠@增多，改善性需求或?qū)⒂訄?jiān)挺，三房、四房及以上大中戶型成交占比也將穩(wěn)步提升。

04、第二曲線迎來(lái)政策紅利

政府工作報(bào)告明確，“堅(jiān)持租購(gòu)并舉，加快發(fā)展長(zhǎng)租房市場(chǎng)，推進(jìn)保障性住房建設(shè)”、“加大社區(qū)養(yǎng)老、托幼等配套設(shè)施建設(shè)力度，在規(guī)劃、用地、用房等方面給予更多支持”、“促進(jìn)家政服務(wù)業(yè)提質(zhì)擴(kuò)容”。

這對(duì)租賃、社區(qū)養(yǎng)老、物業(yè)等方面都將帶來(lái)政策紅利。

從租賃市場(chǎng)來(lái)看，保障性租賃住房將改變租賃市場(chǎng)格局。2022年是“十四五”期間完成保障性租賃住房發(fā)展目標(biāo)的關(guān)鍵期，2022年全年建設(shè)籌集保障性租賃住房240萬(wàn)套(間)，相比2021年任務(wù)量高出1.5倍，占十四五總目標(biāo)的37%，2022年保障性租賃住房將迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。貨幣政策也將會(huì)加大對(duì)住房租賃市場(chǎng)健康發(fā)展的支持力度。

從養(yǎng)老市場(chǎng)來(lái)看，七普數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)60周歲及以上老齡人口數(shù)達(dá)到2.64億，占總?cè)丝诒戎氐?8.70%，老齡化程度正在進(jìn)一步加深，預(yù)計(jì)2025年高齡人口數(shù)量將達(dá)到4600萬(wàn)人，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)規(guī)模有望突破12萬(wàn)億，涉房部分達(dá)到3萬(wàn)億，產(chǎn)業(yè)空間巨大。按區(qū)域養(yǎng)老潛力來(lái)看，長(zhǎng)三角區(qū)域作為養(yǎng)老潛力的風(fēng)向標(biāo)，遙遙領(lǐng)先，其次是京津地區(qū)、山東、廣東潛力較為突出，而東北和西北較弱。

而聚焦社區(qū)養(yǎng)老，物業(yè)企業(yè)則被視作站在養(yǎng)老服務(wù)的“高地”之上，對(duì)于如何打開這一市場(chǎng)，多數(shù)物企也都在嘗試入局社區(qū)養(yǎng)老模式，但整體上仍然處于初期探索階段，未來(lái)市場(chǎng)可觀。

05、新型城鎮(zhèn)化穩(wěn)樓市預(yù)期

在提升新型城鎮(zhèn)化質(zhì)量中，政府工作報(bào)告提及有序推進(jìn)城市更新，穩(wěn)步推進(jìn)城市群、都市圈建設(shè)。

新型城鎮(zhèn)化建設(shè)主要體現(xiàn)兩個(gè)方面：其一，推進(jìn)農(nóng)村轉(zhuǎn)移人口就近城鎮(zhèn)化，并將縣城作為承接人口轉(zhuǎn)移的核心載體。其二，大中城市將進(jìn)一步放開落戶限制，核心一、二線城市仍將調(diào)降人才落戶門檻，弱二線及三四線城市或?qū)?shí)行“零門檻”落戶。

理想預(yù)期下，三四線城市城鎮(zhèn)化率將穩(wěn)步提升，期間有望帶動(dòng)一定數(shù)量的增量購(gòu)房需求，核心一、二線城市更將吸引高素質(zhì)人才不斷聚集，房地產(chǎn)市場(chǎng)前景更為可期。

值得一提的是，城市更新將成房地產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)定劑，隨著棚改、舊改持續(xù)推進(jìn)，有望帶動(dòng)一定數(shù)量的增量購(gòu)房需求。以鄭州為例，實(shí)施安置房建設(shè)工作三年行動(dòng)，結(jié)合房地產(chǎn)市場(chǎng)形勢(shì)，堅(jiān)持以貨幣化安置為主。并對(duì)未開工建設(shè)的安置房，鼓勵(lì)拆遷群眾選擇貨幣化安置。預(yù)計(jì)部分壓力城市或?qū)⑿Х锣嵵?，更有必要及?dòng)力推進(jìn)棚改、舊改建設(shè)力度，以便刺激居民購(gòu)房消費(fèi)，減緩市場(chǎng)下行壓力。

從區(qū)域發(fā)展來(lái)看，長(zhǎng)三角、粵港澳將繼續(xù)引領(lǐng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)新一輪高質(zhì)量發(fā)展，并在科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施、公共服務(wù)等方面形成區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展新格局。受此影響，長(zhǎng)三角、粵港澳也將引領(lǐng)房地產(chǎn)行業(yè)新一輪格局發(fā)展，城市市場(chǎng)紅利更為可期。

目前來(lái)看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力，外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻和不確定，困難和風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)仍然存在。從2022年政府工作報(bào)告中也可以看出一二，其中“穩(wěn)”字貫穿全篇，全文共提到了76次。聚焦房地產(chǎn)方面則強(qiáng)調(diào)“三穩(wěn)”，即穩(wěn)地價(jià)、穩(wěn)房?jī)r(jià)、穩(wěn)預(yù)期，2022年房地產(chǎn)市場(chǎng)“穩(wěn)”仍是第一發(fā)展要義。

在此背景下，未來(lái)房地產(chǎn)行業(yè)還將繼續(xù)落實(shí)去杠桿，倒逼企業(yè)降負(fù)債、居民降杠桿。“十四五”期間，房地產(chǎn)業(yè)仍將是壓艙石和支柱產(chǎn)業(yè)，房地產(chǎn)行業(yè)的基本面預(yù)示著行業(yè)仍然大有可為，比如改善性需求一直存在，租賃市場(chǎng)迎來(lái)政策支持等。