（作者 童潔）創(chuàng)投圈的“金主”們，除了有軟銀、紅杉資本、高瓴資本等專業(yè)型“選手”，亦有阿里、騰訊這樣的互聯(lián)網(wǎng)系資本大佬。但外界或許并不熟知，近幾年來(lái)，創(chuàng)投圈還有一支發(fā)展勢(shì)頭迅猛的“地產(chǎn)系”隊(duì)伍。
就在最近，物流企業(yè)宅急送完成B輪融資，順利獲得10億元人民幣資金。此次領(lǐng)投宅急送的就是遠(yuǎn)洋集團(tuán)旗下的遠(yuǎn)洋資本，這也是繼九曳供應(yīng)鏈、駒馬物流、發(fā)網(wǎng)供應(yīng)鏈、壹米滴答之后，遠(yuǎn)洋資本又一次加碼物流行業(yè)。
房企“跨界”投資的現(xiàn)象并不鮮見(jiàn)。而且，在房地產(chǎn)行業(yè)利潤(rùn)收縮的背景下，房企紛紛擴(kuò)大關(guān)注范圍，不只是物流行業(yè)，在創(chuàng)新科技、互聯(lián)網(wǎng)、餐飲、教育、醫(yī)療等行業(yè)，同樣能夠看到地產(chǎn)系創(chuàng)投公司活躍的身影。
創(chuàng)投儼然成為了房企們爭(zhēng)相布局的“副業(yè)”。根據(jù)克而瑞地產(chǎn)研究院不完全統(tǒng)計(jì)，自2014年以來(lái)，百?gòu)?qiáng)房企參與創(chuàng)投項(xiàng)目的案例數(shù)量超過(guò)130例，且自2016年開(kāi)始，這個(gè)數(shù)字就呈現(xiàn)著逐年提升的態(tài)勢(shì)。截至今年2月，TOP30房企中已有超過(guò)半數(shù)的房企參與創(chuàng)投，陣容龐大。
房企也愛(ài)“獨(dú)角獸”
兩年前，遠(yuǎn)洋資本高管曾在一次公開(kāi)活動(dòng)上分享過(guò)遠(yuǎn)洋資本的投資邏輯，其認(rèn)為，出于對(duì)安全邊界的考慮，資本具有扎堆的特征，眼下資本愿意對(duì)各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的“獨(dú)角獸”進(jìn)行投資，所以遠(yuǎn)洋資本也希望能夠不斷挖掘各行各業(yè)的“獨(dú)角獸”企業(yè)。
如其所言，當(dāng)房企的身份切換成為“投資人”，它們的思路及打法與其他資本機(jī)構(gòu)沒(méi)有太大的差異。除了大力布局那些能夠?yàn)橹鳂I(yè)帶來(lái)協(xié)同效應(yīng)的房地產(chǎn)上下游產(chǎn)業(yè)之外，房企們都渴望成為一名出色的“獨(dú)角獸”捕手。
在創(chuàng)投已經(jīng)小有名氣的龍湖資本就十分鐘愛(ài)各類“網(wǎng)紅”和“獨(dú)角獸”企業(yè)。天眼查查詢到的信息顯示，龍湖資本早在1995年便成立，早期龍湖資本的投資動(dòng)作大多圍繞著房地產(chǎn)行業(yè)，直至2018年，龍湖資本的觸角伸出地產(chǎn)范圍。
龍湖資本共有22筆公開(kāi)投資，其中，在線教育品牌火花思維接連在C、D、E1輪融資中獲得龍湖資本的投資，三輪融資對(duì)應(yīng)的金額分別是4000萬(wàn)美元、8500萬(wàn)美元和1.5億美元。
盡管火花思維是一家2018年新成立的公司，但近幾年在線教育的崛起推動(dòng)著火花思維以最快的速度步入“獨(dú)角獸”行列。去年，隨著火花思維E1輪融資的完成，其估值將超10億美元，正式成為互聯(lián)網(wǎng)“獨(dú)角獸”中的一員。
龍湖資本看好的不只有火花思維。2019年10月和今年3月，龍湖資本還曾參與投資“網(wǎng)紅”飲品品牌元?dú)馍?。作為深受年輕人追捧的飲品品牌，一年多之前，元?dú)馍值墓乐狄堰_(dá)到約140億元，最近一次戰(zhàn)略融資完成后，其估值進(jìn)一步升至60億美元，折合人民幣近400億元。也就是說(shuō)，一年多的時(shí)間里，元?dú)馍值墓乐当q兩倍多。
碧桂園創(chuàng)投的公開(kāi)投資列表中，同樣不乏“獨(dú)角獸”的身影。今年1月，碧桂園創(chuàng)投參與滴滴貨運(yùn)A輪投資，該企業(yè)估值超20億美元；2019年以來(lái)，三次參投商業(yè)航天及衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域首個(gè)“獨(dú)角獸”企業(yè)藍(lán)箭航天；去年9月，跟投武漢“網(wǎng)紅”飲品漢口二廠等等。
碧桂園創(chuàng)投官網(wǎng)披露了一組數(shù)據(jù)，成立短短兩年多的時(shí)間，其已投企業(yè)總數(shù)超過(guò)45家，在這里面，估值超過(guò)10億美元的“獨(dú)角獸”企業(yè)達(dá)到15家，占比超過(guò)30%。由此可見(jiàn)，碧桂園創(chuàng)投對(duì)于“獨(dú)角獸”企業(yè)的青睞。
事實(shí)上，房企投資“獨(dú)角獸”的案例還有很多。例如，保利資本先后投資生鮮電商每日優(yōu)鮮，以及交通出行巨頭滴滴出行；濱江創(chuàng)投曾參與線上母嬰第一股寶寶樹(shù)；華潤(rùn)資本戰(zhàn)略投資數(shù)據(jù)智能服務(wù)商TalkingData等。
押注高回報(bào)
行業(yè)增速放緩、開(kāi)發(fā)成本承壓是房企謀求投資也去的主要?jiǎng)右?，畢竟有不少?shù)據(jù)顯示，若投資成功，獲得的回報(bào)往往十分豐厚。
以互聯(lián)網(wǎng)巨頭阿里巴巴為例，近幾年來(lái)，投資為其帶來(lái)極其可觀的收益，投資業(yè)務(wù)也成為阿里巴巴利潤(rùn)的重要來(lái)源。阿里巴巴歷年年報(bào)顯示，阿里巴巴凈利潤(rùn)中，有近半數(shù)來(lái)自于投資收益，具體來(lái)看，2020財(cái)年，其利息、投資收益為729.56億元，占凈利潤(rùn)的49%。
碧桂園高管在3月的業(yè)績(jī)會(huì)上也透露過(guò)，創(chuàng)投的綜合收益率超過(guò)80%。與之相比，房地產(chǎn)行業(yè)普遍低于30%的毛利水平似乎有些拿不出手，如此一來(lái)，房企頻繁“跨界”投資就不難理解了。
克而瑞地產(chǎn)研究院分析師朱一鳴稱，根據(jù)參投企業(yè)所處行業(yè)的不同，“創(chuàng)投”對(duì)于房企而言具有多重意義。投資地產(chǎn)開(kāi)發(fā)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)意在發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，提質(zhì)增效、賦能主業(yè)。投資房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)行業(yè)或社區(qū)生活服務(wù)企業(yè)的數(shù)字服務(wù)平臺(tái)，為的是布局搶占存量市場(chǎng)。
參與創(chuàng)投高新科技、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的初創(chuàng)企業(yè)，則是側(cè)重財(cái)務(wù)投資、獲取資本收益的創(chuàng)投模式，根本目的是在短期內(nèi)獲取經(jīng)濟(jì)上的回報(bào)。“此類投資的管理相對(duì)簡(jiǎn)單粗放，投后不過(guò)多干涉標(biāo)的公司的戰(zhàn)略規(guī)劃和日常運(yùn)營(yíng)，邏輯就是基于對(duì)市場(chǎng)的分析判斷，鎖定有成長(zhǎng)空間的初創(chuàng)型企業(yè)，旨在獲取超過(guò)市場(chǎng)平均或可觀的IRR。”
“押注”標(biāo)的上市是創(chuàng)投獲利的重要途徑，而房企熱衷于投資“獨(dú)角獸”很大程度上也是在“賭”標(biāo)的上市。例如，此前互聯(lián)網(wǎng)中介平臺(tái)貝殼找房上市，包括碧桂園創(chuàng)投、融創(chuàng)資本在內(nèi)的多家房企賺得盆滿缽滿。
今年2月，短視頻巨頭公司快手在港上市，首日開(kāi)盤，快手股價(jià)暴漲164%，作為隱藏在快手背后的“金主”之一，碧桂園創(chuàng)投在快手上市后主動(dòng)公開(kāi)了自己的股東身份。從快手的股價(jià)來(lái)看，碧桂園創(chuàng)投“押寶”成功。
截至4月15日收盤，快手的股價(jià)為240港元/股，較發(fā)行價(jià)115港元/股上漲約108%，總市為9981.44億港元，而快手的市值巔峰一度突破1.3萬(wàn)億港元。不難看出，手握籌碼的碧桂園創(chuàng)投獲利頗豐。
而隨著各行行業(yè)的快速發(fā)展，尤其是“獨(dú)角獸”較多的互聯(lián)網(wǎng)、科技、新興領(lǐng)域受到資本的廣泛關(guān)注，“獨(dú)角獸”走向IPO的速度也在加快。換言之，房企們的投資正在加速兌現(xiàn)。
時(shí)代財(cái)經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，碧桂園創(chuàng)投已投資多個(gè)籌備IPO或正在IPO的“獨(dú)角獸”。4月初，碧桂園創(chuàng)投參與紫光展銳戰(zhàn)略融資，緊接著，紫光展銳傳出將在年內(nèi)沖刺創(chuàng)業(yè)板的消息；去年10月，寵物醫(yī)療企業(yè)新瑞鵬被傳擬啟動(dòng)境外IPO上市計(jì)劃；建筑工程防水材料服務(wù)商卓寶科技正在沖刺A股。
此外，4月初，龍湖資本和保利資本分別投資的兩大生鮮電商叮咚買菜、每日優(yōu)鮮被先后曝出IPO計(jì)劃。消息稱，叮咚買菜考慮赴美上市，計(jì)劃融資至少3億美元，最快會(huì)在年內(nèi)完成上市事宜；每日優(yōu)鮮則被傳出已向美國(guó)SEC秘密遞交招股書(shū)，預(yù)計(jì)最快6月中下旬正式公開(kāi)交表，計(jì)劃募資5-10億美元。
在這一輪“獨(dú)角獸”IPO浪潮中，房企們不想掉隊(duì)，房企的創(chuàng)投大賽已經(jīng)拉開(kāi)序幕。
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