此前被市場(chǎng)看好的銀行板塊，昨日（1月4日）幾乎集體飄綠。截至收盤(pán)，成都銀行跌幅超過(guò)8%，另外還有8家銀行股跌幅超過(guò)3%。  

市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，這或與年前監(jiān)管部門(mén)加強(qiáng)商業(yè)銀行房地產(chǎn)貸款集中度管理的決定有關(guān)。新規(guī)要求分檔設(shè)置房地產(chǎn)貸款余額占比上限和個(gè)人住房貸款余額占比上限，以壓降銀行房地產(chǎn)融資風(fēng)險(xiǎn)敞口。  

記者注意到，股價(jià)大跌的銀行，大部分涉及房貸余額占比“超標(biāo)”。個(gè)人住房貸款、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸，是銀行零售和對(duì)公業(yè)務(wù)最優(yōu)質(zhì)的業(yè)務(wù)，分析人士認(rèn)為，受上述新規(guī)影響，出于壓降壓力，未來(lái)大部分商業(yè)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)將迎較大調(diào)整。  

大跌銀行或涉房貸余額占比“超標(biāo)”  

2020年12月31日，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于建立銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)房地產(chǎn)貸款集中度管理制度的通知》（下稱《通知》），決定建立銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)房地產(chǎn)貸款集中度管理制度，分檔設(shè)置房地產(chǎn)貸款余額占比上限和個(gè)人住房貸款余額占比上限。通知自2021年1月1日起實(shí)施。同時(shí)對(duì)占比超標(biāo)的銀行設(shè)置2年或4年調(diào)整過(guò)渡期。  

按房地產(chǎn)貸款集中度管理要求，房地產(chǎn)貸款余額占比上限和個(gè)人住房貸款余額占比上限分為五檔：中資大型銀行分別是40%和32.5%；中資中型銀行分別是27.5%和20%；中資小型銀行和非縣域農(nóng)合機(jī)構(gòu)分別是22.5%和17.5%；縣域農(nóng)合機(jī)構(gòu)分別是17.5%和12.5%；村鎮(zhèn)銀行分別是12.5%和7.5%。  

而今日下跌銀行股，大部分正是涉房貸款超標(biāo)的銀行。  

Wind數(shù)據(jù)顯示，目前個(gè)人住房貸款余額占比（2020年半年報(bào)數(shù)據(jù)）超標(biāo)明顯的主要有建設(shè)銀行、招商銀行、郵儲(chǔ)銀行、興業(yè)銀行、江蘇銀行、成都銀行、鄭州銀行、青島銀行、廈門(mén)銀行。  

東吳證券銀行業(yè)首席分析師馬祥云在其最新報(bào)告中認(rèn)為，中大型銀行受政策影響比較明顯?；?020年半年報(bào)數(shù)據(jù)測(cè)算，10家上市銀行的住房貸款占比超標(biāo)、11家房地產(chǎn)貸款占比超標(biāo)。  

綜合來(lái)看，涉房類超標(biāo)相對(duì)壓力較大的是招商銀行。根據(jù)馬祥云的測(cè)算，招商銀行2020年6月末，個(gè)人住房貸款占比25.5%，超標(biāo)5.5%，房地產(chǎn)貸款占比34.3%，超標(biāo)6.8%，政策給予4年調(diào)整期。  

中小型銀行中，成都銀行的調(diào)整壓力相對(duì)最大，該行個(gè)人住房貸款與對(duì)公貸款均超標(biāo)明顯。成都銀行2020年半年報(bào)顯示，該行個(gè)人住房貸款占比26%，超標(biāo)8.5%。  

馬祥云認(rèn)為，房貸投放受限對(duì)招商銀行的經(jīng)營(yíng)客觀上有一定影響。按揭貸款目前是商業(yè)銀行的優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)品種，雖然收益率不高，但不良率低、資本消耗非常少（按50%折算風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)）。他同時(shí)認(rèn)為，招商銀行零售產(chǎn)品線豐富，相信消費(fèi)貸及個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款可能接替按揭貸款，成為未來(lái)幾年新增零售貸款的主力。  

也有部分銀行沒(méi)有相關(guān)調(diào)整壓力，比如，浙商銀行、寧波銀行、常熟銀行等，涉房貸款存量很少。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，這3家銀行個(gè)人住房貸款余額占比分別為5.94%、1.08%、7.81%。  

新規(guī)之下個(gè)人房貸申請(qǐng)會(huì)如何？  

某股份行客戶經(jīng)理告訴記者，目前未有進(jìn)一步調(diào)整個(gè)人房貸額度的通知，不過(guò)額度管控政策一直在延續(xù)。  

“整體看，大行的房貸額度本來(lái)就多，股份行的額度相對(duì)并不多。而利率現(xiàn)在比較統(tǒng)一，預(yù)計(jì)不會(huì)有較大調(diào)整。”該客戶經(jīng)理表示，由于該行的個(gè)人房貸占比未超過(guò)“紅線”，個(gè)人房貸額度整體壓縮的可能性不是很高。  

業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)認(rèn)為，在個(gè)人住房貸款占比上限的壓力下，銀行在實(shí)際操作層面，可能傾向于額度、貸款利率、放款周期等方面合規(guī)的調(diào)整。不過(guò)，此房貸新規(guī)對(duì)微觀個(gè)人住房貸款市場(chǎng)影響還是有限的。  

安信證券數(shù)據(jù)測(cè)算，從2020年半年報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，披露半年報(bào)的35家上市銀行中10家需要壓降房地產(chǎn)貸款或個(gè)人住房貸款占比，壓降幅度較大的以中小銀行為主。假定不達(dá)標(biāo)銀行在監(jiān)管給予的最長(zhǎng)寬限期內(nèi)平均分解壓降目標(biāo)，預(yù)計(jì)個(gè)人住房貸款余額少增3500億元左右。而個(gè)人住房貸款余額壓降或?qū)Ψ康禺a(chǎn)銷售端形成小幅擾動(dòng)。  

“關(guān)鍵是看總額，而不是絕對(duì)量。”上海中原地產(chǎn)市場(chǎng)分析師盧文曦表示，房貸新規(guī)對(duì)個(gè)人住房貸款市場(chǎng)有小幅影響，但不會(huì)形成較大的沖擊。  

在盧文曦看來(lái)，房貸新規(guī)主要約束的是房貸占比過(guò)高的銀行，而非每一家銀行房貸的絕對(duì)值。具體一家銀行而言，相對(duì)于整個(gè)貸款總額的“大水管”，個(gè)人房貸作為“小水管”的占比，可在“大水管”投放總量方面作擺布調(diào)整。中小銀行可能會(huì)有不少觸碰到“警戒線”的，例如招商這些超過(guò)“紅線”的銀行，其個(gè)人房貸會(huì)作一定調(diào)整，例如未來(lái)會(huì)降量。整體看，在國(guó)家目前各項(xiàng)政策的調(diào)整下，2021年的銀行業(yè)個(gè)人房貸額度不會(huì)有較大的變化，房貸利率也會(huì)保持一個(gè)穩(wěn)健的水平。  

上海易居房地產(chǎn)研究院總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)表示，集中度限制并不代表個(gè)人房貸絕對(duì)規(guī)模要下降。若是考慮到后續(xù)房地產(chǎn)市場(chǎng)的變化，在一些新興的房地產(chǎn)市場(chǎng)中，部分小型銀行或仍有機(jī)會(huì)適當(dāng)提高占比上限，但絕大多數(shù)銀行或以收緊為主。  

資產(chǎn)結(jié)構(gòu)將迎較大調(diào)整  

最近兩年，在“房住不炒”和“防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)”等宏觀調(diào)控方向下，監(jiān)管部門(mén)嚴(yán)控房地產(chǎn)行業(yè)融資。  

對(duì)于上述新規(guī)，某股份制銀行房地產(chǎn)事業(yè)部相關(guān)人士向記者透露，2019年監(jiān)管部門(mén)其實(shí)就已有窗口指導(dǎo)，雖然沒(méi)有明確設(shè)置余額占比上限，但對(duì)投放增速已有要求。  

2020年，為引導(dǎo)信貸資源支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)一步限制房地產(chǎn)企業(yè)加杠桿，對(duì)房企劃定“三道紅線”，即剔除預(yù)收款后的資產(chǎn)負(fù)債率不得大于70%，凈負(fù)債率不得大于100%，現(xiàn)金短債比小于1倍。  

在商業(yè)銀行的零售和對(duì)公業(yè)務(wù)中，個(gè)人按揭貸款和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款，都是最好的業(yè)務(wù)品種。眼下，步步收緊房地產(chǎn)相關(guān)金融監(jiān)管政策，對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不小的影響。  

“去年我們一直在研究給房地產(chǎn)行業(yè)上下游授信，但搞了一年，收效甚微。”上述人士表示，其他資產(chǎn)投放的增量和收益，與房地產(chǎn)很難相比。  

某小型城商行對(duì)公部門(mén)負(fù)責(zé)人向記者表示，該行也有調(diào)整涉房類貸款壓力，但也正好趁這個(gè)機(jī)會(huì)調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，未來(lái)重點(diǎn)投放標(biāo)準(zhǔn)化債券，以及一些重點(diǎn)行業(yè)比如教育、醫(yī)療、制造等。  

結(jié)合上述新規(guī)，2021年以及未來(lái)，大部分商業(yè)銀行貸款結(jié)構(gòu)將不可避免需要進(jìn)行較大程度調(diào)整，部分銀行甚至有較大壓力。  

馬祥云表示，作為區(qū)域型中小城商行，過(guò)去三年成都銀行的凈新增人民幣貸款中，住房貸款占比一直高達(dá)25%至30%，未來(lái)如果需要調(diào)整貸款結(jié)構(gòu)，預(yù)計(jì)會(huì)向?qū)珮I(yè)務(wù)及小微貸款傾斜。據(jù)其測(cè)算，成都銀行未來(lái)四年的凈新增貸款中，個(gè)人住房貸款的占比需要壓降至5%以內(nèi)，而房地產(chǎn)行業(yè)公司貸款需壓降至0%。