6月22日，中國(guó)人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布，2020年6月22日貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)為：1年期LPR為3.85%，5年期以上LPR為4.65%，與5月報(bào)價(jià)保持不變。
6月18日，央行開展700億元逆回購(gòu)操作，其中14天逆回購(gòu)中標(biāo)利率為2.35%，較上期下降20BP，中標(biāo)規(guī)模700億元。
交通銀行金融研究中心高級(jí)研究員陳冀分析，逆回購(gòu)利率的調(diào)整再次表明央行平穩(wěn)“修復(fù)”市場(chǎng)利率期限結(jié)構(gòu)的態(tài)度。最近一次MLF操作利率未做調(diào)整，但持續(xù)引導(dǎo)LPR下行給實(shí)體企業(yè)讓利的趨勢(shì)不變。
6月17日召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出，推動(dòng)金融系統(tǒng)全年向各類企業(yè)合理讓利1.5萬億元，同時(shí)綜合運(yùn)用降準(zhǔn)、再貸款等工具，保持市場(chǎng)流動(dòng)性合理充裕，加大力度解決融資難，緩解企業(yè)資金壓力。
具體來看，本次會(huì)議再次傳達(dá)了寬松政策信號(hào)：
一是，抓住合理讓利這個(gè)關(guān)鍵，保市場(chǎng)主體，穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)基本盤。進(jìn)一步通過引導(dǎo)貸款利率和債券利率下行、發(fā)放優(yōu)惠利率貸款、實(shí)施中小微企業(yè)貸款延期還本付息、支持發(fā)放小微企業(yè)無擔(dān)保信用貸款、減少銀行收費(fèi)等一系列政策，推動(dòng)金融系統(tǒng)全年向各類企業(yè)合理讓利1.5萬億元。
二是，綜合運(yùn)用降準(zhǔn)、再貸款等工具，保持市場(chǎng)流動(dòng)性合理充裕，加大力度解決融資難，緩解企業(yè)資金壓力，全年人民幣貸款新增和社會(huì)融資新增規(guī)模均超過上年。
三是，遵循市場(chǎng)規(guī)律，完善資金直達(dá)企業(yè)的政策工具和相關(guān)機(jī)制。按照有保有控要求，確保新增金融資金主要流向制造業(yè)、一般服務(wù)業(yè)尤其是中小微企業(yè)，更好發(fā)揮救急紓困、“雪中送炭”效應(yīng)，防止資金跑偏和“空轉(zhuǎn)”，防范金融風(fēng)險(xiǎn)。
四是，增強(qiáng)金融服務(wù)中小微企業(yè)能力和動(dòng)力。合理補(bǔ)充中小銀行資本金。督促銀行完善內(nèi)部考核激勵(lì)機(jī)制，提升普惠金融在考核中的權(quán)重。加大不良貸款核銷處置力度。嚴(yán)禁發(fā)放貸款時(shí)附加不合理?xiàng)l件。切實(shí)做到市場(chǎng)主體實(shí)際融資成本明顯下降、貸款難度進(jìn)一步降低。
市場(chǎng)人士認(rèn)為，多數(shù)情況下國(guó)常會(huì)提到降準(zhǔn)后，兩周內(nèi)就會(huì)有降準(zhǔn)措施出臺(tái)。另一方面，抗疫特別國(guó)債等政府債券的大規(guī)模發(fā)行也需要降準(zhǔn)提供流動(dòng)性支持。
6月15日，央行發(fā)布公告稱，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，當(dāng)日開展2000億元中期借貸便利(MLF)操作，期限為1年，中標(biāo)利率為2.95%，利率與前次持平，這也是MLF中標(biāo)利率連續(xù)兩個(gè)月保持不變。
6月18日早間，央行發(fā)布公告稱，為維護(hù)半年末流動(dòng)性平穩(wěn)，6月18日以利率招標(biāo)方式開展了1200億元逆回購(gòu)操作，包括500億元7天期和700億元14天期，7天期中標(biāo)利率2.20%，14天期中標(biāo)利率2.35%。上次7天和14天期逆回購(gòu)中標(biāo)利率分別為2.20%、2.55%。
國(guó)海固收研報(bào)分析，考慮到利好消息影響，6月底前央行大概率會(huì)公布降準(zhǔn)安排。因此近期央行公開市場(chǎng)回籠流動(dòng)性，屬于降準(zhǔn)前的“欲揚(yáng)先抑”，也符合先前做出的“降準(zhǔn)、再貸款替代MLF釋放流動(dòng)性”的判斷。
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