近期，深圳樓市因出現(xiàn)“疫情景氣”而引發(fā)關(guān)注。本報(bào)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在經(jīng)濟(jì)受疫情影響陷入困境的同時(shí)，深圳房?jī)r(jià)卻出現(xiàn)一波上漲行情。幫助中小企業(yè)脫困的低利率政策資金繞道進(jìn)入樓市，成為深圳房?jī)r(jià)創(chuàng)新高的重要因素之一。

這件事有兩點(diǎn)讓人難以接受：一是經(jīng)濟(jì)下滑，企業(yè)特別是中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，就業(yè)和居民收入增長(zhǎng)均不樂(lè)觀，但房?jī)r(jià)上行創(chuàng)新高。這個(gè)反差很“魔幻”，基本經(jīng)濟(jì)規(guī)律為何失效了？二是本意在為中小企業(yè)紓困的資金，竟然有一些沒(méi)有用在正道上，而是流入樓市，與“房住不炒”的政策導(dǎo)向背道而馳。

紓困資金被用于投機(jī)，這一問(wèn)題光靠道德譴責(zé)難以解決。人們可以譴責(zé)銀行審核不嚴(yán)，但銀行本身就有中小企業(yè)貸款占比的監(jiān)管要求，多放貸款才能完成任務(wù)，哪里有從嚴(yán)審核的動(dòng)機(jī)呢？再說(shuō)，銀行最重視資金安全，客戶(hù)拿到資金后怎么用風(fēng)險(xiǎn)大怎么用風(fēng)險(xiǎn)小，銀行不可能沒(méi)考慮過(guò)。人們可以批評(píng)中小企業(yè)主不務(wù)正業(yè)，辜負(fù)了政府的好心，但人都是理性的，沒(méi)有認(rèn)真比較過(guò)經(jīng)營(yíng)實(shí)業(yè)和炒房?jī)烧叩氖找媾c風(fēng)險(xiǎn)，他們是不會(huì)貿(mào)然做出決定的。人們也可以批評(píng)購(gòu)買(mǎi)注冊(cè)資料進(jìn)而套取資金的一般買(mǎi)房者，但沒(méi)有得到銀行的默許，他們這么做不會(huì)成功，而且從歷史經(jīng)驗(yàn)看，類(lèi)似這種用假資料買(mǎi)房的人，沒(méi)聽(tīng)說(shuō)誰(shuí)受到過(guò)什么懲罰，吃過(guò)像樣的虧。

在紓困資金流入樓市這件事上，我們就不能停留于道德層面，而要反思更多的問(wèn)題。

第一個(gè)問(wèn)題是，中小企業(yè)到底是缺錢(qián)還是缺信心。如果只是現(xiàn)階段缺錢(qián)，那么政府和社會(huì)可以想辦法予以幫助；如果是缺信心，不太想經(jīng)營(yíng)實(shí)業(yè)或者只是把手中的實(shí)業(yè)當(dāng)作玩“虛”的平臺(tái)，那么就不是政策資助能解決的了。一旦企業(yè)心不在實(shí)業(yè)，總會(huì)有辦法把政府和社會(huì)資助“挪用”到其他地方，防不勝防。如果有較多的中小企業(yè)對(duì)實(shí)業(yè)沒(méi)有信心，我們就應(yīng)去調(diào)查企業(yè)為什么沒(méi)有信心，把真正原因找到，再對(duì)癥下藥，恢復(fù)和增強(qiáng)他們的信心。畢竟中小企業(yè)解決了大部分的就業(yè)，他們有信心，經(jīng)濟(jì)才能穩(wěn)定，社會(huì)才能穩(wěn)定。

第二個(gè)問(wèn)題是，金融資源到底如何才能流到最需要的地方。對(duì)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)大，按市場(chǎng)化方式他們得到信貸的難度大、成本高，但中小企業(yè)又很重要，需要外部的支持。目前對(duì)中小企業(yè)的貸款有很大一部分屬于政策性金融范疇，但又是通過(guò)商業(yè)性銀行來(lái)執(zhí)行，這與商業(yè)銀行的市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)在性質(zhì)上有一定沖突，所以需要監(jiān)管介入。如何降低監(jiān)管成本，提高監(jiān)管有效性，這是需要認(rèn)真思考的。“出事”后象征性地罰酒三杯只會(huì)鼓勵(lì)人們繼續(xù)違規(guī)。

第三個(gè)問(wèn)題是，樓市何以成了人們心目中的避風(fēng)港。我們一直致力于降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金成本，同時(shí)嚴(yán)防資金流入樓市等“虛”的領(lǐng)域。之所以要一直高度警惕，是因?yàn)闃鞘虚L(zhǎng)期呈現(xiàn)的低風(fēng)險(xiǎn)、高收益特點(diǎn)，使其有源源不斷的吸金能力，盡管一些地方房?jī)r(jià)已非常識(shí)指標(biāo)所能解釋?zhuān)员缓芏嗳艘暈楸茱L(fēng)港。既然是避風(fēng)港，資金趨之若鶩，要嚴(yán)防死守不讓資金流入，太難了。

樓市何以成為避免港？樓市與實(shí)業(yè)之間為何有那么大的差別，我們有沒(méi)有辦法讓實(shí)業(yè)也像樓市一樣成為避風(fēng)港？如果可以，就不需要擔(dān)心資金流向哪里了。因?yàn)橘Y金總是流向收益高風(fēng)險(xiǎn)低的地方。這是最自然的現(xiàn)象，最淺顯的道理。