3月13日，為支持實體經(jīng)濟發(fā)展，降低社會融資實際成本，中國人民銀行決定于2020年3月16日實施普惠金融定向降準，對達到考核標準的銀行定向降準0.5至1個百分點。在此之外，對符合條件的股份制商業(yè)銀行再額外定向降準1個百分點，支持發(fā)放普惠金融領域貸款。以上定向降準共釋放長期資金5500億元。  

中國人民銀行實施穩(wěn)健的貨幣政策，更加靈活適度，把支持實體經(jīng)濟恢復發(fā)展放到更加突出的位置，不搞大水漫灌，兼顧內(nèi)外平衡，保持流動性合理充裕，貨幣信貸、社會融資規(guī)模增長同經(jīng)濟發(fā)展相適應，為高質(zhì)量發(fā)展和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境。  

那么，央行此次5500億元的定向降準，會對普通人產(chǎn)生哪些影響呢？  

不是大放水，而是精準滴灌  

盤古智庫高級研究員江瀚指出，從基本面的角度來看，定向降準實際上是央行通過貨幣政策的形式向市場釋放足夠的流動性。在當前復產(chǎn)復工本身壓力較大的情況下，通過定向降準，可以有效地把資金引導向真正需要資金的地方，特別是對于中小微企業(yè)。當前面臨著全面復工和生存的較大難題的時候，定向降準對于支持實體經(jīng)濟發(fā)展有著非常重要的作用。特別是當前有非常多的中小微企業(yè)，面臨著非常大的資金壓力，所以這個時候的定向降準，可以說是恰如其分，表現(xiàn)出國家非常關注中小微企業(yè)的發(fā)展，支持中小微企業(yè)進一步全面復產(chǎn)復工，從而度過當前的難關。  

中南財經(jīng)政法大學數(shù)字經(jīng)濟研究院執(zhí)行院長盤和林亦指出，結(jié)合現(xiàn)實情況，新冠肺炎疫情突如其來，對經(jīng)濟造成明顯沖擊，增加了完成全年任務目標的難度。目前復工復產(chǎn)各環(huán)節(jié)尚未完全協(xié)同，產(chǎn)業(yè)鏈、供應鏈還存在阻滯環(huán)節(jié)，實體經(jīng)濟需求偏弱，尤其是眾多小微企業(yè)和個體工商戶仍然面臨生存、生產(chǎn)困難，需要更大力度、更加精準的金融紓困。在這種情況下，實施普惠金融定向降準是十分急迫和必要的。其次，全球金融資產(chǎn)大幅下降，多國資本市場出現(xiàn)熔斷?？傮w而言，此次降準力度并不算大，釋放的資金并不算多。不過，因為是定向的，支持普惠金融領域貸款，體現(xiàn)了“不是大放水，而是精準滴灌”的理念。  

或間接改善房企資金狀況  

那么，定向降準對房地產(chǎn)市場是否會帶來影響呢？  

某TOP30房企人士指出，“降準釋放的信號意義明顯，不少人會認為房地產(chǎn)行業(yè)或房地產(chǎn)市場可能會迎來春天，但從實際情況來看，卻并非如此。包括近期房企扎堆到二線城市激進拿地，可以說都是基于一種誤判的結(jié)果。雖然各地的房地產(chǎn)政策確實有所放松，但卻并非大家想象中的那樣。”  

上述房企人士認為，此次定向降準主要是為了對沖疫情對經(jīng)濟產(chǎn)生的負面影響，在金融端其實并沒有對房地產(chǎn)有特殊照顧。春節(jié)以來，各地對房地產(chǎn)市場減小了“打壓”，幫助房地產(chǎn)企業(yè)共渡難關，但也僅僅只是“幫扶”，并不是要靠房地產(chǎn)托市，而是為了避免房地產(chǎn)企業(yè)等資金鏈斷裂引爆系統(tǒng)性金融風險。  

“最近很多地方政策都是一日游，包括河南駐馬店、廣州、陜西寶雞等，對房地產(chǎn)市場的整體監(jiān)管并沒有大的變化，因此降準對于樓市的影響難言是直接利好。”中原地產(chǎn)資深市場分析師盧文曦說道。  

江瀚指出，當前定向降準的資金基本上都在支持普惠金融的建設，所以對于房地產(chǎn)企業(yè)來說，想要得到直接的定向降準所帶來的資金的幫助是非常困難的。但是也不是說完全沒有幫助，因為定向降準，必然會從客觀上使整個市場的流動性變得更加寬松，有利于房地產(chǎn)企業(yè)在這個階段進行更多的資本市場融資。此外，中國的房地產(chǎn)企業(yè)，其實特別是龍頭房地產(chǎn)企業(yè)，基本上都有除房地產(chǎn)之外的其他業(yè)務，比如說碧桂園的機器人業(yè)務，恒大的汽車業(yè)務等等，像有一些非房地產(chǎn)領域的實體經(jīng)濟業(yè)務，將有可能得到這次定向降準的幫助。因此，房地產(chǎn)企業(yè)不免會采用這樣的一種模式通過定向降準獲得的資金支持自己其他業(yè)務的發(fā)展，然后將內(nèi)部的資金進行一定的轉(zhuǎn)移調(diào)配，將原先可以用于那些業(yè)務發(fā)展的內(nèi)部資金，投到房地產(chǎn)的發(fā)展領域上去，這也是有可能出現(xiàn)的現(xiàn)象。  

58安居客房產(chǎn)研究院分院院長張波的觀點認為，從降準的方式來看，針對普惠領域的降溫被充分強調(diào)，這也說明在保持流動性合理充裕，貨幣信貸、社會融資規(guī)模增長同時，貨幣政策延續(xù)會降低實體經(jīng)濟融資成本這一主線，對企業(yè)融資上將會有進一步發(fā)力。但值得關注的是降準對于樓市的影響依然難言直接利好，在房地產(chǎn)調(diào)控側(cè)沒有明顯放松的背景下，房企的融資難度降低空間依然有限，但未來拉動LPR下行的動力會增強，對于個人房貸利息支出的減少會在一定程度上拉動購房熱度的小幅回升。  

盤和林則認為，雖然是定向降準，旨在支持實體經(jīng)濟，房地產(chǎn)“房住不炒”的定位并未放松，但對于房地產(chǎn)來說，“大河有水小河滿，至少不是壞消息”?？梢灶A期的是，在房住不炒的原則下，房地產(chǎn)市場今后會堅持以“穩(wěn)”為導向，對于首套住房以及改善性需求不會有非常嚴厲的金融調(diào)控政策，或還會予以支持。