今年以來，關(guān)于房地產(chǎn)融資收緊的消息就隔三差五傳出來，但是很快又有人否認(rèn)。不過開發(fā)商的資金問題突出倒是不爭的事實(shí)，很多開發(fā)商都開始在境外發(fā)行美元債券來應(yīng)急，這些債券當(dāng)然代價(jià)高昂，平均利息達(dá)到了10%以上。

而最近，經(jīng)濟(jì)學(xué)家易憲容在接受采訪時(shí)表示，只要房價(jià)還在漲，銀行就不會(huì)收緊房地產(chǎn)的融資。易憲容一向以敢說聞名于網(wǎng)絡(luò)，一些驚人之語也常常引起了巨大的爭論。

地區(qū)，按照傳統(tǒng)金融學(xué)的觀點(diǎn)，只要房價(jià)還在漲，開發(fā)商的資產(chǎn)就很安全，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)當(dāng)然也會(huì)更好，銀行沒有理由收緊融資。

但是這忽略了兩個(gè)問題。第一，房價(jià)雖然再漲，但是房地產(chǎn)銷售陷入冰凍，這點(diǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)無法給出解釋。所以在房價(jià)上漲的情況下，開發(fā)商的財(cái)務(wù)依然可能會(huì)惡化。今年以來，已經(jīng)有超過400家開發(fā)商破產(chǎn)了，一些中大型開發(fā)商也陷入了困境。

另外，銀行的貸款也受到政策的影響。我們已經(jīng)在嚴(yán)防資金違規(guī)流入房地產(chǎn)市場，而正在將資金導(dǎo)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

根據(jù)廣東的數(shù)據(jù)，今年前9個(gè)月，廣東的房地產(chǎn)信托融資出現(xiàn)了零增長，這幾乎是歷史首次。這說明，實(shí)際上對(duì)于開發(fā)商的融資就是在收緊。

當(dāng)然，根據(jù)易憲容的觀點(diǎn)，可能是房價(jià)已經(jīng)大跌了，所以銀行才收縮了融資。