主持人劉偉杰：近日，央行發(fā)布消息稱，決定于9月16日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點，并對部分城商行定向下調存款準備金率1個百分點，分兩次實施到位，合計約釋放長期資金9000億元。針對此次降準對股市樓市債市的影響，本報采訪了業(yè)內專家進行采訪、解讀和分析。
歷年來的每一次央行降準，均會引發(fā)市場廣泛關注，其中對房地產領域的影響更是必不可少的討論焦點。從9月6日央行宣布的降準內容來看，多位接受《證券日報》記者采訪的業(yè)內人士認為，此次降準對房地產市場帶來的利好影響有限。
上周的最后一個工作日下午，央行發(fā)布消息稱，決定于2019年9月16日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點（不含財務公司、金融租賃公司和汽車金融公司）。與此同時，再額外對僅在省級行政區(qū)域內經營的城市商業(yè)銀行定向下調存款準備金率1個百分點，于10月15日和11月15日分兩次實施到位，每次下調0.5個百分點。
有關負責人稱，此次降準將釋放長期資金約9000億元，其中全面降準釋放資金約8000億元，定向降準釋放資金約1000億元。
諸葛找房副總裁苑承建在接受《證券日報》記者采訪時表示，從力度上看，本次降準堪稱近年來規(guī)模最大的一次，結合9月4日國務院常務會議提出的“及時運用普遍降準和定向降準等政策工具，將資金更多用于普惠金融，加大金融對實體經濟特別是小微企業(yè)的支持力度”表述可以看出，本次降準更多的是針對實體經濟領域，疊加目前房地產市場的監(jiān)管政策依然趨緊，預計本次降準很難使得資金大規(guī)模流入房地產市場。
《證券日報》記者梳理發(fā)現(xiàn)，本次降準是2019年以來央行實施的第三次降準，與前兩次的全面降準和定向降準相比，這次降準除了在方式上，進一步結合采取“普遍降準+定向降準”的形式外，在時間點的選取上更具深意。
“2018年以來，央行雖多次進行了降準操作，但其本質上都是結構性或對沖性質的寬松，如之前置換MLF或對沖大規(guī)模的繳稅，或對小微企業(yè)信貸占比較高的銀行給予準備金上的優(yōu)惠。但此次，央行是在繳稅規(guī)模偏小的9月份直接全面降準0.5%。”聯(lián)訊證券研究院院長李奇霖直言，此次寬松與逆周期調節(jié)的力度更強。
不可否認的是，每當有降準、降息消息落地之際，市場上都會在第一時間聯(lián)想到房地產領域，尤其是今年4月份以來，無論是監(jiān)管機構針對房企融資的“23號文”、房地產信托業(yè)務的窗口指導、房企海外發(fā)債的規(guī)范管理，亦或是LPR改革后針對居民住房貸款的特殊規(guī)定，無不對房地產行業(yè)的信用與融資環(huán)境帶來了較大壓力。
在此背景下，李奇霖認為，盡管此次降準意圖使流動性流向制造業(yè)、小微企業(yè)、民營企業(yè)等政策扶持的主體，達到結構性寬信用的政策目標，但考慮到“房住不炒”的政策訴求，預計后續(xù)還將繼續(xù)加大金融機構向房地產行業(yè)融資的監(jiān)管力度。而從資金利率表現(xiàn)來看，如果出現(xiàn)過低現(xiàn)象，不排除央行大概率會以公開市場操作等手段回收部分流動性。
具體到房地產領域，58安居客房產研究院首席分析師張波在接受《證券日報》記者采訪時表示，雖然降準增加了商業(yè)銀行的可貸資金量，但在目前樓市調整政策依然偏緊的背景下，降準對于樓市的利好影響仍較為有限，尤其是對二套房的房貸利率來說，仍難言寬松；從房企角度來看，融資壓力仍存。
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