盡管上半年房地產(chǎn)市場調(diào)控不斷，上市房企中期業(yè)績?nèi)匀涣裂邸ＷC券時(shí)報(bào)記者通過對大型房企中期業(yè)績進(jìn)行梳理發(fā)現(xiàn)，多數(shù)房企今年上半年實(shí)現(xiàn)了營收和凈利“雙增”。這是否意味著近年來行業(yè)“增收不增利”的現(xiàn)象改變了呢？
對此，接受證券時(shí)報(bào)記者采訪的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于房企的利潤都是結(jié)轉(zhuǎn)利潤，而結(jié)轉(zhuǎn)是滯后的，上半年房企營收和凈利的雙增長主要是因?yàn)榉績r(jià)高速上漲產(chǎn)生的利潤空間表現(xiàn)在今年的財(cái)務(wù)報(bào)表上，是短期表現(xiàn)，后期能否持續(xù)還要看房價(jià)和地價(jià)的變化情況。
證券時(shí)報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，在上半年銷售規(guī)模TOP10房企中，有9家房企的凈利潤(A股是歸屬于上市公司股東的凈利潤，港股是股東應(yīng)占溢利)增長率高于營業(yè)收入增長率，并且萬科和金地在營業(yè)收入同比下降的情況下，其凈利潤增長率仍在30%以上。
同時(shí)，根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，滬深房地產(chǎn)行業(yè)上市公司今年上半年的總營業(yè)收入同比增長4.09%，總凈利潤同比增長22.37%。行業(yè)凈利潤增幅遠(yuǎn)高于營業(yè)收入增幅。
中原地產(chǎn)市場研究部的最新數(shù)據(jù)也顯示，今年上半年，房企盈利能力大幅提升，多數(shù)房企凈利潤增長率高于營業(yè)收入增長率，不少房企更是營收和凈利雙增長。
而此前，某指數(shù)研究院的數(shù)據(jù)顯示，去年，百強(qiáng) 房企凈利潤增長率低于營業(yè)收入增長率10.6個(gè)百分點(diǎn)，土地成本高企致凈利潤率同比下降0.5個(gè)百分點(diǎn)。盡管去年房地產(chǎn)銷售規(guī)模創(chuàng)新高，但行業(yè)“增收不增利”現(xiàn)象依然凸顯。
對于今年上半年上市房企“增收又增利”的現(xiàn)象，某指數(shù)研究院企業(yè)研究總監(jiān)蔣云峰接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)認(rèn)為，這一現(xiàn)象是短期表現(xiàn)，主要是因?yàn)榉績r(jià)高速上漲產(chǎn)生的利潤空間表現(xiàn)在今年的財(cái)務(wù)報(bào)表上。近幾年地價(jià)比較高，導(dǎo)致利潤空間在被壓縮，預(yù)計(jì)未來利潤空間還會(huì)恢復(fù)到縮小的，“增收又增利”的現(xiàn)象不可持續(xù)。
“恐怕不能說行業(yè)"增收不增利"現(xiàn)象改變了。”新城控股高級(jí)副總裁歐陽捷接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)也認(rèn)為，只能說去年有些房企拿的地價(jià)比較低，去年下半年到今年上半年整個(gè)銷售業(yè)績不錯(cuò)，房價(jià)增長也相對比較快，導(dǎo)致了利潤率水平比較高一些。
歐陽捷指出，今年下半年結(jié)算的項(xiàng)目主要還是去年拿的地，去年有一部分土地地價(jià)相對比較低，而去年年底到今年上半年，房價(jià)相對比去年拿地時(shí)評估的水平要高出不少，因此今年下半年凈利潤高增長的狀態(tài)還是會(huì)保持著，但是去年也有一部分高價(jià)地，在今年下半年或明年上半年交付，這些項(xiàng)目在限價(jià)令的前提下，可能會(huì)導(dǎo)致利潤的折損，甚至可能利潤比較低。因此，這種凈利潤高增長的狀態(tài)在今年下半年可能還會(huì)出現(xiàn)，明年就比較難了。
不過，某(中國)企業(yè)集團(tuán)CEO丁祖昱接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)則認(rèn)為，營收和利潤的雙增長持續(xù)到明年沒問題，因?yàn)槔麧櫠际墙Y(jié)轉(zhuǎn)的，而結(jié)轉(zhuǎn)是滯后的。明年的利潤是今年和去年賣的房子的結(jié)轉(zhuǎn)利潤，去年房價(jià)大漲延續(xù)到今年，開發(fā)商手上利潤就多了，而現(xiàn)在賣掉的房子要到明年結(jié)算利潤，所以今年和明年房企的利潤應(yīng)該是比較豐厚的。再往后還要看房價(jià)、地價(jià)的變化，現(xiàn)在說不好。
丁祖昱同時(shí)指出，說去年行業(yè)“增收不增利”，主要也是因?yàn)槿ツ觌m然銷售量大漲，但是房企結(jié)算的利潤實(shí)際是前年賣的房子，而前年房價(jià)還沒起來，賣了之后沒有什么收益。
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