在21日“宏觀審慎政策：新現(xiàn)象與新發(fā)展”金融與發(fā)展論壇上，國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室理事、交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平指出，從貨幣政策和宏觀審慎政策這兩個(gè)支柱的角度去看，接下來求穩(wěn)應(yīng)該是最為重要的目標(biāo)。也就是在降杠桿、金融穩(wěn)定、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)三者之間保持好平衡。下半年則需密切關(guān)注融資成本或?qū)⑸仙膯栴}。
在他看來，由于此前表外業(yè)務(wù)、同業(yè)業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)、通道業(yè)務(wù)等加杠桿過于迅速，金融業(yè)降杠桿是當(dāng)務(wù)之急。但是與此同時(shí)，也要關(guān)注到在這項(xiàng)工作大力度推進(jìn)的過程當(dāng)中，市場(chǎng)的運(yùn)行情況是不是能夠保持穩(wěn)定，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)是不是向更好的方向轉(zhuǎn)變。
“因?yàn)槲覀內(nèi)绻患皶r(shí)發(fā)現(xiàn)這些問題，采取必要的措施，可能我們的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在某些方面將受到影響。當(dāng)然，金融領(lǐng)域的降杠桿必須按照我們有關(guān)的政策來加以實(shí)質(zhì)性的推進(jìn)。”連平補(bǔ)充道。
連平認(rèn)為，接下來最值得關(guān)注的是流動(dòng)性和融資成本以及融資可得性的問題。
從流動(dòng)性角度看，金融市場(chǎng)流動(dòng)性確實(shí)有所偏緊。不過，考慮到央行貨幣政策工具較2013年時(shí)期的貨幣政策工具更為豐富，流動(dòng)性并不是最主要的問題。
而連平更關(guān)心的是下半年融資成本可能上升、中小企業(yè)融資可得性有可能出現(xiàn)下降的問題，因?yàn)殂y行負(fù)債成本的上升很大程度會(huì)轉(zhuǎn)移給中小企業(yè)。
對(duì)此，連平的建議是，一是，貨幣政策和宏觀審慎政策總體上還是要以穩(wěn)為主，根據(jù)市場(chǎng)的實(shí)際運(yùn)行狀況出發(fā)進(jìn)行，保持流動(dòng)性平穩(wěn)運(yùn)行，需要的話可以考慮繼續(xù)運(yùn)用政策工具，而且是低利率的政策工具，目的在于為中小企業(yè)提供低成本融資。
二是，建議在合格抵押品機(jī)制上做一定的改進(jìn)，為中小銀行獲得資金更加便利。
三是，在下半年必要的時(shí)候，可以考慮存款準(zhǔn)備金率定向下調(diào)，以使得金融機(jī)構(gòu)獲得更多可貸資金，降低中小企業(yè)的融資成本。
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