近期，一大波北京房價“拐點”的消息來襲，有說北京房價下降20%，有說學(xué)區(qū)房直降100多萬元，有說千萬級二手房降價超過200萬元等等。一夜之間，被篤定認(rèn)為“大而不能倒”的北京樓市就好像撐不住了。
自“3·17”新政以來，短短兩三個月間，北京樓市從賣方市場變?yōu)橘I方市場，預(yù)期反轉(zhuǎn)之快，讓以前的歷次調(diào)控都相形見絀。就在不久前，北京樓市在一個月內(nèi)第四次“變相加息”，杠桿基本要降到地面了。這也使得北京二手房交易創(chuàng)下2015年2月以來的最低，購房需求被明顯抑制。
北京房價的確在降，而且趨勢也是如此，特別是相對于今年2-3月的猛漲，回調(diào)的空間很大。但要說現(xiàn)在房價就已經(jīng)一潰千里，不是智商感人，就是忽悠流量。所謂的20%和百萬降價，毫無疑問都是局部和個案，之所以被無限放大和反復(fù)炒作，蓋因人們都習(xí)慣了用情緒思考問題，而非邏輯和理性。
房地產(chǎn)市場經(jīng)過十?dāng)?shù)年的發(fā)展，綁緊的不僅是地方財政和銀行貸款，還有日漸龐大的中產(chǎn)階層。這些年，盡管對高房價的咒罵從未消失，但不可否認(rèn)，房子的相關(guān)利益者不在少數(shù)。從政府到市場的共識一直都是合理增長，從來都不是腰斬和斷崖。即使今年防范資產(chǎn)泡沫的壓力空前嚴(yán)峻，房地產(chǎn)市場也是以穩(wěn)為主，因為防范大起大落同等重要。
對于北京以及全國樓市，重要的不是立竿見影的“變天”和“拐點”，而是穩(wěn)定預(yù)期的長效機制。這一輪樓市調(diào)控相對于此前的歷次調(diào)控，雖然更為凌厲，但仍只是程度不同，行政手段開路，貨幣去杠桿徐行，還是在“限”字上做文章。“限”是雙刃劍，在迅速凍結(jié)需求和價格的同時，也蘊藏著日后大幅反彈的風(fēng)險，畢竟中國經(jīng)濟有個揮之不去的心結(jié)，那就是穩(wěn)增長。
貨幣和杠桿，是理解當(dāng)下中國樓市的關(guān)鍵詞。只要中國經(jīng)濟仍在“L型”底部逡巡不前，仍沒有找到新的增長方式，仍無法擺脫對舊增長模式的路徑依賴，那么就難以擺脫對房地產(chǎn)的倚重和依賴。放之四海，但凡新舊增長引擎換擋之際，正是寬松貨幣和低利率政策濫觴之時，這是所有轉(zhuǎn)型國家都要面臨的“賽跑難題”，即改革與泡沫的賽跑。如果市場沒有出清、開放和活躍到足夠程度，實業(yè)就將持續(xù)過剩和低效，無處可去的流動性都將進入到資本資產(chǎn)市場增值保值，吹大泡沫。這個過程，盡管人們心知肚明，但也無法阻擋自己也參與其中。
因此，樓市調(diào)控和金融去杠桿，不過是硬幣的一面，另一面則是經(jīng)濟增長的速度和質(zhì)量。即使是以土地、稅收等新供給為主要內(nèi)容的房地產(chǎn)長效機制，也必須嫁接在經(jīng)濟增長之上。只有我們打開經(jīng)濟增長的新空間，形成能夠吸納大量要素資源的新池子，樓市“變天”的環(huán)境才不會像當(dāng)下這般動輒得咎、投鼠忌器。
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