3月31日外媒消息，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)普發(fā)表研究報(bào)告稱，波動(dòng)的中國(guó)樓市可能成就更強(qiáng)大的開(kāi)發(fā)商。由于去年中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)銷售火爆，庫(kù)存下降后，中國(guó)大型開(kāi)發(fā)商將愈來(lái)愈多地依賴兼并收購(gòu)來(lái)補(bǔ)充土地儲(chǔ)備。而且，收購(gòu)優(yōu)質(zhì)開(kāi)發(fā)地塊和獲取低成本融資的能力成為優(yōu)勝劣汰的關(guān)鍵因素。
標(biāo)普信用分析師Matthew Kong在報(bào)告中說(shuō)，持續(xù)上漲的房?jī)r(jià)和土地價(jià)格也促使政府出臺(tái)更嚴(yán)格的住房限購(gòu)政策，并收緊國(guó)內(nèi)融資條件。
但在另一方面，中國(guó)熱點(diǎn)城市土地收購(gòu)規(guī)模的擴(kuò)大推升了總體土地成本，使得大規(guī)模融資變得必不可少，從而給中小型開(kāi)發(fā)商設(shè)置了天然競(jìng)爭(zhēng)障礙。大型開(kāi)發(fā)商將從行業(yè)整合中受益，由于境內(nèi)發(fā)行窗口已“大多關(guān)閉”，開(kāi)發(fā)商將轉(zhuǎn)向海外債券市場(chǎng)尋求融資或再融資。
同時(shí)，報(bào)告也指出，2016年開(kāi)發(fā)商的財(cái)務(wù)杠桿可能會(huì)有一定程度的改善。不過(guò)中國(guó)開(kāi)發(fā)商的信用狀況分化將加劇，個(gè)體差異也將加大，“不能在銷售增長(zhǎng)愿望與杠桿水平控制之間實(shí)現(xiàn)良好平衡的開(kāi)發(fā)商將會(huì)面臨進(jìn)一步的評(píng)級(jí)壓力”。
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