央行最新重磅文件70次提到風(fēng)險(xiǎn)
2月17日晚上7點(diǎn)40分，央行公布了“四季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告”。
令人震撼的是：央行在這份大約3萬(wàn)字的報(bào)告里，70次提到了“風(fēng)險(xiǎn)”，16次提到了“泡沫”，向我們傳遞了重要信號(hào)！
一、防止“以錢炒錢”加杠桿行為
在去年的季報(bào)里，央行提到了“風(fēng)險(xiǎn)”的次數(shù)在不斷增加，二季報(bào)提到了53次，三季報(bào)里63次，四季報(bào)里達(dá)到了空前的70次。
報(bào)告提到，要把防控金融風(fēng)險(xiǎn)放到更加重要的位置，下決心處置一批風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，著力防控資產(chǎn)泡沫，及時(shí)采取有效措施防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。
加強(qiáng)重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)排查：
加強(qiáng)對(duì)企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、銀行資產(chǎn)質(zhì)量和流動(dòng)性變化情況、股票市場(chǎng)異常波動(dòng)、保險(xiǎn)資金運(yùn)用、房地產(chǎn)泡沫風(fēng)險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)金融、跨境資金流動(dòng)、跨行業(yè)跨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)分析。
報(bào)告給出了具體措施，包括：
繼續(xù)做好金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試，及時(shí)提示風(fēng)險(xiǎn)，完善應(yīng)對(duì)預(yù)案。
防止資金“脫實(shí)向虛”、“以錢炒錢”以及不合理的加杠桿行為，引導(dǎo)資金支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
減少監(jiān)管真空和監(jiān)管套利等等。
高度重視“資產(chǎn)泡沫”，尤其是樓市泡沫
在四季報(bào)里，央行非常罕見(jiàn)地16次提到了“泡沫”（主要是資產(chǎn)泡沫）。
對(duì)于房地產(chǎn)，央行在四季報(bào)再次強(qiáng)調(diào)，房子是用來(lái)住的、不是用來(lái)炒的！
“嚴(yán)格限制信貸流向投資投機(jī)性購(gòu)房”，顯然是下一步央行在熱點(diǎn)城市房地產(chǎn)市場(chǎng)上的基本策略。“宏觀上管住貨幣”，意味著M2增速很難再超過(guò)12%，在2017年多數(shù)月份會(huì)在11%左右掙扎，甚至逼近10%；而m2和m1的剪刀差也會(huì)收窄，維持低位運(yùn)行。這對(duì)于樓市、股市來(lái)說(shuō)，是個(gè)偏空的消息。
雖然央行強(qiáng)調(diào)了“因城施策”，三四線城市房地產(chǎn)信貸會(huì)比較寬松，但缺少了一二線熱點(diǎn)城市的帶領(lǐng)，三四線城市去庫(kù)存會(huì)比較緩慢，市場(chǎng)將逐漸呈現(xiàn)出“野渡無(wú)人舟自橫”的局面。
央行報(bào)告還告訴我們，中國(guó)房地產(chǎn)貸款余額在過(guò)去一年里從21萬(wàn)億增長(zhǎng)到了26.7萬(wàn)億，占全部貸款比例的25%。去年個(gè)人房貸余額增長(zhǎng)了4.9萬(wàn)億元，而商品房銷售是11.76萬(wàn)億。即便考慮到供樓結(jié)束的因素（比如1萬(wàn)億），純新增個(gè)人房貸占新增銷售額的比重也只有50%左右。這說(shuō)明個(gè)人購(gòu)房者的杠桿率不算高。
此外，由于CPI出現(xiàn)顯著反彈，物價(jià)上漲壓力上升，央行報(bào)告對(duì)物價(jià)問(wèn)題關(guān)注度提高。如果CPI繼續(xù)走高，則央行將有全面加息的壓力。這對(duì)于股市、樓市將構(gòu)成利空。
銀行全面收緊融資，地產(chǎn)告別“高杠桿”時(shí)代！
中、農(nóng)、工、建四大國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)房地產(chǎn)融資全面趨緊，具體包括四項(xiàng)：
1、禁止“配資拿地”等地產(chǎn)夾層融資
2、新增開(kāi)發(fā)貸趨緊
3、拒絕給“五證不全”開(kāi)發(fā)商提供貸款
4、暫緩存量信貸置換房貸等交叉融資手段
一些股份制銀行如招商、興業(yè)、交行相關(guān)人士也稱，開(kāi)始收緊房地產(chǎn)類貸款，包括個(gè)貸和開(kāi)發(fā)貸規(guī)模都受到嚴(yán)格控制。
2月13日，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《備案管理規(guī)范第4號(hào)》文件（以下簡(jiǎn)稱“4號(hào)文”），強(qiáng)調(diào)對(duì)北上廣深等16個(gè)房?jī)r(jià)上漲過(guò)快城市住宅項(xiàng)目的私募產(chǎn)品不予備案。
種種跡象給出了一個(gè)清晰的信號(hào)：2017年金融機(jī)構(gòu)給到房地產(chǎn)的企業(yè)和購(gòu)房者的支持相比去年將大打折扣，房企正在告別“高杠桿”時(shí)代。
一位交通總行信貸人士預(yù)計(jì)：“今年開(kāi)發(fā)商的資金成本至少增加0.5個(gè)百分點(diǎn)。”
房貸緊縮，樓市進(jìn)入寒冬，這幾類人最慘！
最近，北京、天津、廣州、青島等一大批城市都有收緊房貸的舉動(dòng)，普遍把首套房按揭利率的85折變成了90折。一個(gè)不容否認(rèn)的事實(shí)是：深圳等一大批熱點(diǎn)城市的樓市正在入冬。
一些投資客仍然沒(méi)有看懂2017年樓市，抱有幻想。倘若房?jī)r(jià)大跌，這幾類人要悲催了：
第一種人：去年8月份以后，高杠桿殺入熱點(diǎn)城市樓市的投資客。
這批人比較悲催，他們幾乎在最高點(diǎn)殺入了樓市，而且使用了高杠桿。其中有些人連首付都是通過(guò)高利貸獲得的資金，或者P2P的配資。如果買的是新盤，目前尚無(wú)法交易，只能死扛。如果是二手房，或許還可以斬倉(cāng)出局。但如果是大房型，又是在一線城市，估計(jì)出手將非常困難。
第二種人：熱點(diǎn)城市調(diào)控之后，高杠桿殺入三四線城市的投資客。
絕大多數(shù)三四線城市的樓市，都是一個(gè)大坑。如果有人口增量，投資的物業(yè)比較優(yōu)質(zhì)，長(zhǎng)線或許能保值。但如果是短炒，絕對(duì)會(huì)非常麻煩。最大的可能是，不僅現(xiàn)在找不到人接盤，未來(lái)也很難。最終，只能斬倉(cāng)出局。
第三種人：熱點(diǎn)城市調(diào)控之后，購(gòu)買旅游地產(chǎn)、養(yǎng)老地產(chǎn)、商業(yè)地產(chǎn)的投資客。
旅游地產(chǎn)、養(yǎng)老地產(chǎn)，一般來(lái)說(shuō)都在風(fēng)景區(qū)旁邊，遠(yuǎn)離中心城市。這類房子多是“美麗的陷阱”，環(huán)境非常誘人，但利用率非常低，無(wú)法轉(zhuǎn)嫁房地產(chǎn)稅。被運(yùn)營(yíng)商托管之后，回報(bào)率很低，也很難監(jiān)管其真實(shí)收益。如果沒(méi)有過(guò)度加杠桿還好，過(guò)度加杠桿的后果不堪設(shè)想。
對(duì)于絕大多數(shù)城市來(lái)說(shuō)，商業(yè)地產(chǎn)也大多過(guò)剩，雖然租售比高于住宅，但上漲的動(dòng)能比住宅差很多。
從去年開(kāi)始樓市進(jìn)入了明顯的博傻階段，很顯然后面的傻子已經(jīng)越來(lái)越少了！
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